自從2001年9月中國第一支開放式基金——華安創(chuàng)新誕生以來,我國的開放式基金已經(jīng)發(fā)展了將近17年,其中,主動管理型基金由于其試圖取得超越基準組合業(yè)績收益而占很重要的比重,并且成為本文主要研究的對象�；饦I(yè)績的持續(xù)性是指前期業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)秀的基金在下一期業(yè)績依然優(yōu)秀,前期業(yè)績表現(xiàn)差的基金在下期依然差�；饦I(yè)績持續(xù)性的研究不僅對基金業(yè)的發(fā)展具有一定的理論意義,而且能夠?qū)ν顿Y者、基金管理者等提供一定的指導(dǎo)意義。關(guān)于基金業(yè)績持續(xù)性的實證研究,我們在前人研究的基礎(chǔ)上,對410只主動管理型基金近5年的數(shù)據(jù)從宏觀層面和微觀層面分別進行了研究。宏觀層面我們主要運用了經(jīng)典的列聯(lián)表法從基金行業(yè)整體層面研究基金業(yè)績的持續(xù)性,一方面我們將所研究的時間區(qū)間分為了短期、中期和長期來分別進行研究,使用了χ2檢驗,交叉積率檢驗和Z檢驗列聯(lián)表數(shù)據(jù),另一方面我們加入了 Fama-French三因子模型對基金收益率進行調(diào)整,并且與未經(jīng)風(fēng)險調(diào)整收益率所得出的結(jié)論進行對比。微觀層面我們主要采用掃描統(tǒng)計量法來研究基金個體的持續(xù)性情況,我們分別用周收益率和月收益率數(shù)據(jù)來進行研究,一方面通過引入最長鏈和掃描統(tǒng)計量的概念,得到了衡量單只基... 

【文章來源】：山東大學(xué)山東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：56 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 選題背景和研究意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國內(nèi)外研究成果綜述
        1.2.1 國外研究成果綜述
        1.2.2 國內(nèi)研究成果綜述
        1.2.3 國內(nèi)外研究總述
    1.3 研究方法和內(nèi)容框架
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 內(nèi)容框架
第二章 基金業(yè)績持續(xù)性的理論基礎(chǔ)
    2.1 基金業(yè)績持續(xù)性的來源
    2.2 理論基礎(chǔ)
        2.2.1 有效市場假說
        2.2.2 CAPM（資本資產(chǎn)定價）理論
        2.2.3 Fama-French三因子模型
第三章 基金業(yè)績持續(xù)性的檢驗方法
    3.1 基金業(yè)績評價指標
        3.1.1 未經(jīng)風(fēng)險調(diào)整業(yè)績——復(fù)權(quán)單位凈值增長率
        3.1.2 風(fēng)險調(diào)整后的業(yè)績——Fama-French三因子模型超額業(yè)績
    3.2 基金業(yè)績持續(xù)性的檢驗方法
        3.2.1 宏觀層面檢驗方法——列聯(lián)表法
        3.2.2 微觀層面檢驗方法——掃描統(tǒng)計量法
第四章 實證研究
    4.1 實證研究的思路
        4.1.1 宏觀層面
        4.1.2 微觀層面
    4.2 樣本的選取
        4.2.1 宏觀層面
        4.2.2 微觀層面
    4.3 基金收益率的計算
        4.3.1 數(shù)據(jù)來源與選擇
        4.3.2 未經(jīng)風(fēng)險調(diào)整收益率
        4.3.3 風(fēng)險調(diào)整后收益率
    4.4 實證結(jié)果
        4.4.1 宏觀層面實證結(jié)果
        4.4.2 微觀層面實證結(jié)果
第五章 總結(jié)與展望
    5.1 總結(jié)
    5.2 本文研究不足與展望
參考文獻
致謝
學(xué)位論文評閱及答辯情況表


【參考文獻】：
期刊論文
[1]中國開放式基金業(yè)績持續(xù)性研究[J]. 俞雪飛,劉亞.  經(jīng)濟問題. 2012(02)
[2]中國股票型基金業(yè)績持續(xù)性實證研究[J]. 李悅,黃溫柔.  經(jīng)濟理論與經(jīng)濟管理. 2011(12)
[3]基金經(jīng)理業(yè)績持續(xù)性實證研究[J]. 湯震宇,林樹,劉博,李翔.  開放導(dǎo)報. 2009(04)
[4]開放式股票型基金業(yè)績持續(xù)性實證研究[J]. 白春宇,蔡春平.  湖南財經(jīng)高等專科學(xué)校學(xué)報. 2008(01)
[5]我國開放式基金業(yè)績持續(xù)性的實證檢驗[J]. 肖奎喜,楊義群.  財貿(mào)研究. 2005(02)
[6]基金業(yè)績持續(xù)性的實證研究[J]. 莊云志,唐旭.  金融研究. 2004(05)
[7]中國證券投資基金業(yè)績的持續(xù)性檢驗[J]. 吳啟芳,汪壽陽,黎建強.  管理評論. 2003(11)
[8]中國證券投資基金業(yè)績持續(xù)性研究[J]. 倪蘇云,肖輝,吳沖鋒.  預(yù)測. 2002(06)
[9]證券投資基金毛收益持續(xù)能力分析[J]. 劉建和,楊義群.  數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究. 2002(04)

博士論文
[1]證券投資基金業(yè)績持續(xù)性研究[D]. 李德輝.中國科學(xué)技術(shù)大學(xué) 2006



本文編號：3037726