發(fā)布時間：2021-04-06 15:30

　　在引入非國有資本的同時,如何構建合理的股權結構激勵企業(yè)獲得創(chuàng)新競爭力,這是國企和民企都最為關注的核心問題之一。本文以2009—2018年發(fā)生混合所有制改革的國有上市公司為研究對象,應用非國有股東所擁有的董事會權力作為其發(fā)揮治理效應的替代變量,運用傾向得分匹配分析方法檢驗混合所有制改革與創(chuàng)新效率之間存在的邏輯關系;從國有企業(yè)分類治理的視角進一步分析了不同功能類國有企業(yè)混改實施的效果。結果表明:（1）強化非國有股東"話語權"的混合所有制改革,有利于促進國有企業(yè)的創(chuàng)新投入及探索式創(chuàng)新的產出。（2）進行深度混合所有制改革,有利于一般商業(yè)類國有企業(yè)探索式創(chuàng)新,而弱化其利用式創(chuàng)新;對特定功能類國有企業(yè)探索式創(chuàng)新呈顯著正向影響。 

【文章來源】：濟南大學學報(社會科學版). 2020,30(03)CSSCI

【文章頁數(shù)】：15 頁

【部分圖文】：

深度混合所有制改革國企數(shù)量(2009—2018)

(二)數(shù)據(jù)樣本特征統(tǒng)計1．深度混合所有制改革國有企業(yè)概況圖1顯示了2009—2018年間滬深A股國有控股上市公司中發(fā)生深度混合所有制改革的公司發(fā)展趨勢。統(tǒng)計結果表明，總體數(shù)量呈上升趨勢。2009—2014年間進行深度混改的國有企業(yè)上升趨勢較為緩慢。2014年之后，上升趨勢明顯加快。進一步說明2013年11月國家出臺的《決定》推進的以“引進非國有股東參與國有企業(yè)治理，提升國有企業(yè)治理質量”為目標的新一輪混改已初現(xiàn)圖1深度混合所有制改革國企數(shù)量(2009—2018)圖2深度混合所有制改革國企行業(yè)分布401濟南大學學報(社會科學版)①②楊建君，盛鎖:《股權結構對企業(yè)技術創(chuàng)新投入影響的實證研究》，《科學學研究》，2007年第4期。本文將深度混合所有制改革(以下簡稱深度混改)國有控股公司定義為:公司股權結構為多元股權屬性，前十大股東擁有非國有股東，并且在公司董事會中擁有席位的國有控股公司。

創(chuàng)新情況對比分析圖3顯示了發(fā)生深度混改國有企業(yè)與未深度混改企業(yè)創(chuàng)新投入及產出的統(tǒng)計對比分析結果。統(tǒng)計結果表明，深度混改國有企業(yè)創(chuàng)新投入水平高于未深度混改國有企業(yè)，探索式創(chuàng)新水平也顯著高于未深度混改國有企業(yè)，但是，利用式創(chuàng)新水平略低于未深度混改國有企業(yè)。從整體趨勢對比結果可知，深度混合所有制改革的進行有利于國有企業(yè)的創(chuàng)新投入，而且，新產品資源和技術信息的融合有利于企業(yè)進行探索式創(chuàng)新選擇及其產出的提升。相對而言，往往會弱化利用式創(chuàng)新產出。圖3深度混改國有企業(yè)與未深度混改圖4不同類型國有企業(yè)創(chuàng)新投入對比國有企業(yè)創(chuàng)新情況對比圖5不同類型國有企業(yè)探索式創(chuàng)新產出對比圖6不同類型國有企業(yè)利用式創(chuàng)新產出對比基于分類治理的原則，本文對不同類型國有企業(yè)創(chuàng)新投入及產出情況進行了統(tǒng)計及對比分析。圖4顯示了不同類型國有企業(yè)創(chuàng)新投入的對比結果，深度混改的一般商業(yè)類國有企業(yè)創(chuàng)新投入水平高于未深度混改同類企業(yè)，而特定功能類深度混改國有企業(yè)的創(chuàng)新投入水平與未深度混改的同類型企業(yè)基本一致。圖5顯示了不同類型國有企業(yè)探索式創(chuàng)新產出的對比結果，深度混改的一般商業(yè)501混合所有制改革有利于促進國有企業(yè)創(chuàng)新嗎?

【參考文獻】：
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