信息是股票市場的基礎(chǔ),股市信息瞬息萬變,決定股票交易價格的內(nèi)涵信息多種多樣。在這些的信息中,會計信息是顯著影響投資者的決策的因素之一。投資者投資中需要的最基本的信息就是會計信息,而大部分會計信息濃縮在會計指標(biāo)中。正是因為這個原因,人們越來越重視研究會計指標(biāo)和股票價格之間的相關(guān)性以及相關(guān)程度。對股票價格匯總會計信息效率的研究,是會計理論發(fā)展的要求,同時也是我國投資者的需要。本文首先梳理了市場信息效率的相關(guān)理論以及會計信息和股票價格的相關(guān)理論,建立模型,選取2013年至2015年我國滬市799家上市公司作為樣本來進行實證分析。通過實證分析可知,股票收益率與會計信息之間存在相關(guān)性。其中,股票收益率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、每股收益正向相關(guān),與資產(chǎn)負債率負向相關(guān),2015年股票收益率與凈資產(chǎn)收益率的不顯著相關(guān)性體現(xiàn)了非理性。運用回歸模型對會計信息與股票收益率的進行回歸分析,得到的結(jié)論是,三年數(shù)據(jù)中的R最大值為0.5,模型的R不是很高,表明股票價格固然一定水平上匯總了會計信息,但匯總的效率不強。本文還通過研究股票價格匯總會計信息的效率——價格與價值的偏離度發(fā)現(xiàn),三年數(shù)據(jù)中偏離度大于±1的企業(yè)數(shù)量均超過三分... 

【文章來源】：華北電力大學(xué)(北京)北京市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：66 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景和意義
    1.2 研究進展與現(xiàn)狀
    1.3 研究內(nèi)容與基本結(jié)構(gòu)
第2章 市場效率的相關(guān)理論
    2.1 市場效率的內(nèi)涵
        2.1.1 市場效率的含義
        2.1.2 市場效率的意義
    2.2 市場效率的度量
        2.2.1 市場效率的度量方法
        2.2.2 市場信息效率的基本特征
    2.3 會計信息與市場效率相互關(guān)系理論
        2.3.1 會計信息對交易者決策的影響
        2.3.2 會計信息對股票價格的影響
    2.4 本章小結(jié)
第3章 會計信息與股票價格的相關(guān)理論
    3.1 會計信息指標(biāo)
        3.1.1 會計信息指標(biāo)的內(nèi)涵與種類
        3.1.2 會計信息指標(biāo)的選擇
    3.2 信息擴散的原理
        3.2.1 信息擴散的模式
        3.2.2 信息擴散的噪音
    3.3 會計信息與股票價格
        3.3.1 影響股票價格的因素
        3.3.2 股票的內(nèi)在價值與價格的關(guān)系
    3.4 本章小結(jié)
第4章 股價匯總會計信息效率的檢驗?zāi)Ｐ蜆?gòu)建
    4.1 理論依據(jù)
        4.1.1 股價匯總會計信息的檢驗原理
        4.1.2 年報公布前后股票相對交易量分析
        4.1.3 年報公布前后市場反應(yīng)分析
    4.2 模型的建立
        4.2.1 股票價格的代理變量選擇
        4.2.2 模型的數(shù)學(xué)表達
    4.3 本章小結(jié)
第5章 實證分析
    5.1 樣本的選擇
        5.1.1 樣本的有效性
        5.1.2 變量的定義
    5.2 實證方法的選擇
        5.2.1 實證方法
        5.2.2 實證假設(shè)
    5.3 實證檢驗
        5.3.1 會計指標(biāo)的選取
        5.3.2 2015 年會計信息與股票收益率的相關(guān)性分析
        5.3.3 2014 年會計信息與股票收益率的相關(guān)性分析
        5.3.4 2013 年會計信息與股票收益率的相關(guān)性分析
        5.3.5 會計指標(biāo)與股票收益率的相關(guān)性對比分析
        5.3.6 股票價格匯總會計信息的效率分析
    5.4 本章小結(jié)
第6章 研究成果和結(jié)論
參考文獻
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3140613