金融抑制背景下,我國企業(yè)總體上還是處在一個資本供不應(yīng)求的準(zhǔn)壟斷信貸市場中,企業(yè)為獲取信貸資源的尋租行為成為企業(yè)的隱性資本成本。本文利用2008-2013年中國A股上市公司相關(guān)數(shù)據(jù),實(shí)證分析了銀行信貸決策中的隱性資本成本與資源配置效率。結(jié)果發(fā)現(xiàn):企業(yè)的尋租活動是銀行貸款配置過程中的一項(xiàng)隱性資本成本,不管是國有企業(yè)還是民營企業(yè),企業(yè)的尋租活動均有助于獲得更多銀行貸款,但其使用效率卻存在很大差異。具體而言,受制于企業(yè)自身的資源稟賦狀況,國有企業(yè)通過尋租獲得的銀行貸款降低了投資效率,而民營企業(yè)通過尋租獲得的銀行貸款提高了投資效率。研究結(jié)論表明,金融抑制阻礙了通過顯性契約方式的交易,企業(yè)尋租成為銀行信貸決策中的一項(xiàng)隱性契約,這一隱性契約并不是顯性契約的有效補(bǔ)充,甚至導(dǎo)致某些企業(yè)杠桿率居高不下,有損資源的有效配置。 

【文章來源】：商業(yè)研究. 2019,(11)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：12 頁

【文章目錄】：
一、制度背景、理論分析與研究假設(shè)
    （一）金融抑制與隱性資本成本
    （二）企業(yè)尋租與銀行貸款——基于產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的分析
    （三）企業(yè)尋租、銀行貸款與投資效率——基于產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的分析
二、樣本選擇與研究設(shè)計
    （一）數(shù)據(jù)來源
    （二）研究設(shè)計
        1. 企業(yè)尋租與銀行貸款
        2.企業(yè)尋租、銀行貸款與投資效率
三、實(shí)證結(jié)果與分析
四、穩(wěn)健性檢驗(yàn)
    1.尋租程度的其他量化方式。
    2.樣本自選擇問題。
五、結(jié)論與討論


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]金融開放的區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展效應(yīng)——以長江三角洲城市群為例[J]. 張海軍,岳華.  會計與經(jīng)濟(jì)研究. 2019(04)
[2]營商環(huán)境、企業(yè)尋租與市場創(chuàng)新——來自中國企業(yè)營商環(huán)境調(diào)查的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 夏后學(xué),譚清美,白俊紅.  經(jīng)濟(jì)研究. 2019(04)
[3]放松利率管制、過度負(fù)債與債務(wù)期限結(jié)構(gòu)[J]. 王紅建,楊箏,阮剛銘,曹瑜強(qiáng).  金融研究. 2018(02)
[4]銀行貸款決策中的私人效用攫取——基于業(yè)務(wù)招待費(fèi)的實(shí)證研究[J]. 梁上坤,陳冬華.  金融研究. 2017(04)
[5]地方政府換屆會影響企業(yè)納稅行為嗎?——來自市委書記變更的證據(jù)[J]. 曹偉,程六兵,趙璨.  世界經(jīng)濟(jì)文匯. 2016(03)
[6]市委書記更替對企業(yè)尋租影響的實(shí)證研究[J]. 申宇,傅立立,趙靜梅.  中國工業(yè)經(jīng)濟(jì). 2015(09)
[7]企業(yè)迎合行為與政府補(bǔ)貼績效研究——基于企業(yè)不同盈利狀況的分析[J]. 趙璨,王竹泉,楊德明,曹偉.  中國工業(yè)經(jīng)濟(jì). 2015(07)
[8]腐敗與企業(yè)生命力:尋租和抽租影響開工率的經(jīng)驗(yàn)研究[J]. 魏下海,董志強(qiáng),金釗.  世界經(jīng)濟(jì). 2015(01)
[9]會計穩(wěn)健性與銀行借款契約——來自中國上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 趙剛,梁上坤,王玉濤.  會計研究. 2014(12)
[10]企業(yè)投資效率之謎:融資約束假說與貨幣政策沖擊[J]. 喻坤,李治國,張曉蓉,徐劍剛.  經(jīng)濟(jì)研究. 2014(05)



本文編號：3050768