【摘要】：利率期限結(jié)構(gòu)是現(xiàn)代金融研究的一大熱點(diǎn),其中跳躍-擴(kuò)散模型是刻畫短期利率有效的模型之一。本文運(yùn)用誤差修正門限估計(jì)方法估計(jì)模型的波動率系數(shù):非對稱核估計(jì)減小估計(jì)量漸近方差從而減小相合誤差。仿真實(shí)驗(yàn)中,可以發(fā)現(xiàn)誤差修正門限估計(jì)較傳統(tǒng)估計(jì)方法能夠更加有效的縮小估計(jì)誤差,從而為精準(zhǔn)化度量利率的擴(kuò)散系數(shù)供理論基礎(chǔ)。實(shí)證分析中,本文主要以2007-2017年Shibor利率作為研究對象,可以發(fā)現(xiàn)誤差修正門限估計(jì)可有效的探測Shibor利率的跳躍行為,另采用仿真實(shí)驗(yàn)中估計(jì)量對Shibor利率的波動率進(jìn)行非參誤差修正門限估計(jì),進(jìn)而可有效識別、測度利率市場風(fēng)險(xiǎn),為更好的了解中國利率市場的特點(diǎn)供思路和方法。通過比較國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀,本文的貢獻(xiàn)主要在于以下三個方面:第一,使用了非對稱估計(jì)誤差修正門限估計(jì)方法,并最終進(jìn)行了對稱核估計(jì)方法與非對稱核估計(jì)方法的比較。非對稱核估計(jì)減小估計(jì)量漸近方差從而減小相合誤差。第二,門限系數(shù)的選擇和窗寬的選擇。構(gòu)建GARCH(1,1)時(shí)變門限函數(shù),避免了對具有持續(xù)性的不同時(shí)期金融數(shù)據(jù)(段時(shí)間表現(xiàn)為高波動率而段時(shí)間表現(xiàn)為低波動率)使用相同的門限值而高估或低估跳躍行為。運(yùn)用理論值法和CV(交叉驗(yàn)證)法選擇非參數(shù)估計(jì)中的最優(yōu)窗寬值h_(opt)。第三,之前的學(xué)者主要研究的都是國外的金融市場,我們這里著重考慮的是中國的金融市場。利用模擬數(shù)據(jù)和實(shí)證數(shù)據(jù)對波動方法的效果進(jìn)行了探究和比較,估計(jì)方法具有普適性,既可以用于平穩(wěn)時(shí)間序列,也可以用于非平穩(wěn)時(shí)間序列。
【學(xué)位授予單位】：上海師范大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F224;F832.5
【圖文】：

構(gòu)建和誤差修正門限估計(jì)方法介紹 上海師范大學(xué)碩士學(xué)回歸函數(shù)的光滑度。理論表明，窗寬h 作為光滑參數(shù)圖像上的數(shù)據(jù)會顯示為尖峰脈沖的疊加，會導(dǎo)致估計(jì)結(jié)，造成較大的估計(jì)方差。若選擇過大，則圖像上的數(shù)據(jù)遺失原始數(shù)據(jù)中的重要信息，造成較大的估計(jì)誤差。因中，窗寬h 的選擇至關(guān)重要。用經(jīng)驗(yàn)值法下的窗寬參、過小的窗寬參數(shù) 5.06、0.06 做比較，在圖 3-1 中可數(shù)下的數(shù)據(jù)過于平滑，而 0.06 的窗寬噪音較多，估計(jì)6 的窗寬參數(shù)下可以較好的反映原始數(shù)據(jù)中的信息。

第 3 章 模型構(gòu)建和誤差修正門限估計(jì)方法介紹 上海師范大學(xué)碩士學(xué)位論文其中， 0.087，0.178，5，1tNniJ Z，2(0,0.6 )nZ :N。根據(jù)以上兩個模型，令 T 2772/252 11， n 2772，0X 兩周連續(xù)化后S hibor利率的平均值 ，nTn來生成模擬軌道tr ，為減小不必要的誤差，舍棄前 252 個點(diǎn)，模擬短期利率軌道圖繪制如圖 3-2 所示。

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本文編號：2725301