【摘要】：近年來,國內(nèi)外學(xué)者通過對(duì)股票市場的研究陸續(xù)發(fā)現(xiàn)了許多標(biāo)準(zhǔn)金融理論無法解釋的市場異象,周內(nèi)效應(yīng)便是其中一種。對(duì)此,國內(nèi)外學(xué)者進(jìn)行了大量的實(shí)證研究,并試圖解釋這一現(xiàn)象。就國內(nèi)情況而言,我國股票市場也存在周內(nèi)效應(yīng)。本研究擬在有關(guān)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上,選取1999年到2011年滬深指數(shù)日收盤數(shù)據(jù),以股權(quán)分置改革為分界點(diǎn)將整個(gè)樣本期劃分為前后兩個(gè)樣本區(qū)間,研究股權(quán)分置改革對(duì)我國滬深指數(shù)周內(nèi)效應(yīng)的影響,并驗(yàn)證我國股票市場是否依然存在顯著的周內(nèi)效應(yīng)。 首先闡釋日歷效應(yīng)的基本概念,并從行為金融學(xué)角度予以解釋；然后對(duì)整個(gè)樣本期和股權(quán)分置改革前后兩個(gè)樣本期的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行描述統(tǒng)計(jì)分析,分別從收益率和波動(dòng)性角度分析周內(nèi)效應(yīng)現(xiàn)象,并運(yùn)用修正GARCH、修正TARCH、修正EGARCH三個(gè)模型分別對(duì)收益率和波動(dòng)性兩方面的周內(nèi)效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn),據(jù)此對(duì)我國股票市場中的周內(nèi)效應(yīng)進(jìn)行解釋,并提出相應(yīng)的政策建議。研究結(jié)果表明,周內(nèi)效應(yīng)與所選取的樣本期有著直接關(guān)系,不同的樣本期所呈現(xiàn)的周內(nèi)效應(yīng)明顯不同,并且股權(quán)分置改革前我國的滬深指數(shù)周內(nèi)效應(yīng)存在顯著差異,但股權(quán)分置改革后卻趨于一致,即從收益率角度呈現(xiàn)明顯為正的周一效應(yīng)和從波動(dòng)性角度呈現(xiàn)明顯為負(fù)的周二效應(yīng)。
【學(xué)位授予單位】：青島大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號(hào)】：F832.51;F224

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5 記者　 吳s，

本文編號(hào)：2707037