發(fā)布時間：2020-06-21 04:36

【摘要】：近幾年黑天鵝事件頻發(fā),對我國股市造成嚴重影響。比如,受陰陽合同事件的影響,影視傳媒股的市值蒸發(fā)將近100億;受游戲版號暫停發(fā)放事件的影響,當(dāng)天A股游戲類公司的市值縮水近百億;受華為事件的影響,A股5G板塊當(dāng)天跌幅為3%。諸如此類的事件層出不窮,人們已經(jīng)到了談黑天鵝色變的地步,對黑天鵝事件形成了災(zāi)難性負面事件的刻板印象。盡管人們的風(fēng)險防范意識不斷增強,但是新的黑天鵝還是讓人防不勝防�；ヂ�(lián)網(wǎng)的普及更是擴大了黑天鵝事件的影響范圍,加劇了人們的恐慌。黑天鵝事件是什么,為什么產(chǎn)生,怎樣影響股市,如何應(yīng)對引起人們的廣泛關(guān)注。本文的定性研究,從五個維度對黑天鵝事件進行研究,系統(tǒng)性地分析了黑天鵝事件的定義、類型、產(chǎn)生原因、影響以及上市公司的應(yīng)對方式。本文的實證研究,首次引入情緒因素進行研究,選取了個股換手率、股票交易量、市盈率以及個股交易金額增長量作為情緒代理指標(biāo),以我國A股上市公司在2008年-2018年遭遇的黑天鵝事件為研究對象,實證分析黑天鵝事件對股價的影響。實證結(jié)果表明:第一,黑天鵝事件對股市產(chǎn)生負面影響;第二,黑天鵝事件下的投資者情緒會加劇事件對股價的影響,并且這種影響具有顯著性。本文最終結(jié)論是:第一,黑天鵝事件不可預(yù)測,但可以通過歷史經(jīng)驗進行有效防范;第二,黑天鵝事件下的投資者情緒會加劇事件對上市公司股價的負面影響;第三,上市公司積極的應(yīng)對措施能夠早日促進股價回升。股市參與者應(yīng)對黑天鵝事件應(yīng)該從事前防范和事后應(yīng)對兩個角度出發(fā)。一方面,上市公司、投資者和監(jiān)管者可以通過尋找黑天鵝事件可能發(fā)生的蛛絲馬跡進行事前的防范措施;另一方面,可以通過引導(dǎo)投資者情緒進行事后的應(yīng)對。本文的創(chuàng)新點有:第一,通過定性與定量研究的方法對黑天鵝事件進行全面性研究;第二,將投資者情緒引入黑天鵝事件對股價影響的實證分析中。
【學(xué)位授予單位】：北京郵電大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號】：F832.51
【圖文】：

１．４研究的重點難點和創(chuàng)新點逡逑１．４．邐１研究的重點逡逑本文的研究重點有兩個：黑天鵝事件的定性研究和黑天鵝事件對股價影響的證研究。逡逑（１）黑天鵝事件的定性研究，主要包括黑天鵝事件的定義、黑天鵝事件的類型黑天鵝事件的原因、黑天鵝事件對股價的影響以及黑天鵝事件的應(yīng)對措施。逡逑（２）黑天鵝事件對股價影響的實證研究，主要分析黑天鵝事件對股價產(chǎn)生的響以及黑天鵝事件下投資者情緒對股價產(chǎn)生的影響。逡逑１．４．邐２研究的難點逡逑本文研宄的難點有三個：黑天鵝事件的理論概括、股市黑天鵝案例的收集和天鵝事件與投資者情緒的關(guān)系。逡逑（１）黑天鵝事件的理論概括，現(xiàn)有的關(guān)于黑天鵝事件的理論很少，想要全面的

從圖中可以看出，事件每年發(fā)生的平均頻數(shù)不到５件，表明黑天鵝事件稀少性逡逑的特點。２０１２年是我國股市黑天鵝事件高頻發(fā)生的一年，共１２件占總樣本的３０％。逡逑從股市黑天鵝事件的變化趨勢來看，２０１２年之前股市黑天鵝數(shù)量呈上升趨勢，２０１２逡逑年之后呈下降趨勢�？赡苁牵玻埃保材曛蠛谔禊Z事件逐漸引起人們的重視，相關(guān)標(biāo)逡逑準(zhǔn)越來越完善，相應(yīng)的監(jiān)管逐漸加強以及上市公司的防范措施逐漸完善大大降低了逡逑事件的發(fā)生。２０１５年和２０１６年收集到的股市黑天鵝事件的數(shù)量是０的主要原因是，逡逑

【相似文獻】

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4 孫海潮;;法國總統(tǒng)競選出現(xiàn)傳統(tǒng)劇情 菲永折戟,法國也要出一個“黑天鵝”?[J];世界博覽;2017年04期

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3 招金期貨 曹夢洋;意大利政壇大地震 修憲公投失利[N];中國黃金報;2016年

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5 本報記者 張正虹;“霧霾”籠罩下的黃金光芒[N];中國黃金報;2017年

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9 本報主任編輯 楊凱;中國確定性是世界之福[N];人民日報海外版;2017年

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2 周琳;六月“錢荒”案例分析[D];遼寧大學(xué);2014年

本文編號：2723522