考察典型的上市公司自媒體信息發(fā)布的內(nèi)容和信息來(lái)源對(duì)企業(yè)融資約束的影響及其作用機(jī)理。研究發(fā)現(xiàn):公司開通自媒體、自媒體信息發(fā)布的數(shù)量和內(nèi)容均顯著緩解了上市公司的融資約束。其影響機(jī)理在于自媒體信息披露緩解了信息不對(duì)稱程度、提高了企業(yè)聲譽(yù)進(jìn)而緩解融資約束。此外,通過將自媒體的不同平臺(tái)對(duì)企業(yè)融資約束影響的對(duì)比分析可見,微博平臺(tái)的作用更加明顯。將自媒體信息按照內(nèi)容和來(lái)源劃分的結(jié)果顯示,只有價(jià)值相關(guān)類信息和原創(chuàng)信息才能緩解上市公司的融資約束。這說明上市公司可積極利用自媒體發(fā)布原創(chuàng)的、價(jià)值相關(guān)類信息以緩解融資約束。結(jié)論為上市公司借助自媒體改善自身融資約束提供決策參考,也為政府和資本市場(chǎng)監(jiān)管部門出臺(tái)緩解融資約束的相關(guān)政策法規(guī)提供了有益的啟示。 

【文章來(lái)源】：當(dāng)代財(cái)經(jīng). 2020,(07)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：13 頁(yè)

【文章目錄】：
一、問題的提出
二、理論分析與假設(shè)提出
    （一）信息機(jī)制：自媒體通過降低信息不對(duì)稱程度緩解企業(yè)融資約束
    （二）聲譽(yù)機(jī)制：自媒體通過提高企業(yè)聲譽(yù)而緩解企業(yè)融資約束
三、研究設(shè)計(jì)
    （一）樣本期間與數(shù)據(jù)來(lái)源
    （二）主要變量定義
        1. 自媒體信息披露。
        2. 企業(yè)融資約束的程度。
        3. 控制變量。
    （三）模型設(shè)計(jì)
四、實(shí)證結(jié)果分析
    （一）描述性統(tǒng)計(jì)
    （二）實(shí)證分析
        1. 上市公司自媒體信息披露對(duì)企業(yè)融資約束影響的總體效應(yīng)。
        2. 微博自媒體影響融資約束的機(jī)理分析。
五、穩(wěn)健性檢驗(yàn)
    （一）處理效應(yīng)模型
    （二）改變?nèi)谫Y約束的度量指標(biāo)
六、進(jìn)一步分析
    （一）微信公眾號(hào)數(shù)據(jù)的分析
    （二）微博和微信公眾號(hào)兩個(gè)平臺(tái)對(duì)融資約束影響的差異分析
    （三）微博信息內(nèi)容的比較分析
    （四）微博信息來(lái)源的比較分析
七、結(jié)論及政策建議



本文編號(hào)：3167532