隨著經(jīng)濟全球化發(fā)展進程的不斷加快,世界各國間貿(mào)易交流日益深入,外部市場競爭環(huán)境變化對企業(yè)經(jīng)營活動的影響力也逐漸增大,為維護我國經(jīng)濟市場的運行秩序,提高企業(yè)國際競爭力,政府相繼出臺一系列的政策措施來優(yōu)化資源配置,以保障我國經(jīng)濟高速健康發(fā)展。雖然這些經(jīng)濟政策都具有一定的預(yù)見性,有助于引導(dǎo)企業(yè)制定長期發(fā)展戰(zhàn)略,但是較高頻率的經(jīng)濟政策波動也會對企業(yè)短期內(nèi)的投資行為產(chǎn)生不良影響。關(guān)于經(jīng)濟政策不確定性對企業(yè)投資的影響研究,學(xué)者們已從企業(yè)所處行業(yè)特征,管理層權(quán)力和獨立董事監(jiān)督程度等視角進行了闡述,但是通過結(jié)合企業(yè)柔性財務(wù)管理戰(zhàn)略,將經(jīng)濟政策不確定性、財務(wù)柔性與企業(yè)投資三者結(jié)合起來分析的研究仍十分匱乏。本文基于“經(jīng)濟政策不確定性—財務(wù)戰(zhàn)略選擇—企業(yè)投資行為”的分析邏輯,選取中國A股非金融類上市公司為樣本,通過參考溫忠麟中介效應(yīng)模型對研究假設(shè)進行了實證檢驗,并得出如下結(jié)論:（1）經(jīng)濟政策不確定性與企業(yè)投資負相關(guān),經(jīng)濟政策不確定性越大,企業(yè)投資支出越少;（2）經(jīng)濟政策不確定性與財務(wù)柔性正相關(guān),經(jīng)濟政策不確定性越大,企業(yè)財務(wù)柔性儲備程度越高;（3）財務(wù)柔性是經(jīng)濟政策不確定性與企業(yè)投資關(guān)系的中介變量,經(jīng)濟政策... 

【文章來源】：江西農(nóng)業(yè)大學(xué)江西省

【文章頁數(shù)】：47 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 選題背景與研究意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究目的與方法
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究方法
    1.3 框架安排與技術(shù)路線
        1.3.1 框架安排
        1.3.2 技術(shù)路線
    1.4 文章可能的創(chuàng)新
2 文獻綜述
    2.1 相關(guān)概念界定
        2.1.1 不確定性的概念
        2.1.2 財務(wù)柔性的概念
        2.1.3 企業(yè)投資的概念
    2.2 外部因素不確定性、財務(wù)柔性及企業(yè)投資的研究現(xiàn)狀
        2.2.1 外部因素不確定性對企業(yè)投資的影響研究
        2.2.2 外部因素不確定性對財務(wù)柔性的影響研究
        2.2.3 財務(wù)柔性對企業(yè)投資的影響研究
    2.3 文獻述評
3 理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)
    3.1 理論基礎(chǔ)
        3.1.1 委托代理理論
        3.1.2 自由現(xiàn)金流理論
        3.1.3 優(yōu)序融資理論
        3.1.4 投資行為理論
    3.2 研究假設(shè)
        3.2.1 經(jīng)濟政策不確定性與企業(yè)投資負相關(guān)
        3.2.2 經(jīng)濟政策不確定性與財務(wù)柔性正相關(guān)
        3.2.3 財務(wù)柔性在經(jīng)濟政策不確定性與企業(yè)投資關(guān)系中發(fā)揮中介作用
        3.2.4 產(chǎn)權(quán)性質(zhì)差異會影響中介作用成效
4 實證研究設(shè)計
    4.1 樣本選取及數(shù)據(jù)來源
    4.2 變量定義
        4.2.1 被解釋變量
        4.2.2 解釋變量
        4.2.3 控制變量
    4.3 模型構(gòu)建
5 實證分析
    5.1 描述性統(tǒng)計
    5.2 相關(guān)性分析
    5.3 多元回歸分析
        5.3.1 總體樣本回歸分析
        5.3.2 分組樣本回歸分析
    5.4 穩(wěn)健性檢驗
        5.4.1 關(guān)于指標計量的穩(wěn)健性檢驗
        5.4.2 關(guān)于樣本選取的穩(wěn)健性檢驗
6 研究結(jié)論與政策建議
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 政策建議
    6.3 研究局限性及未來展望
參考文獻
致謝
攻讀碩士學(xué)位期間的科研成果



本文編號：3202116