發(fā)布時間：2021-01-04 18:33

　　2009年IPO重啟至2010年12月31日,已經(jīng)有469家公司在A股市場募集了資金,這時期的IPO表現(xiàn)出如高發(fā)行價、高市盈率和高超募等諸多異象。在研究期間內(nèi),上市公司的平均市盈率超過58倍,超募資金高達2677.87億元,即平均每個上市公司超募5.8億元。面對巨額的超募資金,如何加以合理的利用成為了時下的熱點話題。當(dāng)期披露了超募資金的使用計劃的公司,大部分將超募資金用于買房置地、業(yè)務(wù)擴張、資產(chǎn)置換,甚至是直接將資金存放銀行收取利息。超募資金的使用效率之低,顯然不符合市場的資源優(yōu)化配置功能。針對上市公司高超募的問題,本文以2009年6月-2010年12月發(fā)行新股的公司為研究樣本,從超募比例、市盈率的角度系統(tǒng)的分析了當(dāng)前超募的現(xiàn)狀；分析表明超募既浪費了社會資源,又造成公司的人才流失,不利于上市公司本身的發(fā)展,還會損害投資者的利益。緊接著本文從發(fā)行制度、市場前景、發(fā)行人、保薦機構(gòu)、投資者五個方面分析了超募產(chǎn)生的原因。最后,本文探討了合理使用超募資金及根治超募問題的方式,并認為根治超募問題須改善我國的新股發(fā)行制度,完善上市公司的公司治理,切斷保薦機構(gòu)對超募資金的利益分配以及加強對投資者的教育... 

【文章來源】：中南大學(xué)湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

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【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

不同行業(yè)上市公司的平均超幕比例比較(2009.6一2010.12)

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倍的超高市盈率雷翻了股民。據(jù)統(tǒng)計，與星河生物同一批次發(fā)行的新股平均發(fā)行市盈率達到驚人的105.5倍，機構(gòu)這種瘋狂舉動令人深思。為了更全面的了解上市公司市盈率的分布特征，本文在圖3一3中統(tǒng)計了公司的市盈率分布情況。.020倍.20一礴0倍腸40一60倍.60一50倍.80一100倍.100一120倍爵120.140倍教140.160倍圖3一3上市公司市盈率分布圖(2009.6一2010.12)數(shù)據(jù)來源:Wind數(shù)據(jù)庫從上圖可以看到，市盈率在40倍一60倍之間的上市公司有211家，占當(dāng)期全部上市公司的45%，市盈率在60倍一80倍的上市有132家，占當(dāng)期全部上市公司的28%。在469家上市公司中，僅有3家市盈率低于20倍，低于40倍的公司也僅有71家。市盈率又稱本益比，是某上市公司股價與其每股收益的比值，它是分析股票價格高或低的重要指標(biāo)

【參考文獻】：
期刊論文
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[7]創(chuàng)業(yè)板超募的危害、原因和建議[J]. 申軍靜.  中國市場. 2010(39)
[8]對我國上市公司超募資金使用監(jiān)管的建議[J]. 王永剛.  商業(yè)會計. 2010(17)
[9]創(chuàng)業(yè)板“超募”現(xiàn)象及其治理[J]. 王峰娟,張運來,徐皎.  財務(wù)與會計(理財版). 2010(07)
[10]新股首次公開募股（IPO）超募的成因及根治對策[J]. 何小林.  統(tǒng)計與咨詢. 2010(03)



本文編號：2957222