當(dāng)前,我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入全新的歷史階段,經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在高基數(shù)上總體平穩(wěn),穩(wěn)中有進(jìn)。與此同時(shí),我們也正處于外部環(huán)境深刻變化帶來的嚴(yán)峻局面中,金融市場面臨著更多不可預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。在這樣的背景下,投資單一資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)顯著增大,投資者進(jìn)行大類資產(chǎn)配置的需求日益強(qiáng)烈。另一方面,金融市場也日趨成熟,金融工具不斷豐富,資產(chǎn)種類更加多樣,為大類資產(chǎn)配置提供了必要條件。因此,如何利用大類資產(chǎn)配置在分散風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,實(shí)現(xiàn)投資收益的穩(wěn)步增長,成為眾多投資者關(guān)注的課題。首先,本文在對過往學(xué)者關(guān)于大類資產(chǎn)配置、風(fēng)險(xiǎn)度量方法以及風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)模型的研究進(jìn)行梳理的基礎(chǔ)上,發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)的大類資產(chǎn)配置模型仍然存在一定的不足和局限;其次,本文站在投資者的角度,以最大回撤率作為風(fēng)險(xiǎn)的度量指標(biāo),以風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)作為指導(dǎo)思想,構(gòu)建了基于最大回撤的風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)模型。再次,本文將股票、利率債、信用債及大宗商品確定為大類資產(chǎn)配置對象,以基于最大回撤風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)模型為理論基礎(chǔ),構(gòu)建了大類資產(chǎn)配置組合。通過matlab建模進(jìn)行求解,并利用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行回測,分析資產(chǎn)配置組合中各資產(chǎn)的權(quán)重分布以及組合累計(jì)收益率;最后,本文采用了對比分析方法,從權(quán)重分布、組合收益、風(fēng)險(xiǎn)... 

【文章來源】：青島大學(xué)山東省

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第一章 緒論
    第一節(jié) 選題背景
    第二節(jié) 研究意義
        一、現(xiàn)實(shí)意義
        二、理論意義
    第三節(jié) 論文框架
    第四節(jié) 創(chuàng)新點(diǎn)
        一、研究內(nèi)容新穎
        二、建模角度新穎
第二章 文獻(xiàn)綜述
    第一節(jié) 關(guān)于大類資產(chǎn)配置的文獻(xiàn)綜述
    第二節(jié) 關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)度量方法的文獻(xiàn)綜述
    第三節(jié) 關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)模型的文獻(xiàn)綜述
第三章 概念及理論模型界定
    第一節(jié) 大類資產(chǎn)
        一、股票
        二、債券
        三、大宗商品
    第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)的度量
        一、量化風(fēng)險(xiǎn)感受的風(fēng)險(xiǎn)度量
        二、量化風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)度量
    第三節(jié) 大類資產(chǎn)配置模型
        一、等權(quán)重模型
        二、均值方差模型
        三、最小方差模型
        四、風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)模型
    第四節(jié) 業(yè)績評價(jià)指標(biāo)
        一、夏普比率
        二、信息比率
        三、最大回撤率
        四、換手成本
第四章 基于最大回撤的風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)模型大類資產(chǎn)配置實(shí)證分析
    第一節(jié) 數(shù)據(jù)選取
    第二節(jié) 相關(guān)性分析
    第三節(jié) 平穩(wěn)性檢驗(yàn)
    第四節(jié) 實(shí)證分析結(jié)果
        一、回測細(xì)節(jié)
        二、回測結(jié)果
    第五節(jié) 基于最大回撤的風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)模型與其他模型比較研究
        一、權(quán)重變化
        二、組合收益
        三、風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)率
        四、業(yè)績評價(jià)
    第六節(jié) 本章小結(jié)
第五章 結(jié)論與展望
    第一節(jié) 結(jié)論
    第二節(jié) 不足與展望
        一、理論部分
        二、實(shí)證部分
參考文獻(xiàn)
附錄一
附錄二
致謝
攻讀學(xué)位期間的研究成果


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]大類資產(chǎn)配置在中國的應(yīng)用——基于風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)模型的實(shí)證研究[J]. 陸旻蘇,陳宣宇,王昕杰.  山東工商學(xué)院學(xué)報(bào). 2019(01)
[2]風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)策略在大類資產(chǎn)配置中的應(yīng)用:基于不同風(fēng)險(xiǎn)測度方法的比較[J]. 周亮.  金融理論與實(shí)踐. 2018(12)
[3]基于風(fēng)險(xiǎn)因子的風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)投資策略及實(shí)證研究[J]. 王秀國,張秦波,劉濤.  投資研究. 2016(12)
[4]保險(xiǎn)投資新政下的資產(chǎn)配置[J]. 段國圣.  中國金融. 2013(20)
[5]資產(chǎn)周期特性與保險(xiǎn)公司資產(chǎn)配置策略[J]. 繆建民,張雪松.  保險(xiǎn)研究. 2010(08)
[6]大類資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)向防御[J]. 閻紅,張新文.  證券導(dǎo)刊. 2009(26)
[7]穩(wěn)健的動(dòng)態(tài)資產(chǎn)組合模型研究[J]. 朱微亮,劉海龍.  中國管理科學(xué). 2007(03)
[8]資產(chǎn)配置對基金收益影響程度的定量分析[J]. 張雪瑩.  證券市場導(dǎo)報(bào). 2005(10)

博士論文
[1]證券投資基金市場風(fēng)險(xiǎn)度量研究[D]. 楊夫立.南開大學(xué) 2012

碩士論文
[1]大類資產(chǎn)配置風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)模型及其應(yīng)用[D]. 張研.山東大學(xué) 2017
[2]基于優(yōu)化的Black-Litterman模型證券資產(chǎn)配置研究[D]. 張勔.中國科學(xué)技術(shù)大學(xué) 2015
[3]風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)配置和其他資產(chǎn)配置方法的比較研究[D]. 鮑兵.復(fù)旦大學(xué) 2014
[4]證券組合投資的均值—方差模型參數(shù)估計(jì)改進(jìn)與實(shí)證研究[D]. 李儉富.電子科技大學(xué) 2004



本文編號(hào)：3010823