發(fā)布時間：2021-02-21 03:01

　　由于可轉(zhuǎn)換債券具有發(fā)行成本少、發(fā)行門檻低及期權(quán)特性等優(yōu)勢,近年來越來越多的企業(yè)通過發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券進行融資,可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模逐漸增大;但是,由于市場投資者對可轉(zhuǎn)債價值認(rèn)識不足,盲目轉(zhuǎn)股行為時有發(fā)生。伴隨著可轉(zhuǎn)換債券規(guī)模的壯大,可轉(zhuǎn)債大量轉(zhuǎn)股使股票市場的波動性增加,影響了資本市場的穩(wěn)定,同時,股票價格下降也不利于企業(yè)的長遠發(fā)展。文章在分析我國可轉(zhuǎn)換債券市場現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上對可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股與股票市場價格之間的關(guān)系進行了研究,以引導(dǎo)可轉(zhuǎn)債投資者合理行使轉(zhuǎn)換權(quán)。文章基于信號傳遞理論、羊群效應(yīng)與前景理論并運用事件研究法與多元回歸模型對可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的股價效應(yīng)和標(biāo)的股票價格對可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的影響進行了研究。在介紹課題的研究背景、研究現(xiàn)狀與可轉(zhuǎn)債市場發(fā)展情況的基礎(chǔ)上,文章首先從理論分析的角度研究了可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股與股票價格之間的關(guān)系:可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)股效應(yīng)方面,文章通過羅斯的信號傳遞理論與羊群效應(yīng)分析發(fā)現(xiàn)可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股使股票市場價格降低,影響股市的穩(wěn)定性;可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的股價影響因素方面,文章利用前景理論對證券市場中存在的“處置效應(yīng)”分析得出不僅當(dāng)日標(biāo)的股票價格對可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股有影響,并且標(biāo)的股票過去一段時間的累計收益率對可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股同樣有... 

【文章來源】：沈陽工業(yè)大學(xué)遼寧省

【文章頁數(shù)】：56 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景與依據(jù)
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究依據(jù)
    1.2 研究的目的與意義
        1.2.1 研究的目的
        1.2.2 研究的意義
    1.3 主要研究方法
    1.4 研究內(nèi)容與論文結(jié)構(gòu)
    1.5 文章的創(chuàng)新與不足
第2章 可轉(zhuǎn)債相關(guān)文獻綜述與理論概述
    2.1 可轉(zhuǎn)換債券的相關(guān)概念
        2.1.1 可轉(zhuǎn)債的定義
        2.1.2 可轉(zhuǎn)債的特征
        2.1.3 可轉(zhuǎn)債的基本要素
    2.2 相關(guān)文獻綜述
        2.2.1 可轉(zhuǎn)債發(fā)行動因的研究綜述
        2.2.2 可轉(zhuǎn)債發(fā)行效應(yīng)的研究綜述
        2.2.3 可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的研究綜述
    2.3 可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的相關(guān)理論基礎(chǔ)
        2.3.1 行為金融理論
        2.3.2 信號傳遞理論
        2.3.3 羊群效應(yīng)
第3章 我國可轉(zhuǎn)債市場現(xiàn)狀描述與理論分析
    3.1 可轉(zhuǎn)債發(fā)行狀況分析
        3.1.1 可轉(zhuǎn)債發(fā)行的制度背景
        3.1.2 可轉(zhuǎn)債發(fā)行情況及行業(yè)分布特點
        3.1.3 可轉(zhuǎn)債市場與股市、債市的相關(guān)性分析
    3.2 可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股狀況分析
        3.2.1 可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股程序分析
        3.2.2 可轉(zhuǎn)債市場轉(zhuǎn)股比例偏高
        3.2.3 可轉(zhuǎn)債市場的轉(zhuǎn)股溢價率偏低
    3.3 可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股與股票市場價格相互影響的理論分析
        3.3.1 可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股對股價影響的理論分析
        3.3.2 股票市場價格影響可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的理論分析
第4章 可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股對股票價格影響的實證研究
    4.1 樣本選取
    4.2 研究方法與模型選擇
        4.2.1 研究方法選取
        4.2.2 模型選擇
    4.3 實證研究結(jié)果分析
        4.3.1 實證分析
        4.3.2 顯著性檢驗
        4.3.3 結(jié)果分析
第5章 股票市場價格對可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股影響的實證研究
    5.1 樣本選取
    5.2 模型設(shè)定與變量分析
        5.2.1 模型設(shè)定
        5.2.2 變量的描述性分析
    5.3 實證研究結(jié)果分析
        5.3.1 實證分析
        5.3.2 穩(wěn)健性檢驗
        5.3.3 結(jié)果分析
第6章 結(jié)論與對策建議
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 對策建議
參考文獻
在讀期間科研成果
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]可轉(zhuǎn)換公司債券在PPP模式中的創(chuàng)新運用[J]. 肖萬,張宇彤.  科技管理研究. 2018(03)
[2]中美玉米期貨市場風(fēng)險溢出效應(yīng)研究[J]. 羅丹程,黃月,岳靜.  沈陽工業(yè)大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版). 2018(02)
[3]可轉(zhuǎn)債市場非理性轉(zhuǎn)股的影響因素:2007～2017年上交所證據(jù)[J]. 宋芳秀,姜彥文.  改革. 2017(08)
[4]中國上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券公告效應(yīng)研究[J]. 羅美娟,吳優(yōu).  學(xué)術(shù)探索. 2015(11)
[5]我國可轉(zhuǎn)換債券實際樣態(tài)探析——基于我國可轉(zhuǎn)換債券的實證分析（19922014）[J]. 陽李.  北方經(jīng)貿(mào). 2015(01)
[6]股價波動對可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股影響實證研究[J]. 李菁華.  洛陽師范學(xué)院學(xué)報. 2013(05)
[7]盈余管理、公司治理與可轉(zhuǎn)債績效滑坡[J]. 劉娥平,劉春.  管理科學(xué). 2011(05)
[8]可轉(zhuǎn)債融資對上市公司市場價值的長期影響及原因分析[J]. 于瑾,王夢然.  國際金融研究. 2011(05)
[9]中國上市公司可轉(zhuǎn)換債券非理性轉(zhuǎn)股行為研究[J]. 饒育蕾,陳永耀,肖美玉.  財經(jīng)理論與實踐. 2010(05)
[10]我國上市公司可轉(zhuǎn)債發(fā)行的公告效應(yīng)研究[J]. 楊偉.  會計之友(中旬刊). 2010(08)

碩士論文
[1]我國可轉(zhuǎn)債的發(fā)行公告效應(yīng)研究[D]. 白娜娜.華南理工大學(xué) 2018
[2]資本結(jié)構(gòu)的信號傳遞效應(yīng)[D]. 魏琪.西南交通大學(xué) 2006



本文編號：3043748