IPO折價是指股票在首次公開發(fā)行后,首日收盤價格遠(yuǎn)高于發(fā)行價格的現(xiàn)象。顯然,這會使發(fā)行人在發(fā)行新股時遭受巨大利益損失。在中國IPO詢價制度下,企業(yè)內(nèi)外信息不對稱往往制約了投資者的報價,進(jìn)而致使投資者不能合理判斷企業(yè)價值。因此,信息不對稱是致使IPO折價的關(guān)鍵因素。高層梯隊理論認(rèn)為高管的背景特征會影響高管做出的行為抉擇和公司績效。而董秘作為公司的信息披露者且需要維護(hù)公司與投資者的關(guān)系,其個人背景特征必然會影響到其工作職能的行使,進(jìn)而影響到IPO折價的程度�？紤]到創(chuàng)業(yè)板較大的信息不對稱的程度、2013年度IPO暫停、以及2014年1月開始實施的新股漲幅限制等因素,本文以2009年到2012年創(chuàng)業(yè)板上市公司為樣本,研究董秘不同的背景特征是否會影響IPO折價。實證結(jié)果表明:董秘?fù)碛胸攧?wù)背景、兼任CFO、曾有過董秘任職的工作經(jīng)驗,能降低企業(yè)的IPO折價程度;而董秘持有公司股份會提升IPO折價程度。本文結(jié)論表明,董秘的個人背景特征確實會對IPO折價產(chǎn)生影響,進(jìn)一步影響到新股發(fā)行的定價效率。同時,本文能夠為公司對董秘的任用提供新的思路。 

【文章來源】：暨南大學(xué)廣東省211工程院校

【文章頁數(shù)】：58 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

研究思路


本文編號：3624662