自1997年《證券投資基金管理暫行辦法》頒布以來,國內(nèi)證券投資基金市場步入快速發(fā)展階段。經(jīng)過20余年的發(fā)展,證券投資基金日益成為中國絕大多數(shù)機構(gòu)投資者及中小投資者的主要投資工具之一。伴隨我國金融市場體制的不斷成熟和完善,基金管理公司數(shù)量迅速增加,基金產(chǎn)品不斷豐富,基金規(guī)模也快速擴大。對證券投資基金績效評估相關(guān)的研究和討論在學(xué)術(shù)界的關(guān)注度日漸提高。盡管國內(nèi)學(xué)術(shù)界已出現(xiàn)許多與基金績效評估相關(guān)的專題研究,但大多仍以國外研究理論為基礎(chǔ),且多運用基金凈值和日收益率數(shù)據(jù)來進行分析。本文先運用基金凈值和日收益率數(shù)據(jù),以T-M模型為基礎(chǔ),對樣本基金的選股及擇時能力進行評估。由于影響基金凈值的因素很多,會對歸因分析產(chǎn)生干擾,所以另一方面,本文擬通過運用持倉和交易數(shù)據(jù)來對基金績效進行歸因分析,進而對兩種方法結(jié)果做出對比,綜合來對基金績效進行評估。在運用持倉及交易數(shù)據(jù)進行歸因分析時,文章首先運用單期Brinson模型將單期基金超額收益分解為三部分:資產(chǎn)配置貢獻、個股選擇貢獻及交互貢獻。由于交互貢獻解釋起來不太直觀,因此本文基于自上而下的投資決策方式將其與個股選擇貢獻進行合并。對所有時段進行歸因分析后,運用M... 

【文章來源】：山東大學(xué)山東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：66 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

018年滬深股指表現(xiàn)

數(shù)據(jù)來源：Ｗｉｎｄ??現(xiàn)階段，我國對證券投資基金績效的研究，大多釆用基于基金凈值及日收益??率數(shù)據(jù)的時間序列方法，績效評估所用模型及指標主要為ＣＡＰＭ模型及在此基??礎(chǔ)上發(fā)展起來的特雷諾指數(shù)、夏普比率、詹森指數(shù)來評估基金總體業(yè)績。此外，??也有部分研究學(xué)者基于我國證券市場實際情況，借鑒國外Ｔ－Ｍ、Ｈ－Ｍ、Ｃ－Ｌ模型，??對基金經(jīng)理的選股及擇時能力進行評價。??（只）（億元／億份）??６０００?１ｆ?１４０，０００??５０００?：：?１２０，０００??４０００?：?ｆ：?１〇〇，＿??１８〇，〇〇〇??＿?｜?｜?：：??？?．——Ｉ．—．１—１?：ｒ°°??２００９?２０１０?２０１１?２０１２?２０１３?２０１４?２０１５?２０１６?２０１７?２０１８??

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【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3256106