自新一輪股權(quán)分置改革開(kāi)始,換股并購(gòu)市場(chǎng)日趨繁榮,成為企業(yè)實(shí)現(xiàn)自我增強(qiáng)的一種重要途徑。國(guó)外至今為止已經(jīng)歷了6次并購(gòu)浪潮,從最初的現(xiàn)金并購(gòu)到換股并購(gòu)再到綜合并購(gòu),換股并購(gòu)已然成為市場(chǎng)的主流,對(duì)于換股并購(gòu)的研究也有了較為成熟的體系。然而,我國(guó)自1999年發(fā)生第一例換股并購(gòu)之后,一直未能得到發(fā)展。伴隨我國(guó)政策、金融環(huán)境的變化,尤其是股權(quán)分置改革完成之后,換股并購(gòu)才在市場(chǎng)中占據(jù)一定的地位,然而對(duì)于換股并購(gòu)的研究卻十分匱乏。在當(dāng)今激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下,單純依靠?jī)?nèi)生性增長(zhǎng)已經(jīng)無(wú)法滿(mǎn)足企業(yè)的發(fā)展需求,換股并購(gòu)則為企業(yè)提供一種快速有效的外源性機(jī)制,且換股并購(gòu)相對(duì)現(xiàn)金并購(gòu),有許多優(yōu)勢(shì),如,現(xiàn)金流的節(jié)約,并購(gòu)規(guī)模的擴(kuò)大,稅收的合理規(guī)避等,因此,在未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi),換股并購(gòu)在我國(guó)將成為并購(gòu)市場(chǎng)的的主要發(fā)展方向。本文對(duì)我國(guó)主板市場(chǎng)換股并購(gòu)并購(gòu)績(jī)效進(jìn)行深入、系統(tǒng)的研究,不僅豐富了并購(gòu)的理論基礎(chǔ),能為相關(guān)政策、法規(guī)的完善提供指導(dǎo)性建議,更為重要的是,能夠引導(dǎo)上市公司采用合理的并購(gòu)方式,實(shí)現(xiàn)績(jī)效的提升。本文旨在對(duì)換股并購(gòu)主并方的績(jī)效進(jìn)行系統(tǒng)研究,包括并購(gòu)績(jī)效模型的構(gòu)建和影響因素的探索,主要分為四部分。第一部分,首先對(duì)... 

【文章來(lái)源】：華東政法大學(xué)上海市

【文章頁(yè)數(shù)】：90 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
導(dǎo)言
    一、問(wèn)題的提出
    二、研究?jī)r(jià)值及意義
    三、文獻(xiàn)綜述
    四、主要研究方法
    五、論文結(jié)構(gòu)
    六、論文主要?jiǎng)?chuàng)新及不足
第一章 換股并購(gòu)績(jī)效相關(guān)理論
    第一節(jié) 換股并購(gòu)的概念界定
        一、企業(yè)并購(gòu)概念及分類(lèi)
        二、換股并購(gòu)概念界定及特點(diǎn)
    第二節(jié) 換股并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)方法
        一、事件研究法
        二、財(cái)務(wù)指標(biāo)法
        三、經(jīng)濟(jì)增加值
        四、個(gè)案研究法
    第三節(jié) 換股并購(gòu)績(jī)效的影響因素分析
        一、外部因素
        二、內(nèi)部因素
第二章 換股并購(gòu)的動(dòng)因理論
    第一節(jié) 企業(yè)并購(gòu)的一般動(dòng)因理論
        一、效率理論
        二、委托代理成本
        三、市場(chǎng)勢(shì)力理論
    第二節(jié) 我國(guó)換股并購(gòu)的特殊動(dòng)因理論
        一、政府的干預(yù)
        二、實(shí)現(xiàn)合理避稅
        三、完善股權(quán)結(jié)構(gòu),實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略升級(jí)
第三章 換股并購(gòu)績(jī)效的模型構(gòu)建
    第一節(jié) 績(jī)效指標(biāo)的選取原則
        一、財(cái)務(wù)指標(biāo)的選取
        二、非財(cái)務(wù)指標(biāo)的選取
    第二節(jié) 基于因子分析法的財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)模型
        一、因子分析法的原理介紹
        二、因子分析法的步驟
第四章 換股并購(gòu)績(jī)效的實(shí)證分析
    第一節(jié) 樣本數(shù)據(jù)選擇
    第二節(jié) 樣本特征描述
        一、不同分類(lèi)下的公司并購(gòu)發(fā)生頻率
        二、全體樣本描述性統(tǒng)計(jì)
    第三節(jié) 因子分析
        一、樣本相關(guān)性分析
        二、換股并購(gòu)的綜合績(jī)效評(píng)價(jià)
第五章 并購(gòu)交易特征、管理層激勵(lì)與并購(gòu)績(jī)效的實(shí)證分析
    第一節(jié) 提出假設(shè)
        一、并購(gòu)交易特征與并購(gòu)績(jī)效的關(guān)系假設(shè)
        二、股權(quán)激勵(lì)與并購(gòu)績(jī)效的關(guān)系假設(shè)
        三、管理層過(guò)度自信對(duì)并購(gòu)交易特征與并購(gòu)績(jī)效關(guān)系的影響假設(shè)
    第二節(jié) 變量選取與模型構(gòu)建
        一、變量選取
        二、模型構(gòu)建
    第三節(jié) 實(shí)證檢驗(yàn)
        一、變量描述性統(tǒng)計(jì)
        二、變量相關(guān)性分析
        三、回歸分析結(jié)果
第六章 研究結(jié)論及建議
    第一節(jié) 研究結(jié)論
    第二節(jié) 對(duì)策與建議
        一、政府與市場(chǎng)角度
        二、上市公司角度
    第三節(jié) 對(duì)未來(lái)的展望
參考文獻(xiàn)
在讀期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研究成果
后記


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[10]管理者過(guò)度自信、并購(gòu)類(lèi)型與并購(gòu)績(jī)效[J]. 宋淑琴,代淑江.  宏觀經(jīng)濟(jì)研究. 2015(05)

博士論文
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[2]中國(guó)上市公司換股并購(gòu)研究[D]. 肖東華.武漢大學(xué) 2013
[3]企業(yè)并購(gòu)績(jī)效及影響因素的實(shí)證分析[D]. 余燕妮.吉林大學(xué) 2012

碩士論文
[1]橫向并購(gòu)績(jī)效及其影響因素分析[D]. 王思文.北京交通大學(xué) 2017
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[3]上市公司換股并購(gòu)中換股比例研究[D]. 趙占峰.上海師范大學(xué) 2017
[4]基于動(dòng)因檢驗(yàn)的友誼股份并購(gòu)百聯(lián)股份的績(jī)效研究[D]. 鄧青青.西南交通大學(xué) 2017
[5]并購(gòu)類(lèi)型、管理者過(guò)度自信與并購(gòu)績(jī)效[D]. 陳麗平.華僑大學(xué) 2016
[6]立思辰換股并購(gòu)友網(wǎng)科技的動(dòng)因及財(cái)務(wù)效應(yīng)分析[D]. 陳宇鴻.江西財(cái)經(jīng)大學(xué) 2016
[7]南北車(chē)并購(gòu)短期績(jī)效研究[D]. 魏田田.首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 2016



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