【摘要】：十九大報(bào)告中,習(xí)近平總書(shū)記指出,中國(guó)反腐敗斗爭(zhēng)壓倒性態(tài)勢(shì)已經(jīng)形成并鞏固發(fā)展,中共反腐開(kāi)始進(jìn)入“新常態(tài)”。經(jīng)過(guò)五年的努力,中國(guó)反腐敗雖然已經(jīng)取得了階段性的勝利,但是,反腐敗戰(zhàn)爭(zhēng)并沒(méi)有就此畫(huà)上休止符。在十九大閉幕不過(guò)20天內(nèi),就有24起官員因涉嫌違紀(jì)違法被通報(bào)處理。這說(shuō)明當(dāng)前我國(guó)反腐敗形勢(shì)依舊嚴(yán)峻復(fù)雜,反腐敗道路仍然艱險(xiǎn)萬(wàn)分。企業(yè)高管腐敗作為中國(guó)反腐敗“戰(zhàn)爭(zhēng)”的重要領(lǐng)域,對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展及和諧社會(huì)的建設(shè)具有重要作用。如何從企業(yè)層次率先打響這場(chǎng)反腐斗爭(zhēng)是當(dāng)前各界都亟待解決的一個(gè)難題。金字塔股權(quán)結(jié)構(gòu)作為全球范圍內(nèi)上市公司普遍存在的組織結(jié)構(gòu),對(duì)于企業(yè)的內(nèi)部資本市場(chǎng)發(fā)展、股權(quán)控制權(quán)調(diào)整以及公司的內(nèi)部治理影響重大。在我國(guó),無(wú)論國(guó)有企業(yè)還是非國(guó)有企業(yè),都基本采用了這種組織結(jié)構(gòu)形式,這說(shuō)明,金字塔結(jié)構(gòu)關(guān)乎著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的命脈。近年來(lái),國(guó)內(nèi)外已有大量學(xué)者通過(guò)研究證實(shí),企業(yè)的治理機(jī)制存在的諸多問(wèn)題確實(shí)會(huì)容易引發(fā)高管腐敗行為,也詳細(xì)論證了企業(yè)金字塔股權(quán)結(jié)構(gòu)的存在所引起的大股東“掏空”效應(yīng)和“支持”效應(yīng)。然而,企業(yè)金字塔股權(quán)結(jié)構(gòu)的存在會(huì)對(duì)公司高管腐敗行為產(chǎn)生什么樣的影響卻尚不明確。企業(yè)的控制鏈長(zhǎng)度是金字塔股權(quán)結(jié)構(gòu)的重要特征,會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)和發(fā)展、高管行為和表現(xiàn)產(chǎn)生重要作用。鑒于此,本文以我國(guó)2007-2016年全部A股上市公司為實(shí)證研究的樣本,以上市公司金字塔股權(quán)結(jié)構(gòu)的控制鏈特征為研究視角,探討在不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下,企業(yè)控制鏈長(zhǎng)度與高管腐敗的關(guān)系。本文的實(shí)證研究結(jié)果表明:企業(yè)控制鏈長(zhǎng)度與高管顯性腐敗之間存在顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系。與非國(guó)有企業(yè)相比,國(guó)有企業(yè)控制鏈越長(zhǎng),對(duì)高管顯性腐敗的抑制作用更明顯。金字塔內(nèi)部的層級(jí)結(jié)構(gòu)給企業(yè)員工提供了向上晉升的通道,考慮到國(guó)有企業(yè)管理者身份的“雙重”性,這種誘惑力相比非國(guó)有企業(yè)更甚。另一方面,企業(yè)控制鏈長(zhǎng)度與高管隱性腐敗具有顯著正相關(guān)關(guān)系。而且相對(duì)于國(guó)有企業(yè)來(lái)說(shuō),非國(guó)有企業(yè)控制鏈長(zhǎng)度與高管隱性腐敗的正相關(guān)關(guān)系更顯著。由于國(guó)有企業(yè)本身具備的特殊性質(zhì),其受到的關(guān)注更多,監(jiān)管更嚴(yán),也面臨著更多的管制。相對(duì)國(guó)有企業(yè)而言,非國(guó)有企業(yè)的高管腐敗行為要更加猖獗,腐敗現(xiàn)象也更為嚴(yán)重。本文從全新的視角深入剖析了企業(yè)股權(quán)控制鏈長(zhǎng)度與高管腐敗之間的相互關(guān)系,揭露了企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)對(duì)其相互聯(lián)系可能產(chǎn)生的影響,并在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步提出了有關(guān)處于金字塔股權(quán)結(jié)構(gòu)中的上市公司防治高管腐敗的針對(duì)性建議。有利于企業(yè)金字塔股權(quán)結(jié)構(gòu)及其控制鏈特征等相關(guān)研究的發(fā)展與完善,對(duì)進(jìn)一步了解和研究金字塔股權(quán)結(jié)構(gòu)具有重大意義,為揭示金字塔結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)行為及其后果影響做出了貢獻(xiàn),且豐富了現(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)企業(yè)高管腐敗的討論,深化了高管腐敗的研究,是對(duì)腐敗問(wèn)題研究的一個(gè)重要而有益的補(bǔ)充,為相關(guān)問(wèn)題的研究提供了必要的參考與借鑒。同時(shí),也有利于各上市公司自我監(jiān)督、自我調(diào)節(jié)、自我改革,提高企業(yè)所有者、管理者決策的合理性,為企業(yè)自身加強(qiáng)自我防治腐敗工作提供了參考和借鑒意義。
【圖文】：

技術(shù)路線圖

圖 2 2016 年華錦股份（000059）股權(quán)控制鏈圖2 所示，，華錦股份的終極控制人即為國(guó)務(wù)院國(guó)資委，分別通份進(jìn)行控制。第一條控制鏈為：國(guó)務(wù)院國(guó)資委—兵器集團(tuán)—控制鏈長(zhǎng)度為 3；第二條控制鏈為：國(guó)務(wù)院國(guó)資委--兵器集—振華石油—華錦股份，控制鏈長(zhǎng)度為 4。其中，控制鏈最
【學(xué)位授予單位】：浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類(lèi)號(hào)】：F275;D630.9;F272.91;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2706618