基于貝葉斯MCMC算法的股指VaR實證研究
發(fā)布時間：2021-01-14 03:05
隨著金融市場全球化迅速發(fā)展,金融產(chǎn)品更迭、信息技術(shù)創(chuàng)新、國家政策變化使得金融市場面臨著諸多風險。金融風險是指由于經(jīng)濟活動的不確定性、市場環(huán)境的變化、決策的失誤等因素的影響,導(dǎo)致實際回報偏離預(yù)期回報的可能性。從定量的角度刻畫風險,將損失作為監(jiān)控的指標,通常采用風險價值Va R模型。研究一種符合模型特點的求解方法,降低估算誤差,科學(xué)評估風險的預(yù)期損失,實現(xiàn)精準度量,避免由于高估或低估風險帶來的決策錯誤,具有重要的研究意義。VaR模型的計算核心是對收益率波動的估計,通過GARCH簇模型完成對收益率波動情況的刻畫,構(gòu)建基于GARCH簇的Va R模型測度風險價值。建立GARCH簇模型反映時序數(shù)據(jù)尖峰厚尾的分布特征,同時,通過構(gòu)建GJRGARCH模型來說明不同消息對波動率的非對稱影響。求解GARCH簇模型中的未知參數(shù),經(jīng)典方法下采用極大似然估計法,通過引入貝葉斯框架完成對模型中未知參數(shù)的統(tǒng)計推斷。通過Griddy-Gibbs抽樣和Metropolis-Hastings算法對模型中各參數(shù)進行MCMC模擬,為實證研究提供理論支持。實證研究過程中,將上證股指數(shù)據(jù)分為兩部分,前一部分作為訓(xùn)練樣本用于構(gòu)建模...
【文章來源】：哈爾濱工業(yè)大學(xué)黑龍江省 211工程院校 985工程院校
【文章頁數(shù)】：78 頁
【學(xué)位級別】：碩士
【部分圖文】：
上證指數(shù)日收盤價時序圖
哈爾濱工業(yè)大學(xué)應(yīng)用統(tǒng)計碩士專業(yè)學(xué)位論文圖 4-1 上證指數(shù)日收盤價時序圖收盤價時序圖描繪了上證指數(shù) 2015 年 9 月至 2017 年 5 月的大致走勢據(jù)公式(4-1)將其轉(zhuǎn)化為收益率，收益率的變化浮動情況如圖 4-2 所示。
價時序圖描繪了上證指數(shù) 2015 年 9 月至 2017 年 5 月的大致走(4-1)將其轉(zhuǎn)化為收益率，收益率的變化浮動情況如圖 4-2 所示。圖 4-2 上證指數(shù)日收益率時序圖收益率時序圖，可以發(fā)現(xiàn)，有兩個波段存在明顯的收益波動聚集現(xiàn)數(shù)數(shù)據(jù)繪制頻數(shù)分布直方圖、經(jīng)驗分布圖以及 Q-Q 圖。
【參考文獻】：
期刊論文
[1]基于蒙特卡洛方法的金融市場風險VaR的算法分析[J]. 謝合亮,黃卿. 統(tǒng)計與決策. 2017(15)
[2]基于MCMC算法AR-GARCH模型中國出口集裝箱運價指數(shù)波動性研究[J]. 王思遠,余思勤,潘靜靜. 交通運輸系統(tǒng)工程與信息. 2016(03)
[3]廣義雙曲線分布族下的動態(tài)系統(tǒng)性風險研究[J]. 田海山,周玉琴,吳恒煜. 數(shù)理統(tǒng)計與管理. 2017(01)
[4]國際碳市場風險價值度量的新方法——基于EVT-CAViaR模型[J]. 張晨,丁洋,汪文雋. 中國管理科學(xué). 2015(11)
[5]基于CVaR的峰谷分時電價對供電公司購電組合策略影響分析[J]. 朱文昊,謝品杰. 電力系統(tǒng)保護與控制. 2015(14)
[6]基于MCMC抽樣的金融貝葉斯半?yún)?shù)GARCH模型研究[J]. 楊愛軍,劉曉星,林金官. 數(shù)理統(tǒng)計與管理. 2015(03)
[7]中國股票市場尾部風險與收益率預(yù)測——基于Copula與極值理論的VaR對比研究[J]. 陳堅. 廈門大學(xué)學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版). 2014(04)
[8]基于SWARCH-GED模型的極值VaR度量[J]. 周孝華,張保帥,李強. 系統(tǒng)工程. 2013(01)
[9]基于價格持續(xù)時間的中國股市日內(nèi)風險價值預(yù)測[J]. 魯萬波,王衛(wèi)東. 數(shù)理統(tǒng)計與管理. 2012(03)
[10]基于MCMC的貝葉斯變結(jié)構(gòu)金融時序GARCH模型研究[J]. 朱慧明,曾惠芳,郝立亞. 數(shù)理統(tǒng)計與管理. 2011(06)
博士論文
[1]基于高頻數(shù)據(jù)的GARCH模型的參數(shù)估計[D]. 黃金山.中國科學(xué)技術(shù)大學(xué) 2013
碩士論文
[1]基于極值理論的黃金期貨市場風險度量研究[D]. 胡曉馨.浙江大學(xué) 2014
[2]基于極值理論VaR模型的上市公司行業(yè)風險比較研究[D]. 俞慧琴.浙江大學(xué) 2013
本文編號：2976085
【文章來源】：哈爾濱工業(yè)大學(xué)黑龍江省 211工程院校 985工程院校
【文章頁數(shù)】：78 頁
【學(xué)位級別】：碩士
【部分圖文】：
上證指數(shù)日收盤價時序圖
哈爾濱工業(yè)大學(xué)應(yīng)用統(tǒng)計碩士專業(yè)學(xué)位論文圖 4-1 上證指數(shù)日收盤價時序圖收盤價時序圖描繪了上證指數(shù) 2015 年 9 月至 2017 年 5 月的大致走勢據(jù)公式(4-1)將其轉(zhuǎn)化為收益率，收益率的變化浮動情況如圖 4-2 所示。
價時序圖描繪了上證指數(shù) 2015 年 9 月至 2017 年 5 月的大致走(4-1)將其轉(zhuǎn)化為收益率，收益率的變化浮動情況如圖 4-2 所示。圖 4-2 上證指數(shù)日收益率時序圖收益率時序圖，可以發(fā)現(xiàn)，有兩個波段存在明顯的收益波動聚集現(xiàn)數(shù)數(shù)據(jù)繪制頻數(shù)分布直方圖、經(jīng)驗分布圖以及 Q-Q 圖。
【參考文獻】：
期刊論文
[1]基于蒙特卡洛方法的金融市場風險VaR的算法分析[J]. 謝合亮,黃卿. 統(tǒng)計與決策. 2017(15)
[2]基于MCMC算法AR-GARCH模型中國出口集裝箱運價指數(shù)波動性研究[J]. 王思遠,余思勤,潘靜靜. 交通運輸系統(tǒng)工程與信息. 2016(03)
[3]廣義雙曲線分布族下的動態(tài)系統(tǒng)性風險研究[J]. 田海山,周玉琴,吳恒煜. 數(shù)理統(tǒng)計與管理. 2017(01)
[4]國際碳市場風險價值度量的新方法——基于EVT-CAViaR模型[J]. 張晨,丁洋,汪文雋. 中國管理科學(xué). 2015(11)
[5]基于CVaR的峰谷分時電價對供電公司購電組合策略影響分析[J]. 朱文昊,謝品杰. 電力系統(tǒng)保護與控制. 2015(14)
[6]基于MCMC抽樣的金融貝葉斯半?yún)?shù)GARCH模型研究[J]. 楊愛軍,劉曉星,林金官. 數(shù)理統(tǒng)計與管理. 2015(03)
[7]中國股票市場尾部風險與收益率預(yù)測——基于Copula與極值理論的VaR對比研究[J]. 陳堅. 廈門大學(xué)學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版). 2014(04)
[8]基于SWARCH-GED模型的極值VaR度量[J]. 周孝華,張保帥,李強. 系統(tǒng)工程. 2013(01)
[9]基于價格持續(xù)時間的中國股市日內(nèi)風險價值預(yù)測[J]. 魯萬波,王衛(wèi)東. 數(shù)理統(tǒng)計與管理. 2012(03)
[10]基于MCMC的貝葉斯變結(jié)構(gòu)金融時序GARCH模型研究[J]. 朱慧明,曾惠芳,郝立亞. 數(shù)理統(tǒng)計與管理. 2011(06)
博士論文
[1]基于高頻數(shù)據(jù)的GARCH模型的參數(shù)估計[D]. 黃金山.中國科學(xué)技術(shù)大學(xué) 2013
碩士論文
[1]基于極值理論的黃金期貨市場風險度量研究[D]. 胡曉馨.浙江大學(xué) 2014
[2]基于極值理論VaR模型的上市公司行業(yè)風險比較研究[D]. 俞慧琴.浙江大學(xué) 2013
本文編號：2976085
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