基于非平穩(wěn)時間序列模型的配對交易研究
發(fā)布時間：2021-03-10 04:33
金融時間序列的分析與研究始終是經(jīng)濟學和統(tǒng)計學的一個熱點,在現(xiàn)有競爭激烈的金融市場下,金融數(shù)據(jù)量與日俱增,時間序列分析的理論和方法對與投資者制定投資決策越來越重要。2010年3月31日,深滬交易所通知融資融券交易試點正式啟動,在我國建立可以做空做多的雙向交易機制,為我國投資者使用配對交易策略制定對沖策略提供了市場環(huán)境。本文首先給出了研究背景和選題意義,其次介紹了金融時間序列的主要模型,以及配對交易策略的概念、交易特點和國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀,最后選取行業(yè)板塊中的物資外貿(mào)板塊作為配對交易策略實證的股票池,從光大證券的網(wǎng)上行情系統(tǒng)獲取股票池內(nèi)所有股票的向前復權(quán)收盤價數(shù)據(jù),對基于非平穩(wěn)時間序列模型的配對交易策略進行了實證檢驗與分析。本文的主要內(nèi)容是,根據(jù)協(xié)整分析模型與配對交易策略的基本思想,對股票向前復權(quán)收盤價序列間是否存在協(xié)整關系予以識別,進而根據(jù)誤差修正模型來分析序列間均衡關系的短暫偏離,并給出了各序列間的Granger因果關系實證檢驗結(jié)果與分析,利用樣本序列內(nèi)的標準差為初始值,運用GARCH模型去估計下一期的標準差σe,以動態(tài)的標準差作為配對交易策略的買賣信號,進而確定交易策略并給出實證檢驗的...
【文章來源】：華南理工大學廣東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校
【文章頁數(shù)】：60 頁
【學位級別】：碩士
【部分圖文】：
各股票相關系數(shù)根據(jù)上表可知，如意股份與其他的個股相關系數(shù)較低，而其他個股之間的相關系數(shù)均在0.6之上，相關性較高，因此我們在下面的配對交易策略中剔除個股如意股份
第五章 配對交易策略與實證檢驗本文使用 Eviews6.0 軟件[35]分別對 16 個股票進行單位根檢驗，首先我們設1x 成股份、3x ：五礦發(fā)展、4x ：浙江東方、5x ：弘業(yè)股份、6x ：建發(fā)股份、7x ：東業(yè)、8x ：江蘇舜天、9x ：中化國際、10x ：廈門國貿(mào)、11x ：上海物貿(mào)、12x ：蘭生13x ：時代萬恒、14x ：成城股份、15x ：南紡股份、16x ：廣東明珠、17x ：遼寧成首先做出1x 的時序圖，如下圖
圖 5-31x 中成股份序列的含常數(shù)項的 ADF 檢驗從上表可以得知，檢驗 T 統(tǒng)計量值是-2.019089，比顯著性水平為 10%的臨所以不能拒絕原假設，也就是序列存在單位根，是非平穩(wěn)的。為確定序列1x的，下面我們對其一階差分序列進行單位根檢驗，檢驗結(jié)果如下：
【參考文獻】：
期刊論文
[1]最優(yōu)滯后長度與ADF檢驗性質(zhì)研究及其應用[J]. 鄧露. 統(tǒng)計與信息論壇. 2010(09)
[2]時序非平穩(wěn)性ADF檢驗法的理論與應用[J]. 陳昭. 廣州大學學報(自然科學版). 2008(05)
[3]金融時間序列數(shù)據(jù)挖掘的研究與應用[J]. 何典,梁英. 世界科技研究與發(fā)展. 2008(01)
[4]統(tǒng)計套利模型研究——基于上證50指數(shù)成份股的檢驗[J]. 韓廣哲,陳守東. 數(shù)理統(tǒng)計與管理. 2007(05)
[5]金融時間序列分析與建模[J]. 胡錫健. 新疆大學學報(自然科學版). 2007(02)
[6]DF檢驗式中漂移項和趨勢項的t統(tǒng)計量研究[J]. 張曉峒,攸頻. 數(shù)量經(jīng)濟技術經(jīng)濟研究. 2006(02)
[7]金融時間序列分析中協(xié)整方法的應用及發(fā)展[J]. 陳菲. 中山大學學報論叢. 2005(06)
[8]金融時間序列的概念表示[J]. 宋詠謙,李芳,謝康林. 計算機應用與軟件. 2005(06)
[9]主要股票市場指數(shù)與我國股票市場指數(shù)間的協(xié)整分析[J]. 陳守東,韓廣哲,荊偉. 數(shù)量經(jīng)濟技術經(jīng)濟研究. 2003(05)
[10]滬深股市股指波動的協(xié)整性研究[J]. 史代敏. 數(shù)量經(jīng)濟技術經(jīng)濟研究. 2002(09)
碩士論文
[1]基于協(xié)整理論的均價序列配對交易策略研究[D]. 陶治會.吉林大學 2010
[2]股票價格時間序列ARCH模型建立與選擇研究[D]. 高偉良.合肥工業(yè)大學 2009
[3]時間序列非線性分析的若干研究[D]. 董毅.北京交通大學 2008
[4]基于數(shù)據(jù)挖掘的金融時間序列預測分析與研究[D]. 裴雙喜.大連海事大學 2008
[5]時間序列挖掘方法及在投資組合中的應用[D]. 鄭宇泉.廈門大學 2007
[6]時間序列分析的研究與應用[D]. 湯巖.東北農(nóng)業(yè)大學 2007
[7]協(xié)整分析及其應用[D]. 王合玲.新疆大學 2005
本文編號：3074058
【文章來源】：華南理工大學廣東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校
【文章頁數(shù)】：60 頁
【學位級別】：碩士
【部分圖文】：
各股票相關系數(shù)根據(jù)上表可知，如意股份與其他的個股相關系數(shù)較低，而其他個股之間的相關系數(shù)均在0.6之上，相關性較高，因此我們在下面的配對交易策略中剔除個股如意股份
第五章 配對交易策略與實證檢驗本文使用 Eviews6.0 軟件[35]分別對 16 個股票進行單位根檢驗，首先我們設1x 成股份、3x ：五礦發(fā)展、4x ：浙江東方、5x ：弘業(yè)股份、6x ：建發(fā)股份、7x ：東業(yè)、8x ：江蘇舜天、9x ：中化國際、10x ：廈門國貿(mào)、11x ：上海物貿(mào)、12x ：蘭生13x ：時代萬恒、14x ：成城股份、15x ：南紡股份、16x ：廣東明珠、17x ：遼寧成首先做出1x 的時序圖，如下圖
圖 5-31x 中成股份序列的含常數(shù)項的 ADF 檢驗從上表可以得知，檢驗 T 統(tǒng)計量值是-2.019089，比顯著性水平為 10%的臨所以不能拒絕原假設，也就是序列存在單位根，是非平穩(wěn)的。為確定序列1x的，下面我們對其一階差分序列進行單位根檢驗，檢驗結(jié)果如下：
【參考文獻】：
期刊論文
[1]最優(yōu)滯后長度與ADF檢驗性質(zhì)研究及其應用[J]. 鄧露. 統(tǒng)計與信息論壇. 2010(09)
[2]時序非平穩(wěn)性ADF檢驗法的理論與應用[J]. 陳昭. 廣州大學學報(自然科學版). 2008(05)
[3]金融時間序列數(shù)據(jù)挖掘的研究與應用[J]. 何典,梁英. 世界科技研究與發(fā)展. 2008(01)
[4]統(tǒng)計套利模型研究——基于上證50指數(shù)成份股的檢驗[J]. 韓廣哲,陳守東. 數(shù)理統(tǒng)計與管理. 2007(05)
[5]金融時間序列分析與建模[J]. 胡錫健. 新疆大學學報(自然科學版). 2007(02)
[6]DF檢驗式中漂移項和趨勢項的t統(tǒng)計量研究[J]. 張曉峒,攸頻. 數(shù)量經(jīng)濟技術經(jīng)濟研究. 2006(02)
[7]金融時間序列分析中協(xié)整方法的應用及發(fā)展[J]. 陳菲. 中山大學學報論叢. 2005(06)
[8]金融時間序列的概念表示[J]. 宋詠謙,李芳,謝康林. 計算機應用與軟件. 2005(06)
[9]主要股票市場指數(shù)與我國股票市場指數(shù)間的協(xié)整分析[J]. 陳守東,韓廣哲,荊偉. 數(shù)量經(jīng)濟技術經(jīng)濟研究. 2003(05)
[10]滬深股市股指波動的協(xié)整性研究[J]. 史代敏. 數(shù)量經(jīng)濟技術經(jīng)濟研究. 2002(09)
碩士論文
[1]基于協(xié)整理論的均價序列配對交易策略研究[D]. 陶治會.吉林大學 2010
[2]股票價格時間序列ARCH模型建立與選擇研究[D]. 高偉良.合肥工業(yè)大學 2009
[3]時間序列非線性分析的若干研究[D]. 董毅.北京交通大學 2008
[4]基于數(shù)據(jù)挖掘的金融時間序列預測分析與研究[D]. 裴雙喜.大連海事大學 2008
[5]時間序列挖掘方法及在投資組合中的應用[D]. 鄭宇泉.廈門大學 2007
[6]時間序列分析的研究與應用[D]. 湯巖.東北農(nóng)業(yè)大學 2007
[7]協(xié)整分析及其應用[D]. 王合玲.新疆大學 2005
本文編號：3074058
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