信息是股票市場的基礎(chǔ),股市信息瞬息萬變,決定股票交易價(jià)格的內(nèi)涵信息多種多樣。在這些的信息中,會(huì)計(jì)信息是顯著影響投資者的決策的因素之一。投資者投資中需要的最基本的信息就是會(huì)計(jì)信息,而大部分會(huì)計(jì)信息濃縮在會(huì)計(jì)指標(biāo)中。正是因?yàn)檫@個(gè)原因,人們越來越重視研究會(huì)計(jì)指標(biāo)和股票價(jià)格之間的相關(guān)性以及相關(guān)程度。對股票價(jià)格匯總會(huì)計(jì)信息效率的研究,是會(huì)計(jì)理論發(fā)展的要求,同時(shí)也是我國投資者的需要。本文首先梳理了市場信息效率的相關(guān)理論以及會(huì)計(jì)信息和股票價(jià)格的相關(guān)理論,建立模型,選取2013年至2015年我國滬市799家上市公司作為樣本來進(jìn)行實(shí)證分析。通過實(shí)證分析可知,股票收益率與會(huì)計(jì)信息之間存在相關(guān)性。其中,股票收益率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、每股收益正向相關(guān),與資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)向相關(guān),2015年股票收益率與凈資產(chǎn)收益率的不顯著相關(guān)性體現(xiàn)了非理性。運(yùn)用回歸模型對會(huì)計(jì)信息與股票收益率的進(jìn)行回歸分析,得到的結(jié)論是,三年數(shù)據(jù)中的R最大值為0.5,模型的R不是很高,表明股票價(jià)格固然一定水平上匯總了會(huì)計(jì)信息,但匯總的效率不強(qiáng)。本文還通過研究股票價(jià)格匯總會(huì)計(jì)信息的效率——價(jià)格與價(jià)值的偏離度發(fā)現(xiàn),三年數(shù)據(jù)中偏離度大于±1的企業(yè)數(shù)量均超過三分... 

【文章來源】：華北電力大學(xué)(北京)北京市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：66 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景和意義
    1.2 研究進(jìn)展與現(xiàn)狀
    1.3 研究內(nèi)容與基本結(jié)構(gòu)
第2章 市場效率的相關(guān)理論
    2.1 市場效率的內(nèi)涵
        2.1.1 市場效率的含義
        2.1.2 市場效率的意義
    2.2 市場效率的度量
        2.2.1 市場效率的度量方法
        2.2.2 市場信息效率的基本特征
    2.3 會(huì)計(jì)信息與市場效率相互關(guān)系理論
        2.3.1 會(huì)計(jì)信息對交易者決策的影響
        2.3.2 會(huì)計(jì)信息對股票價(jià)格的影響
    2.4 本章小結(jié)
第3章 會(huì)計(jì)信息與股票價(jià)格的相關(guān)理論
    3.1 會(huì)計(jì)信息指標(biāo)
        3.1.1 會(huì)計(jì)信息指標(biāo)的內(nèi)涵與種類
        3.1.2 會(huì)計(jì)信息指標(biāo)的選擇
    3.2 信息擴(kuò)散的原理
        3.2.1 信息擴(kuò)散的模式
        3.2.2 信息擴(kuò)散的噪音
    3.3 會(huì)計(jì)信息與股票價(jià)格
        3.3.1 影響股票價(jià)格的因素
        3.3.2 股票的內(nèi)在價(jià)值與價(jià)格的關(guān)系
    3.4 本章小結(jié)
第4章 股價(jià)匯總會(huì)計(jì)信息效率的檢驗(yàn)?zāi)Ｐ蜆?gòu)建
    4.1 理論依據(jù)
        4.1.1 股價(jià)匯總會(huì)計(jì)信息的檢驗(yàn)原理
        4.1.2 年報(bào)公布前后股票相對交易量分析
        4.1.3 年報(bào)公布前后市場反應(yīng)分析
    4.2 模型的建立
        4.2.1 股票價(jià)格的代理變量選擇
        4.2.2 模型的數(shù)學(xué)表達(dá)
    4.3 本章小結(jié)
第5章 實(shí)證分析
    5.1 樣本的選擇
        5.1.1 樣本的有效性
        5.1.2 變量的定義
    5.2 實(shí)證方法的選擇
        5.2.1 實(shí)證方法
        5.2.2 實(shí)證假設(shè)
    5.3 實(shí)證檢驗(yàn)
        5.3.1 會(huì)計(jì)指標(biāo)的選取
        5.3.2 2015 年會(huì)計(jì)信息與股票收益率的相關(guān)性分析
        5.3.3 2014 年會(huì)計(jì)信息與股票收益率的相關(guān)性分析
        5.3.4 2013 年會(huì)計(jì)信息與股票收益率的相關(guān)性分析
        5.3.5 會(huì)計(jì)指標(biāo)與股票收益率的相關(guān)性對比分析
        5.3.6 股票價(jià)格匯總會(huì)計(jì)信息的效率分析
    5.4 本章小結(jié)
第6章 研究成果和結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]Accounting information quality,governance efficiency and capital investment choice[J]. Jinbu Zhai,Yutao Wang.  China Journal of Accounting Research. 2016(04)
[2]隨機(jī)交易行為、羊群行為與資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)研究[J]. 劉剛,扈文秀,章偉果,賈麗娜.  管理科學(xué). 2016(02)
[3]異質(zhì)性媒體與資本市場信息效率[J]. 楊玉龍,吳明明,王璟,吳文.  財(cái)經(jīng)研究. 2016(03)
[4]我國公司會(huì)計(jì)報(bào)表指標(biāo)體系若干問題的思考[J]. 徐發(fā)軍.  財(cái)會(huì)學(xué)習(xí). 2015(17)
[5]信息偏離度、投資者情緒與內(nèi)在價(jià)值——基于上證指數(shù)2005-2014年的實(shí)證分析[J]. 侯鎮(zhèn)基.  華東經(jīng)濟(jì)管理. 2015(09)
[6]分析師實(shí)地調(diào)研與資本市場信息效率——基于股價(jià)同步性的研究[J]. 曹新偉,洪劍峭,賈琬嬌.  經(jīng)濟(jì)管理. 2015(08)
[7]信息披露質(zhì)量與資本市場估值偏誤[J]. 徐壽福,徐龍炳.  會(huì)計(jì)研究. 2015(01)
[8]企業(yè)價(jià)值信息披露對投資者交易行為影響研究[J]. 鄭軍.  經(jīng)濟(jì)管理. 2013 (04)
[9]機(jī)構(gòu)投資者、波動(dòng)性和股票收益——基于滬深A(yù)股股票市場的實(shí)證研究[J]. 劉建徽,陳習(xí)定,張芳芳,謝家智.  宏觀經(jīng)濟(jì)研究. 2013(01)
[10]市場信息效率理論的新進(jìn)展[J]. 吳忠群,張群群.  經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài). 2012(05)



本文編號(hào)：3140613