近年來(lái),隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展、經(jīng)濟(jì)下行壓力不斷加強(qiáng),我國(guó)商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)規(guī)模逐漸擴(kuò)大,風(fēng)險(xiǎn)集中暴露,嚴(yán)重危害了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。商業(yè)銀行對(duì)于妥善處置不良資產(chǎn)的問(wèn)題做出了很多探索,傳統(tǒng)的不良資產(chǎn)處置方式已經(jīng)不足以應(yīng)對(duì)當(dāng)今形勢(shì)下日益增長(zhǎng)的不良資產(chǎn)規(guī)模。不良資產(chǎn)證券化作為一種化解不良資產(chǎn)的新興方法,很好的解決了傳統(tǒng)方法無(wú)法批量處置的問(wèn)題,加快了處置不良資產(chǎn)的效率和效益。不良資產(chǎn)證券化在最近幾年得到了大力發(fā)展,在很大程度上幫助商業(yè)銀行解決自身流動(dòng)性不足、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高、資本充足率較低等問(wèn)題。一直以來(lái),不良資產(chǎn)支持證券的定價(jià)問(wèn)題是證券化過(guò)程中較為關(guān)鍵的一步,也是難點(diǎn)之一,國(guó)內(nèi)外學(xué)者也對(duì)此問(wèn)題進(jìn)行了很多研究。本文運(yùn)用理論研究和案例分析相結(jié)合的方法,對(duì)不良資產(chǎn)支持證券的定價(jià)進(jìn)行了探討。本文首先從不良資產(chǎn)證券化中最基本的底層不良資產(chǎn)出發(fā),對(duì)商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)的方式進(jìn)行了梳理,并對(duì)不良資產(chǎn)的估值方法進(jìn)行了研究分析。隨后,本文研究了資產(chǎn)證券化的相關(guān)理論以及操作流程,為不良資產(chǎn)證券化拋磚引玉。緊接著,本文研究了國(guó)外不良資產(chǎn)證券化的成功實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),并對(duì)國(guó)內(nèi)不良資產(chǎn)證券化的定價(jià)模型進(jìn)行了理論... 

【文章來(lái)源】：天津財(cái)經(jīng)大學(xué)天津市

【文章頁(yè)數(shù)】：78 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖１．２商業(yè)銀行不良貸款余額??資料來(lái)源：ｗｉｎｄ??

２．００??１．８０??：??１．６０?／??：１．４０?／??１．２０?ｊＴ??１．００??０．８０??２０１２?２０１３?２０１４?２０１５?２０１６?２０１７?２０１８??圖１．２商業(yè)銀行不良貨款率??資料來(lái)源：ｗｉｎｄ??總體來(lái)說(shuō)，我國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)大致有３個(gè)顯著特點(diǎn)：第一，基于長(zhǎng)期趨勢(shì)看，??我國(guó)經(jīng)濟(jì)正值結(jié)構(gòu)性調(diào)整時(shí)期，不管是去產(chǎn)能還是創(chuàng)新模式的試錯(cuò)，都會(huì)導(dǎo)致不??良資產(chǎn)不可避免的出現(xiàn)或多或少的新增；第二，以經(jīng)濟(jì)周期的視角看，我國(guó)正處??于經(jīng)濟(jì)周期底部，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)偏高；第三，基于利率市場(chǎng)化趨勢(shì)看，在銀行資??金成本持續(xù)增長(zhǎng)的背景下會(huì)引發(fā)銀行資產(chǎn)端配置風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升，會(huì)導(dǎo)致銀行不??良貸款余額和不良率出現(xiàn)間接性的増長(zhǎng)。??基于現(xiàn)實(shí)的角度看，商業(yè)銀行不良資產(chǎn)規(guī)模的日益走高，很大程度上影響了??我國(guó)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性，不利于經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)健康發(fā)展，削弱了商業(yè)銀行為我國(guó)??經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)展的貢獻(xiàn)力，因此不良資產(chǎn)的處置問(wèn)題就顯得尤為重要。資產(chǎn)證券化??作為一種金融創(chuàng)新工具，很好的為銀行處置不良資產(chǎn)提供了一條出路。通過(guò)對(duì)不??良資產(chǎn)的打包分類(lèi)，以為來(lái)現(xiàn)金流作為支撐發(fā)行證券化產(chǎn)品，有很多好處。第一，??可以盤(pán)活存量信貸，使銀行提前收回未來(lái)的現(xiàn)金流，實(shí)現(xiàn)不良資產(chǎn)的出表；第二，??可以為投資者提供新的投資品種，在降低投資風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)可以獲得較高的回報(bào)；??第三，對(duì)于提高整個(gè)市場(chǎng)的流動(dòng)性起到了積極作用，有助于完善金融市場(chǎng)，推動(dòng)??經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化升級(jí)。??不良資產(chǎn)證券化在我國(guó)已經(jīng)有了十余年的發(fā)展，而對(duì)于不良資產(chǎn)支持證券的??定價(jià)問(wèn)題始終是證券化過(guò)程中的核心關(guān)鍵所在，關(guān)系著不良資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的健??康發(fā)展，但同時(shí)

持有的債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)；和企業(yè)資產(chǎn)證券化相比，信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起人的范圍相對(duì)??狹窄，其可證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)類(lèi)型也更加豐富。??３．?２資產(chǎn)證券化的操作流程??３．２．?１參與主體??

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
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[3]金融企業(yè)不良資產(chǎn)處置定價(jià)問(wèn)題的研究[D]. 魏丹.浙江大學(xué) 2013
[4]我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化的可行性研究[D]. 朱玲.對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 2006



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