本文通過兩個案例“《每日經(jīng)濟新聞》阻止多家企業(yè)帶病上市”和“21世紀網(wǎng)特大新聞敲詐案”,引入了媒體監(jiān)督與媒體尋租這兩個競爭性的狀態(tài)。在此基礎(chǔ)上,本文對媒體治理理論和媒體有偏理論這兩個競爭性的理論進行回顧,并界定了媒體尋租和有償沉默的概念。在IPO預(yù)披露制度下,本文基于媒體有偏理論構(gòu)造了媒體尋租的分析框架。媒體能通過負面新聞報道對上市發(fā)審決策產(chǎn)生影響,因而在一定程度上具有“隱形否決權(quán)”。由于上市資源的稀缺性和不確定性,企業(yè)有動機去購買媒體對負面新聞的“沉默”來降低上市失敗的風險。當預(yù)披露時間進一步延長,一方面媒體能更充分地了解企業(yè),另一方面企業(yè)將面臨更多的曝光和監(jiān)督。此時“沉默”的供需均衡將進一步變化,有償沉默的代價進一步提高,媒體尋租得到進一步強化。實證結(jié)果顯示,擬上市公司所支付的媒體公關(guān)費用比例與媒體負面新聞報道間存在顯著的負相關(guān)關(guān)系。2012年IPO預(yù)披露時間的延長則進一步削弱了媒體公關(guān)費用對負面新聞的抑制作用,并且上述現(xiàn)象在企業(yè)發(fā)審過會前尤為顯著。以上結(jié)果證實了 IPO預(yù)披露制度下媒體尋租現(xiàn)象的存在,也反映了預(yù)披露時間延長對媒體尋租的強化作用。通過組間差檢驗進一步研究還發(fā)現(xiàn),資質(zhì)... 

【文章來源】：廈門大學福建省211工程院校985工程院校教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：70 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1. 緒論
    1.1 研究背景與現(xiàn)狀
    1.2 研究內(nèi)容與意義
    1.3 研究方法與安排
2. 文獻回顧與概念界定
    2.1 委托代理理論與公司治理機制
    2.2 資本市場中媒體的功能與定位
    2.3 媒體治理理論
    2.4 媒體有偏理論
    2.5 媒體尋租和有償沉默
3. 制度背景與假設(shè)提出
    3.1 中國新股發(fā)行審核制度的變遷
    3.2 中國新股發(fā)行信息披露制度的變遷
    3.3 預(yù)披露制度下的媒體尋租與假設(shè)提出
4. 研究設(shè)計與樣本選擇
    4.1 研究模型設(shè)計
    4.2 樣本選取與數(shù)據(jù)來源
    4.3 主要變量的定義與計算
        4.3.1 負面新聞數(shù)量
        4.3.2 媒體公關(guān)費用比例
5. 實證結(jié)果分析
    5.1 描述性統(tǒng)計
    5.2 回歸結(jié)果分析
    5.3 穩(wěn)健性檢驗
        5.3.1 替代變量檢驗
        5.3.2 Tobit回歸檢驗
6. 進一步研究
7. 結(jié)論與啟示
參考文獻
附錄
致謝



本文編號：3636345