發(fā)布時間：2021-01-01 21:46

　　自新一輪股權分置改革開始,換股并購市場日趨繁榮,成為企業(yè)實現(xiàn)自我增強的一種重要途徑。國外至今為止已經歷了6次并購浪潮,從最初的現(xiàn)金并購到換股并購再到綜合并購,換股并購已然成為市場的主流,對于換股并購的研究也有了較為成熟的體系。然而,我國自1999年發(fā)生第一例換股并購之后,一直未能得到發(fā)展。伴隨我國政策、金融環(huán)境的變化,尤其是股權分置改革完成之后,換股并購才在市場中占據(jù)一定的地位,然而對于換股并購的研究卻十分匱乏。在當今激烈的市場競爭環(huán)境下,單純依靠內生性增長已經無法滿足企業(yè)的發(fā)展需求,換股并購則為企業(yè)提供一種快速有效的外源性機制,且換股并購相對現(xiàn)金并購,有許多優(yōu)勢,如,現(xiàn)金流的節(jié)約,并購規(guī)模的擴大,稅收的合理規(guī)避等,因此,在未來的一段時間內,換股并購在我國將成為并購市場的的主要發(fā)展方向。本文對我國主板市場換股并購并購績效進行深入、系統(tǒng)的研究,不僅豐富了并購的理論基礎,能為相關政策、法規(guī)的完善提供指導性建議,更為重要的是,能夠引導上市公司采用合理的并購方式,實現(xiàn)績效的提升。本文旨在對換股并購主并方的績效進行系統(tǒng)研究,包括并購績效模型的構建和影響因素的探索,主要分為四部分。第一部分,首先對... 

【文章來源】：華東政法大學上海市

【文章頁數(shù)】：90 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
導言
    一、問題的提出
    二、研究價值及意義
    三、文獻綜述
    四、主要研究方法
    五、論文結構
    六、論文主要創(chuàng)新及不足
第一章 換股并購績效相關理論
    第一節(jié) 換股并購的概念界定
        一、企業(yè)并購概念及分類
        二、換股并購概念界定及特點
    第二節(jié) 換股并購績效評價方法
        一、事件研究法
        二、財務指標法
        三、經濟增加值
        四、個案研究法
    第三節(jié) 換股并購績效的影響因素分析
        一、外部因素
        二、內部因素
第二章 換股并購的動因理論
    第一節(jié) 企業(yè)并購的一般動因理論
        一、效率理論
        二、委托代理成本
        三、市場勢力理論
    第二節(jié) 我國換股并購的特殊動因理論
        一、政府的干預
        二、實現(xiàn)合理避稅
        三、完善股權結構,實現(xiàn)戰(zhàn)略升級
第三章 換股并購績效的模型構建
    第一節(jié) 績效指標的選取原則
        一、財務指標的選取
        二、非財務指標的選取
    第二節(jié) 基于因子分析法的財務績效評價模型
        一、因子分析法的原理介紹
        二、因子分析法的步驟
第四章 換股并購績效的實證分析
    第一節(jié) 樣本數(shù)據(jù)選擇
    第二節(jié) 樣本特征描述
        一、不同分類下的公司并購發(fā)生頻率
        二、全體樣本描述性統(tǒng)計
    第三節(jié) 因子分析
        一、樣本相關性分析
        二、換股并購的綜合績效評價
第五章 并購交易特征、管理層激勵與并購績效的實證分析
    第一節(jié) 提出假設
        一、并購交易特征與并購績效的關系假設
        二、股權激勵與并購績效的關系假設
        三、管理層過度自信對并購交易特征與并購績效關系的影響假設
    第二節(jié) 變量選取與模型構建
        一、變量選取
        二、模型構建
    第三節(jié) 實證檢驗
        一、變量描述性統(tǒng)計
        二、變量相關性分析
        三、回歸分析結果
第六章 研究結論及建議
    第一節(jié) 研究結論
    第二節(jié) 對策與建議
        一、政府與市場角度
        二、上市公司角度
    第三節(jié) 對未來的展望
參考文獻
在讀期間發(fā)表的學術論文與研究成果
后記


【參考文獻】：
期刊論文
[1]政府干預、高管聯(lián)結與企業(yè)并購績效[J]. 楊士英,劉海燕.  財會通訊. 2018(09)
[2]供給側結構性改革背景下企業(yè)跨界并購績效的市場反應研究[J]. 王明月,張威.  經貿實踐. 2018(05)
[3]收購方管理層職位變遷:基于中國并購市場的證據(jù)[J]. 李路,肖土盛.  中央財經大學學報. 2018(03)
[4]高管持股、多元化戰(zhàn)略與公司長期并購績效[J]. 楊懿丁.  財會通訊. 2018(06)
[5]融資約束、股東異議與公司并購績效[J]. 林穎華.  中國注冊會計師. 2017(12)
[6]資產證券化的企業(yè)財務效應及其在我國的發(fā)展現(xiàn)狀研究[J]. 皮紅芳.  中國總會計師. 2017(07)
[7]上市公司換股并購的績效及影響因素研究[J]. 陳西嬋.  技術經濟與管理研究. 2017(01)
[8]并購支付方式與并購績效的實證研究——以滬深上市公司為收購目標的經驗證據(jù)[J]. 葛結根.  會計研究. 2015(09)
[9]創(chuàng)業(yè)板上市公司換股并購的動因及財務效應——以立思辰換股并購友網科技為例[J]. 彭曉潔,陳宇鴻.  財會月刊. 2015(25)
[10]管理者過度自信、并購類型與并購績效[J]. 宋淑琴,代淑江.  宏觀經濟研究. 2015(05)

博士論文
[1]董事聯(lián)結對企業(yè)并購影響的研究[D]. 吳昊洋.吉林大學 2017
[2]中國上市公司換股并購研究[D]. 肖東華.武漢大學 2013
[3]企業(yè)并購績效及影響因素的實證分析[D]. 余燕妮.吉林大學 2012

碩士論文
[1]橫向并購績效及其影響因素分析[D]. 王思文.北京交通大學 2017
[2]換股吸收合并對公司績效影響的案例分析[D]. 汪加煒.江西財經大學 2017
[3]上市公司換股并購中換股比例研究[D]. 趙占峰.上海師范大學 2017
[4]基于動因檢驗的友誼股份并購百聯(lián)股份的績效研究[D]. 鄧青青.西南交通大學 2017
[5]并購類型、管理者過度自信與并購績效[D]. 陳麗平.華僑大學 2016
[6]立思辰換股并購友網科技的動因及財務效應分析[D]. 陳宇鴻.江西財經大學 2016
[7]南北車并購短期績效研究[D]. 魏田田.首都經濟貿易大學 2016



本文編號：2952048