我國(guó)的證券市場(chǎng)始于1990年12月19日上海證券交易所的成立,經(jīng)過(guò)28年的發(fā)展,我國(guó)證券市場(chǎng)已日益成熟。這28年間,我國(guó)證券市場(chǎng)在高速發(fā)展過(guò)程中的發(fā)行制度從最初審批制發(fā)展到如今的核準(zhǔn)制,具體來(lái)說(shuō),從審批制下的“額度管理階段”、“指標(biāo)管理階段”發(fā)展到核準(zhǔn)制下的“通道制”和“保薦制”,保薦制是目前我國(guó)正在施行的證券發(fā)行機(jī)制。由于IPO抑價(jià)等現(xiàn)象的存在,保薦制下公司的IPO過(guò)程中最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)是通過(guò)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)的的審核,證券發(fā)行和上市環(huán)節(jié)的壓力相對(duì)較小。中國(guó)證監(jiān)會(huì)的公布的信息顯示,幾乎每年（IPO暫停年份除外）都有一些公司無(wú)法通過(guò)發(fā)行審核委員會(huì)的實(shí)質(zhì)性審核。據(jù)Wind數(shù)據(jù),2004年到2017年間,共計(jì)297家公司的IPO申請(qǐng)被發(fā)行審核委員會(huì)否決。自2016年末以來(lái),雖然證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)加快了IPO審核速度、擬上市公司在中國(guó)證監(jiān)會(huì)排隊(duì)審核的時(shí)長(zhǎng)有明顯的下降趨勢(shì),但是從中介機(jī)構(gòu)進(jìn)駐公司進(jìn)行初步盡職調(diào)查到公司的IPO申請(qǐng)通過(guò)證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)的審核仍然是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程。在這種背景下,部分?jǐn)MIPO企業(yè)以直接或間接授予公司員工股票的方式實(shí)行股權(quán)激勵(lì),來(lái)調(diào)動(dòng)員工的積極性,提... 

【文章來(lái)源】：浙江大學(xué)浙江省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

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【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖１－１論文框架??１．４研究創(chuàng)新點(diǎn)??：??

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
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