長期以來,一些成長性很好的企業(yè)因滿足不了國內(nèi)上市的條件,紛紛選擇遠赴海外上市,這些企業(yè)被稱為中概股。中概股自登陸美國市場以來,發(fā)展歷程可謂是跌宕起伏。從最開始的不被看好到快速崛起,隨后又面臨困難而出現(xiàn)危機,以致出現(xiàn)退市和私有化浪潮,中間僅隔了20年的時間。分眾傳媒作為一個典型的中概股,其海外上市與私有化回歸的歷程恰好與中概股的發(fā)展歷程基本吻合,回歸的過程有很多借鑒和反思之處。本文是從市場時機的視角,研究中概股的回歸。通過分眾傳媒的案例分析,剖析了中概股在回歸時機和回歸方式上的考量,并結合回歸后的績效表現(xiàn)對分眾傳媒在市場時機下的回歸作出評價。首先開展文獻綜述,在對市場時機理論進行回顧的基礎上,結合市場時機資本結構理論和市場時機驅動并購理論,提出境內(nèi)外估值差異對中概股上市選擇的影響、中概股估值不同對回歸方式以及并購支付方式選擇的影響等三個假設。其次是介紹案例背景,包括中概股的概念及發(fā)展和回歸的現(xiàn)狀等。然后對案例進行介紹,包括分眾傳媒公司概況及其回歸的簡要過程,作為第一個私有化退市并回歸A股的中概股,分眾傳媒的回歸具有一定的標志性意義。再次是案例分析,本部分基于市場時機的視角,結合案例實際對... 

【文章來源】：蘭州大學甘肅省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：49 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究思路和論文結構
    1.3 本文的創(chuàng)新與不足
第二章 文獻綜述與理論框架
    2.1 文獻綜述
        2.1.1 市場時機理論
        2.1.2 市場時機與IPO上市的動因研究
        2.1.3 市場時機與私有化退市動因研究
        2.1.4 市場時機與反向并購的研究
        2.1.5 國內(nèi)外研究評述
    2.2 中概股的概念
    2.3 理論假設
第三章 案例背景
    3.1 中概股上市的現(xiàn)狀
        3.1.1 赴美國上市的概況
        3.1.2 在美國的分布情況
    3.2 中概股回歸的現(xiàn)狀
    3.3 案例介紹
        3.3.1 分眾傳媒公司簡介
        3.3.2 分眾傳媒回歸過程
第四章 案例分析
    4.1 回歸時機分析
        4.1.1 海外上市
        4.1.2 私有化退市
        4.1.3 回歸A股
    4.2 回歸方式分析
        4.2.1 選擇回歸方式
        4.2.2 選擇“殼公司”
        4.2.3 進行反向并購
    4.3 回歸績效分析
        4.3.1 財務狀況
        4.3.2 股票狀況
第五章 結論與建議
    5.1 研究結論
    5.2 啟示與建議
        5.2.1 對中概股而言
        5.2.2 對監(jiān)管層而言
參考文獻
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]市場時機與“中概股”回歸[J]. 王艷,羅莉,吳志偉.  會計之友. 2018(20)
[2]中國存托憑證（CDR）對中國A股的影響[J]. 趙曉龍.  現(xiàn)代營銷(經(jīng)營版). 2018(09)
[3]中概股回歸現(xiàn)象解析[J]. 朱英倫,何濤.  現(xiàn)代管理科學. 2018(09)
[4]市場時機、海外上市與中概股回歸——基于分眾傳媒的案例研究[J]. 鄧路,孫春興.  會計研究. 2017(12)
[5]中概股回歸國內(nèi)資本市場問題研究[J]. 彭濤.  國際經(jīng)濟合作. 2016(10)
[6]“中概股回歸A股市場”熱現(xiàn)象的冷思考[J]. 陽旭東.  時代金融. 2015(23)
[7]中概股公司私有化研究:動機與經(jīng)濟后果[J]. 祝繼高,端楊,李鑫.  財經(jīng)研究. 2015(04)
[8]市場時機、反向收購及其經(jīng)濟后果——基于“山煤國際”的案例研究[J]. 鄧路,周寧.  中國工業(yè)經(jīng)濟. 2015(01)
[9]淺談借殼上市[J]. 羅詩藝,王杰,帥許飛,黃穎,王欣欣.  現(xiàn)代商業(yè). 2013(08)
[10]中國公司在美上市私有化問題解析[J]. 葉偉.  國際商務財會. 2012(07)

碩士論文
[1]紅籌架構企業(yè)回歸境內(nèi)上市研究[D]. 趙波.內(nèi)蒙古大學 2012
[2]境外中資控股上市公司回歸A股市場法律問題研究[D]. 顧譽志.復旦大學 2012



本文編號：3177962