【摘要】：資產(chǎn)證券化是近30年世界金融領(lǐng)域最為重要的金融創(chuàng)新之一�！叭绻幸粋�(gè)穩(wěn)定的現(xiàn)金流,就將它證券化�！边@是美國(guó)華爾街的名言。美國(guó)資產(chǎn)證券化規(guī)模以18%復(fù)合增長(zhǎng)率高速發(fā)展,但與實(shí)踐相比學(xué)術(shù)理論研究相對(duì)滯后。而次貸危機(jī)之后,美國(guó)證券化問(wèn)題終于爆發(fā),各方面都對(duì)證券化問(wèn)題提出了批評(píng),本文試圖結(jié)合信息經(jīng)濟(jì)學(xué)中原理對(duì)當(dāng)前資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行分析,并對(duì)我國(guó)的資產(chǎn)證券化的發(fā)展提出建議。 證券化在初始階段確實(shí)有效解決了一階信息不對(duì)稱問(wèn)題,然而隨著證券化實(shí)際操作不斷深入和衍生工具的大量開(kāi)發(fā)和應(yīng)用,繼而產(chǎn)生了新的信息不對(duì)稱問(wèn)題,這導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的不斷累積,終于釀成美國(guó)的金融危機(jī)。 本文對(duì)資產(chǎn)證券化基本流程進(jìn)行進(jìn)行了介紹,并通過(guò)信息經(jīng)濟(jì)學(xué)視角同時(shí)分析,分析了資產(chǎn)證券化中信息不對(duì)稱現(xiàn)象,通過(guò)委托代理原理和博弈論對(duì)資產(chǎn)證券化中風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。由于資產(chǎn)證券化過(guò)程中有較多委托代理關(guān)系,其中產(chǎn)生了道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問(wèn)題,進(jìn)而產(chǎn)生了委托代理風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)由于多個(gè)利益方的相互博弈,進(jìn)而造成了證券化過(guò)程中復(fù)雜性。本文通過(guò)信息經(jīng)濟(jì)學(xué)原理對(duì)相應(yīng)問(wèn)題提出降低信息不對(duì)稱性,提高信息透明度,有效防范資產(chǎn)證券化過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)。
【學(xué)位授予單位】：新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號(hào)】：F832.51;F224.32

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2710278