隨著信息技術(shù)的發(fā)展,數(shù)據(jù)存儲已不再像以往那樣困難,人類記錄的數(shù)據(jù)也越來越多。如何從浩瀚的數(shù)據(jù)海洋中提取有價值的知識是數(shù)據(jù)挖掘研究的方向。數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)能幫助我們對海量數(shù)據(jù)進(jìn)行整合、歸納和分析。多年以來中外經(jīng)濟(jì)學(xué)家從不同角度出發(fā),對新股首次公開發(fā)行抑價現(xiàn)象的不同側(cè)面進(jìn)行了理論、實(shí)證研究�？偨Y(jié)了許多對新股發(fā)行抑價的理論解釋,其中大部分是對某個現(xiàn)有現(xiàn)象的解釋。若綜合考量這些因素對IPO抑價影響的結(jié)論又會是怎么樣?它們之間的強(qiáng)弱關(guān)系又是怎么樣的?我們是否可以利用歷史IPO抑價數(shù)據(jù)預(yù)測今后IPO抑價水平?以往這些問題由于技術(shù)的局限我們很難對其進(jìn)行研究,但如今隨著信息技術(shù)的發(fā)展,我們對這些海量的金融數(shù)據(jù)能進(jìn)行深入的綜合分析。利用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)就可以探索這些隱藏在海量數(shù)據(jù)之后不為人知的知識。本文通過對我國新股發(fā)行制度變革的回顧,相關(guān)課題文獻(xiàn)的匯總,搜集可能對IPO抑價產(chǎn)生影響的因素,利用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)從不同角度對IPO數(shù)據(jù)進(jìn)行呈現(xiàn);進(jìn)一步使用多種數(shù)據(jù)挖掘建模工具,研究多因素對IPO抑價的綜合影響;根據(jù)各模型預(yù)測的準(zhǔn)確度得出較為可靠的預(yù)測模型,從而判定各因素對IPO抑價的影響程度,并在文章的最后給出該課題今... 

【文章來源】：上海交通大學(xué)上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：58 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

中國歷年新股發(fā)行市盈率

4.1.1. 新股發(fā)行管制對新股抑價的影響及分析將我國歷史新股抑價的歷史數(shù)據(jù)按不同時期、不同新股發(fā)行管制制度歸類，得到圖3：表 6 : 中國不同發(fā)行管制制度分類時間表Table 6 : time table for Reform of the Control System for Offering of New Shares in China序號 開始時間 結(jié)束時間 新股發(fā)行管制制度1 1984-12 1994-1-11 早期2 1994-1-11 1999-6-28 審批制3 1999-7-1 2001-3-17 過度期4 2001-3-23 2005-1-1 核準(zhǔn)制5 2005-5-1 核準(zhǔn)+全流通圖3 新股發(fā)行抑價與管制制度關(guān)系

21圖4 新股抑價與股權(quán)分置關(guān)系如圖4所示，我們可以看出以下幾點(diǎn)變化：① 發(fā)行價格均值大幅提高，標(biāo)準(zhǔn)差也提高；② 市盈率均值大幅提高，標(biāo)準(zhǔn)差也提高。說明各股區(qū)分加大，金融市場更具配置效率。其主要原因如下：① 全流通后非流通股股東(大股東)與流通股股東(小股東)的利益統(tǒng)一，公司治理結(jié)構(gòu)有所增強(qiáng)，提升了IPO價格；② 詢價制更利于股票價值的發(fā)掘。4.2. 內(nèi)在和市場因素對新股抑價的影響本節(jié)將列舉并分析由于股票內(nèi)在和市場因素所產(chǎn)生的新股抑價現(xiàn)象。這些現(xiàn)象將在一段時間內(nèi)伴隨著我國的股票ＩＰＯ市場。所以后文在進(jìn)行多因素綜合分析時將包含在內(nèi)。4.2.1. 公司所處行業(yè)對新股首日抑價的影響按證券業(yè)內(nèi)普遍接受的申萬行業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)，將所有股票劃分為23個行業(yè): 綜合、房地產(chǎn)、公用事業(yè)、餐飲旅游、建筑建材、醫(yī)藥生物、有色金屬、信息設(shè)備、信息服務(wù)、電子元器件、金融服務(wù)、交通運(yùn)輸、商業(yè)貿(mào)易、食品飲料、交運(yùn)設(shè)備、農(nóng)林牧漁、采掘、化工、紡織服裝、機(jī)械設(shè)備、輕工制造、家用電器、黑色金屬。

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]我國新股發(fā)行制度變遷與IPO高抑價的實(shí)證研究[J]. 蔣順才,蔣永明.  海南大學(xué)學(xué)報(人文社會科學(xué)版). 2005(03)
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碩士論文
[1]我國IPO市場的時序波動[D]. 楊德成.暨南大學(xué) 2010
[2]中國股票市場IPO抑價原因研究[D]. 楊飛雨.青島大學(xué) 2009
[3]投資者情緒與IPO時序波動的實(shí)證研究[D]. 王濤.華中科技大學(xué) 2009
[4]基于行為金融的IPO初始收益率研究[D]. 姚云剛.西南交通大學(xué) 2009
[5]中國新股首日抑價原因的實(shí)證研究[D]. 林超群.東華大學(xué) 2007



本文編號：2963313