本文基于2014—2018年發(fā)布的滬深兩市A股上市公司深度研究報(bào)告,考察了分析師報(bào)告中關(guān)于估值方法的描述,探究分析師估值模型的選擇是否會(huì)對(duì)其投資意見的信息含量產(chǎn)生影響。研究發(fā)現(xiàn),分析師采用絕對(duì)估值模型能夠提高評(píng)級(jí)調(diào)整的市場(chǎng)反應(yīng),具有一定的增量?jī)r(jià)值。進(jìn)一步分組檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn),在公司成長(zhǎng)性較高、不確定性較大、券商實(shí)力較弱、分析師之間的競(jìng)爭(zhēng)程度較高的情況下,使用絕對(duì)估值模型對(duì)于提高分析師評(píng)級(jí)調(diào)整的信息含量作用更大。本文的研究結(jié)論對(duì)于理解分析師估值過程的價(jià)值和有效性以及分析師研究報(bào)告信息含量的影響因素具有重要意義,并為投資者如何使用和評(píng)價(jià)分析師研究報(bào)告提供了一定的參考。 

【文章來源】：經(jīng)濟(jì)管理. 2020,42(05)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：15 頁(yè)

【文章目錄】：
一、 引 言
二、 相關(guān)文獻(xiàn)回顧
    1.分析師報(bào)告的信息含量
    2.分析師估值模型
三、 理論分析與研究假設(shè)
四、 研究設(shè)計(jì)
    1.樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    2.模型設(shè)計(jì)和變量說明
五、 實(shí)證結(jié)果分析
    1.主要描述性統(tǒng)計(jì)
    2.回歸結(jié)果分析
    3.分組回歸結(jié)果
    4.穩(wěn)健性檢驗(yàn)
        （1）內(nèi)生性檢驗(yàn)。
        （2）更改變量的衡量方法。
六、 結(jié)論與討論
    1.結(jié)論與啟示
    2.局限性與未來研究展望


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]分析師團(tuán)隊(duì)能提高盈余預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性嗎?[J]. 楊楠,洪劍峭.  經(jīng)濟(jì)管理. 2019(06)
[2]分析師能降低股價(jià)同步性嗎——基于研究報(bào)告文本分析的實(shí)證研究[J]. 伊志宏,楊圣之,陳欽源.  中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì). 2019(01)
[3]有限注意力、競(jìng)爭(zhēng)性信息與分析師評(píng)級(jí)報(bào)告市場(chǎng)反應(yīng)[J]. 方軍雄,伍瓊,傅頎.  金融研究. 2018(07)
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[5]分析師實(shí)地調(diào)研與資本市場(chǎng)信息效率——基于股價(jià)同步性的研究[J]. 曹新偉,洪劍峭,賈琬嬌.  經(jīng)濟(jì)管理. 2015(08)
[6]證券分析師行業(yè)專長(zhǎng)、預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性與市場(chǎng)反應(yīng)[J]. 劉永澤,高嵩.  經(jīng)濟(jì)管理. 2015(06)
[7]證券分析師預(yù)測(cè)與價(jià)格發(fā)現(xiàn)[J]. 黃宇虹.  投資研究. 2013(02)
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[9]信息競(jìng)爭(zhēng)抑或信息補(bǔ)充:證券分析師的角色扮演——基于我國(guó)證券市場(chǎng)的實(shí)證分析[J]. 薛祖云,王沖.  金融研究. 2011(11)
[10]媒體薦股市場(chǎng)反應(yīng)的動(dòng)因分析[J]. 徐永新,陳嬋.  管理世界. 2009(11)

博士論文
[1]中國(guó)證券分析師行業(yè)研究：效率、行為與治理[D]. 鄭方鑣.廈門大學(xué) 2009



本文編號(hào)：3044350