發(fā)布時(shí)間：2021-03-29 02:25

　　傳統(tǒng)資產(chǎn)定價(jià)模型一般將投資者假設(shè)成完全理性的個(gè)體,但在實(shí)際金融市場(chǎng)中,投資者的行為會(huì)受到心理因素和周?chē)h(huán)境的多重影響,因此傳統(tǒng)資產(chǎn)定價(jià)模型并未刻畫(huà)真實(shí)的情況。尤其是中國(guó)股票市場(chǎng)中,中小投資者比重較大,投資者的非理性行為主導(dǎo)股票市場(chǎng)行情,導(dǎo)致傳統(tǒng)資產(chǎn)定價(jià)模型在中國(guó)股票市場(chǎng)中價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能偏弱。因此,探討適合中國(guó)股票市場(chǎng)的定價(jià)模型對(duì)準(zhǔn)確進(jìn)行資產(chǎn)定價(jià)、提高市場(chǎng)效率、維持市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展具有重要意義。與傳統(tǒng)資產(chǎn)定價(jià)模型相比,行為金融資產(chǎn)定價(jià)模型從理性到非理性的突破受到學(xué)術(shù)界的廣泛認(rèn)同�！笆麉拹耗Ｐ汀币胪顿Y者不對(duì)稱(chēng)偏好構(gòu)建了定價(jià)核,“失望厭惡”是指投資者的經(jīng)濟(jì)行為如果產(chǎn)生一個(gè)低于他主觀預(yù)期的結(jié)果,該投資者就會(huì)產(chǎn)生一種失望的心理,而這種失望是投資者不愿意承受的�！笆麉拹耗Ｐ汀痹诿绹�(guó)資本市場(chǎng)中具有較強(qiáng)的解釋能力,但在中國(guó)股票市場(chǎng)中應(yīng)用該模型在的研究相對(duì)較少,本文首次系統(tǒng)解析了失望厭惡模型的前沿文獻(xiàn),并進(jìn)一步探討該模型在中國(guó)股票市場(chǎng)的適用性。本文引入Delikouras（2017）構(gòu)建的基于消費(fèi)的失望厭惡模型對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)進(jìn)行研究。為使失望厭惡模型的假設(shè)條件更加貼合中國(guó)股票市場(chǎng),本文改進(jìn)該模型中投資者... 

【文章來(lái)源】：山西大學(xué)山西省

【文章頁(yè)數(shù)】：61 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

論文框架圖


本文編號(hào)：3106716