【摘要】：為響應(yīng)十八屆三中全會深化國資國企改革的精神,全國多省出臺了地方國資國企的改革方案,國有資產(chǎn)對兼并收購和資產(chǎn)證券化的需求也逐步加大。在此背景下,通過地方金融來帶動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)以求轉(zhuǎn)型已成為了國資企業(yè)改革的一種重要途徑。論文以越秀金控集團(tuán)上市的案例為研究樣本,按照時間序列描述越秀金控集團(tuán)上市的全過程并得出財務(wù)結(jié)果,并針對其上市的動機(jī)以及對上市路徑的選擇、上市過程的特征,探究其交易方案的設(shè)計及相關(guān)影響,綜合評價上市前后越秀金控的績效變化,此案例在當(dāng)下國資改革與多地組建金控的大環(huán)境下頗具理論與實踐意義。首先,論文描述國資改革的背景及地方金控平臺下的行業(yè)分布狀況,從資產(chǎn)重組的進(jìn)程,闡述越秀金控從廣州友誼定向增發(fā)開始,以及進(jìn)行整合核心資產(chǎn)的全過程和財務(wù)結(jié)果的呈現(xiàn)。其次,案例分析是論文重點部分。在分析越秀金控上市的動機(jī)的基礎(chǔ)上,選擇同一控制權(quán)下資產(chǎn)注入這一上市路徑,以及上市過程的特征進(jìn)行闡述與分析。并對其交易過程中的交易結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)定價合理性、市場反應(yīng)等問題進(jìn)行深入分析,驗證與比較上市給越秀金控帶來的績效變化與公司的發(fā)展?jié)摿μ嵘?發(fā)現(xiàn)上市能夠促進(jìn)企業(yè)的業(yè)績布局與擴(kuò)張。最后,論文通過對案例的研究,發(fā)現(xiàn)百貨與金融相結(jié)合的模式打通產(chǎn)業(yè)鏈與資本鏈的融合,并能提升傳統(tǒng)實業(yè)的競爭力。而定增過程中也呈現(xiàn)國資的資源整合能力,在同一控制權(quán)下企業(yè)能夠打開投融資渠道,體現(xiàn)國資委的管理從經(jīng)營管控到資本管控轉(zhuǎn)變。特別是對傳統(tǒng)國企而言,通過資產(chǎn)重組與注入方式既加快了上市的時間,又對業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整從而改善企業(yè)業(yè)績。綜上所述,通過本案例的研究顯示,越秀金控集團(tuán)在國資改革的背景下,通過將資產(chǎn)注入到同一控制權(quán)下的上市公司廣州友誼從而實現(xiàn)了上市以及對傳統(tǒng)實體行業(yè)的反哺,“金融+百貨”的雙業(yè)態(tài)結(jié)構(gòu)促進(jìn)了兩個主體的發(fā)展,為各地國資改革及地方金控企業(yè)的轉(zhuǎn)型提供了寶貴的實踐經(jīng)驗。
【學(xué)位授予單位】：華南理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F832.51;F276.1
【圖文】：

是一個由廣州市國資額貸款、金融科技等業(yè)務(wù)于況成立的全民所有制企業(yè)廣州 年 6 月 29 日，越秀集團(tuán)通注冊資本的批復(fù)。改制完秀企業(yè)集團(tuán)有限公司（下控股的越秀集團(tuán) 100%控股務(wù)的控股型企業(yè)，因此，越

第二章 案例正文2、越秀金控主營業(yè)務(wù)介紹截至 2014 年 9 月，越秀金控?fù)碛?5 家子公司，包括廣州證券、越秀融資租賃、越秀產(chǎn)投、廣州擔(dān)保以及越秀小貸。越秀金控的集團(tuán)只對下屬子公司起到管理作用，自身不從事相關(guān)經(jīng)營活動。越秀金控的總資產(chǎn)達(dá) 4,298,177.25 萬元，股東權(quán)益達(dá) 1,049,409.28萬元，2012 年、2013 年及 2014 年前三季度的營業(yè)總收入各為 112,979.33 萬元、132,522.25萬元、168,649.11 萬元。

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2724932