我國已是世界第二大債券市場,隨著近年來債券違約逐漸常態(tài)化,后續(xù)處置機(jī)制的短板已經(jīng)制約到債券市場的健康發(fā)展。從債券違約的處置方式看,市場化處置程度依然偏低,違約債券流動(dòng)性缺失問題尚待解決,且違約債券風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)難也導(dǎo)致其處置效率較低。雖然新《證券法》明確了投資人保護(hù)條款,但相關(guān)配套立法缺失導(dǎo)致了債券持有人保護(hù)機(jī)制不夠健全等問題,也制約著后續(xù)處置工作的開展。目前,由于違約債券市場化交易已具備發(fā)展空間,相關(guān)基礎(chǔ)條件逐步完善,通過市場化交易有望促進(jìn)違約債券處置效率的提升。為進(jìn)一步提升違約債券市場化處置效率,需在持續(xù)優(yōu)化違約債券相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、完善違約風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警及定價(jià)機(jī)制建設(shè)、探索優(yōu)化違約債券市場化處置途徑、培育違約債券市場的買方主體、加強(qiáng)投資者保護(hù)機(jī)制建設(shè)等方面持續(xù)發(fā)力。 

【文章來源】：新金融. 2020,(04)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：6 頁

【文章目錄】：
引言
一、當(dāng)前市場上債券違約總體情況
    （一）債券違約事件快速增多
    （二）債券違約主體漸趨多元化
    （三）個(gè)別領(lǐng)域債券違約仍有可能高發(fā)
    （四）違約債券回收率未見顯著改善
二、違約債券處置及其存在的問題
    （一）違約債券的主要處置方式
    （二）當(dāng)前違約債券處置面臨的問題
        1.債券持有人保護(hù)亟待完善制度供給
        2.市場化處置程度整體偏低
        3.違約債券流動(dòng)性缺失問題尚待解決
        4.違約債券風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)難,處置效率不高
三、市場化交易有望促進(jìn)違約債券處置效率提升
    （一）違約債券市場化交易具備發(fā)展空間
    （二）違約債券市場化交易的基礎(chǔ)條件逐步完善
四、完善違約債券市場化處置機(jī)制的主要路徑
    （一）持續(xù)健全違約債券市場化交易、評(píng)級(jí)、估值等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)
    （二）完善債券違約風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警及定價(jià)機(jī)制
    （三）探索優(yōu)化違約債券市場化處置途徑
    （四）積極培育買方主體,鼓勵(lì)各類困境基金參與違約債券投資
    （五）以新《證券法》實(shí)施為契機(jī)夯實(shí)投資者保護(hù)機(jī)制建設(shè)


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[3]關(guān)于當(dāng)前債券違約風(fēng)險(xiǎn)的思考與建議[J]. 吳小平.  中國金融家. 2018(11)
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[5]中國債券市場發(fā)展中熱點(diǎn)問題及其認(rèn)識(shí)[J]. 徐忠.  金融研究. 2015(02)



本文編號(hào)：3051262