本文以2010年6月21日～2019年4月30日期間的上證綜合指數(shù)、上證國(guó)債指數(shù)以及人民幣兌美元匯率的收益率為樣本,基于ARFIMA-HYGARCH模型分別對(duì)我國(guó)股債匯風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的長(zhǎng)記憶特征進(jìn)行刻畫(huà),并在此基礎(chǔ)上構(gòu)建三元VFIAR-DCC-HYGARCH模型,旨在探究各自間的關(guān)聯(lián)性問(wèn)題。結(jié)論如下:股市收益的長(zhǎng)記憶性不顯著,而波動(dòng)存在顯著的長(zhǎng)記憶特征;債市和匯市的收益與波動(dòng)存在顯著的雙長(zhǎng)記憶特征;三大風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)間的關(guān)聯(lián)程度均較低,但具有很強(qiáng)的波動(dòng)時(shí)變性,其中股市與債市、債市與匯市表現(xiàn)為正相關(guān)關(guān)系,股市與匯市表現(xiàn)為負(fù)相關(guān)關(guān)系。基于以上結(jié)論,本文為如何有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)提出了相應(yīng)的建議。 

【文章來(lái)源】：金融與經(jīng)濟(jì). 2019,(10)北大核心

【文章頁(yè)數(shù)】：7 頁(yè)

【文章目錄】：
一、引言與文獻(xiàn)綜述
二、研究方法
    （一）ARFIMA-HYGARCH模型
    （二）三元VFIAR-DCC-HYGARCH模型
三、實(shí)證分析
    （一）數(shù)據(jù)及描述性統(tǒng)計(jì)
    （二）長(zhǎng)記憶性研究
    （三）關(guān)聯(lián)性研究
四、結(jié)論與建議


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]資本市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的跨市場(chǎng)傳導(dǎo)及防范研究[J]. 王雯,張金清,李濱,田英良.  金融經(jīng)濟(jì)學(xué)研究. 2018(01)
[2]外匯市場(chǎng)、債券市場(chǎng)與股票市場(chǎng)動(dòng)態(tài)關(guān)系研究[J]. 陳創(chuàng)練,張年華,黃楚光.  國(guó)際金融研究. 2017(12)
[3]人民幣匯率、利率對(duì)股市的沖擊——基于時(shí)變參數(shù)向量自回歸模型的實(shí)證[J]. 冷松,田剛.  金融與經(jīng)濟(jì). 2017(03)
[4]大中華區(qū)股票市場(chǎng)波動(dòng)特征、關(guān)聯(lián)性與一體化[J]. 劉漢,劉金全,王永蓮.  經(jīng)濟(jì)與管理研究. 2015(08)
[5]二元GED-GARCH模型的利率與匯率波動(dòng)溢出效應(yīng)研究[J]. 陳守東,高艷.  管理學(xué)報(bào). 2012(07)
[6]我國(guó)股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)波動(dòng)溢出效應(yīng)分析[J]. 胡秋靈,馬麗.  金融研究. 2011(10)
[7]長(zhǎng)記憶特征下國(guó)債市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值研究[J]. 楊宇俊,門(mén)明.  證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào). 2009(04)



本文編號(hào)：2975547