證券分析師是證券市場中重要的信息中介,具有收集信息的優(yōu)勢和解讀信息的能力,在對上市公司各項信息的解讀和傳播中起到重要的作用。分析師通過撰寫研究報告?zhèn)鬟f公司信息和自己的主觀判斷,研究報告中最重要的兩個指標便是盈余預測和薦股評級。國內在對于薦股評級是否具有投資價值的研究時得到了不同的結論,薦股評級是否具有顯著的投資價值?我們結合分析師盈余預測精度來研究分析師薦股評級的投資價值。將盈余預測精度與薦股評級投資價值結合研究,可以更深入的揭示投資評級的信息含量。目前國內多數(shù)單獨研究盈余預測精度或單獨研究薦股評級投資價值,研究較為片面。我們基于國外較為成熟的研究體系,同時吸取最新的相關研究的成果來考察兩者存在的內部的聯(lián)系,在以往薦股評級的基礎上結合了盈余預測精度構建投資組合,為投資者構建投資組合提供了重要參考,也有助于金融投資理論的研究。本文以我國證券分析師在2009-2016年發(fā)布的研究報告為樣本,結合分析師對特定個股的盈余預測精度與對該股的薦股評級構造投資組合,考察盈余預測精度對薦股評級投資價值的影響。即分析師對某個股有較高的盈余預測精度,那么該分析師對該股的薦股評級是否也有較高的投資價值?文章... 

【文章來源】：江西財經(jīng)大學江西省

【文章頁數(shù)】：59 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1 引言
    1.1 研究背景和研究意義
    1.2 研究思路與框架
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 研究框架
    1.3 創(chuàng)新與不足
2 文獻綜述
    2.1 盈余預測、薦股評級研究文獻綜述
        2.1.1 國外文獻
        2.1.2 國內文獻
    2.2 盈余預測精度與薦股評級關系研究文獻綜述
        2.2.1 國外文獻
        2.2.2 國內文獻
    2.3 文獻綜評
3 樣本處理與研究假設
    3.1 數(shù)據(jù)來源及處理
    3.2 描述性統(tǒng)計
        3.2.1 薦股評級分組描述性統(tǒng)計
        3.2.2 評級變動分組描述性統(tǒng)計
        3.2.3 盈余波動分組描述性統(tǒng)計
    3.3 研究假設
4 研究設計
    4.1 盈余預測精度與一致評級投資策略設計
        4.1.1 分析師盈余預測精度的排序分組
        4.1.2 組內一致評級的計算及買入、賣出組合劃分
        4.1.3 投資組合的構建及收益率計算
    4.2 評級變動及盈余波動投資策略設計
5 實證結果分析
    5.1 策略組合特征分析
        5.1.1 一致評級策略組合特征分析
        5.1.2 評級變動策略組合特征分析
        5.1.3 盈余波動策略組合特征分析
    5.2 策略組合回報分析
        5.2.1 基于一致評級的策略組合收益
        5.2.2 基于評級變動的策略組合收益
        5.2.3 基于盈余波動的策略組合收益
    5.3 穩(wěn)健性檢驗
6 實證結論及建議
    6.1 研究結論
    6.2 研究建議
參考文獻
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]會計準則變革、盈余管理迎合與分析師盈余預測偏誤[J]. 于悅.  山西財經(jīng)大學學報. 2016(07)
[2]微博、信息披露與分析師盈余預測[J]. 胡軍,王甄,陶瑩,鄒雋奇.  財經(jīng)研究. 2016(05)
[3]管理層業(yè)績預告有助于分析師盈余預測修正嗎[J]. 李馨子,肖土盛.  南開管理評論. 2015(02)
[4]企業(yè)無形資產(chǎn)資本化與分析師盈余預測:理論分析與實證檢驗[J]. 蘇治,魏紫.  會計研究. 2013(07)
[5]證券分析師的盈余預測和股票評級是否具有獨立性?[J]. 吳超鵬,鄭方鑣,楊世杰.  經(jīng)濟學(季刊). 2013(03)
[6]王婆販瓜:券商自營業(yè)務與分析師樂觀性[J]. 曹勝,朱紅軍.  管理世界. 2011(07)
[7]分析師報告能夠預測與解讀財務報告嗎——來自中國股市的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 龐曉波,呼建光.  財貿經(jīng)濟. 2011(03)
[8]分析師特征 券商規(guī)模與盈利預測[J]. 樊錚,宋樂.  中國注冊會計師. 2010(07)
[9]公司因素對財務分析師盈余預測特性影響的實證研究[J]. 公言磊.  財經(jīng)問題研究. 2010(03)
[10]證券分析師跟蹤:決定因素與經(jīng)濟后果[J]. 范宗輝,王靜靜.  上海立信會計學院學報. 2010(01)

碩士論文
[1]證券分析師薦股評級準確性研究[D]. 王蕾.合肥工業(yè)大學 2013



本文編號：3100462