近幾年中國量化市場發(fā)展迅速,公募市場上掀起量化產(chǎn)品投資熱,以指數(shù)主動量化、指數(shù)增強(qiáng)、量化對沖為代表的主動量化投資,資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)近千億,每年公開的業(yè)績跑贏市場平均水平的不在少數(shù)。而主量化投資不僅從宏觀微觀市場中尋找超額收益因子同時也會賦予于價格和成交量等技術(shù)指標(biāo)做選股因子,尤其注重對買賣時點的把握。技術(shù)分析方法有廣義和狹義之分。狹義技分析主要是借助各類技術(shù)指標(biāo)如MACD、RSI和布林線以及MA等構(gòu)擇股模型,預(yù)測入場和離場點進(jìn)行買賣。而廣技術(shù)分析則是通過挖掘市場歷史數(shù)據(jù)并運用復(fù)雜的數(shù)學(xué)工具和現(xiàn)代金融理論從中探尋價格的運行規(guī)律。因此,用量化建立的投資策略其有效性的前必然要面對一個核心的問題:價格序列是不是隨機(jī)的?本文樣本的采集數(shù)據(jù)是上證綜指2014年1月到2016年6月收盤價格,然后利用均線理論,通過統(tǒng)計學(xué)計算出多頭均線排列的股價出現(xiàn)的概率,來驗證分析A股價格是否服從隨機(jī)游走的特征。實驗結(jié)果顯示,8均線多頭排列和空頭排列占比均接近10%,說明股A的價格存在趨勢性規(guī)律。同時本文利用同時間周期的滬深300為基準(zhǔn)收益作為參考對象,模型采用目前較為成熟的理論成果MACD分段識別技術(shù),在測試單指標(biāo)的選... 

【文章來源】：南華大學(xué)湖南省

【文章頁數(shù)】：68 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

八均線多頭排列

數(shù)取 1 占比約 11.1%，也就是說上證綜指在 10 個交易日就有一個交易日是標(biāo)準(zhǔn)的 8 均線多頭排列；當(dāng)價格強(qiáng)弱系數(shù)為-1 的時候，占總交易日的 9.23%，同樣約每十個交易次會出現(xiàn)一次標(biāo)準(zhǔn)的 8 均線空頭排列。這說明 A 股走勢價格不服從隨機(jī)游走，股票的趨勢性存在一定的規(guī)律可尋，使用技術(shù)指標(biāo)的交易策略是有效的。

而價格拐點的出現(xiàn)必然是 MACD 所有周期段里的出現(xiàn)的極大值和極小值里面。再結(jié)合量價原理，可以提升判下拐點出現(xiàn)的擇時能力的準(zhǔn)確率。本文嘗試以股價上漲趨勢買賣時機(jī)作為主要觀測指標(biāo)，成交量可與 MACD 配合使用。一般來說，走勢較強(qiáng)時，成交量也會相應(yīng)增加；走勢較弱時，成交量也應(yīng)相對減少。如果走勢和成交量不匹配，則有可能是錯誤信號，通過對 MAC D 與成交量指標(biāo)的量化，構(gòu)建軟件能夠識別的市場信號體系，以此為依據(jù)進(jìn)行股票的買賣，從而實現(xiàn)對某支股票漲跌的預(yù)判[34]。3.2 單技術(shù)指標(biāo)交易構(gòu)建原理1986 年，Thomas Aspray 創(chuàng)造了 MACD 柱狀圖，由于 MACD 對股價的趨勢運動先天性的缺點就是滯后性，特別在周線圖上更是如此，于是 Aspray MACD 柱狀圖由此誕生了。在股市電腦分析軟件中柱狀圖通常采用DIF值減DEA值而繪制成,用紅柱狀和綠柱狀表示,紅柱表示看多,綠柱表示看空值。如圖 3.1

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
[1]量化投資：從行為金融到高頻交易[D]. 王帥.華東師范大學(xué) 2013

碩士論文
[1]基于時間序列的股票價格分析研究與應(yīng)用[D]. 姜樂.大連理工大學(xué) 2015
[2]中國證券市場有效性的實證研究[D]. 盧茜.首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 2013
[3]股票技術(shù)分析中MACD指標(biāo)的有效性檢驗[D]. 石賽男.西南財經(jīng)大學(xué) 2011
[4]技術(shù)指標(biāo)投資策略的優(yōu)化及其在量化交易中的應(yīng)用[D]. 張登明.華中科技大學(xué) 2010



本文編號：2989931