【摘要】：債券市場融資的社會(huì)化程度、融資的透明度和收益的相對穩(wěn)定性,是其他融資形式難以替代的。隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,地方政府融資程度不斷加大,債券保險(xiǎn)制度作為維護(hù)債券投資人權(quán)益,對債券發(fā)行單位進(jìn)行增信以及保護(hù)債券發(fā)行與運(yùn)作的一種制度安排,已經(jīng)得到了越來越多國家的認(rèn)可。本文即以債券保險(xiǎn)制度在公司債券中的應(yīng)用為研究對象,通過對債券保險(xiǎn)制度產(chǎn)生的理論基礎(chǔ)和發(fā)展現(xiàn)象進(jìn)行研究,分析債券保險(xiǎn)制度在世界其他國家的發(fā)展現(xiàn)狀和成功經(jīng)驗(yàn)之上,對構(gòu)建我國公司債券保險(xiǎn)制度的前景進(jìn)行了可行性的分析。 本文的主要內(nèi)容如下： (1)闡述了債券保險(xiǎn)制度在美國以及其他國家的產(chǎn)生和發(fā)展。1971年美國保險(xiǎn)公司提供第一份債券保險(xiǎn)服務(wù),此后債券保險(xiǎn)制度開始逐步發(fā)展。與政府擔(dān)保不同,債券保險(xiǎn)不會(huì)產(chǎn)生負(fù)面的效率激勵(lì)效應(yīng),發(fā)行債券機(jī)構(gòu)必須為保險(xiǎn)付出費(fèi)用,經(jīng)過保險(xiǎn)公司的專業(yè)人才去分析債券對應(yīng)項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)狀況,風(fēng)險(xiǎn)越大發(fā)債機(jī)構(gòu)為獲得信譽(yù)增級所支付的保險(xiǎn)費(fèi)用越高,保險(xiǎn)公司會(huì)及時(shí)針對項(xiàng)目的潛在風(fēng)險(xiǎn),建議發(fā)債機(jī)構(gòu)如何進(jìn)行項(xiàng)目重組以減少風(fēng)險(xiǎn)。 (2)探討了債券保險(xiǎn)制度的共同理論基礎(chǔ),企業(yè)債券的信用問題形成了目前債券市場的發(fā)行形成制約因素,針對債券發(fā)行過程中的收益和風(fēng)險(xiǎn)特征,從信息不對稱理論、信號傳遞理論和市場分割理論探討了債券保險(xiǎn)制度的理論基礎(chǔ)。 (3)針對債券保險(xiǎn)制度的現(xiàn)狀和成果進(jìn)行了分析,目前并沒有形成一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一模式,各個(gè)國家從制度和形式上都各具特色,但整體來看依據(jù)共同的理論基礎(chǔ)正朝規(guī)律性的方向發(fā)展。債券保險(xiǎn)制度有效的保證了債券市場的穩(wěn)定發(fā)展,對金融制度的監(jiān)管和深化金融體制改革起到了重要的作用。面對此次金融危機(jī),論文對金融管制、市場約束機(jī)制和金融道德風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了探討分析。 (4)最后分析了在我國建立公司債券保險(xiǎn)制度的前景。我國債券市場嚴(yán)重落后西方發(fā)達(dá)資本市場,在發(fā)達(dá)的資本主義市場制度下,地方政府債券和公司債券是債券市場的重要組成部分,債券市場又是金融市場的重要組成部分。目前我國債券市場結(jié)構(gòu)不合理,造成資本市場的潛在危險(xiǎn)性。隨著我國市場經(jīng)濟(jì)和金融制度改革的深化,非常有必要建立市場經(jīng)濟(jì)制度下的債券保險(xiǎn)制度,對我國金融資本市場的發(fā)展和金融監(jiān)管制度的完善起到重要意義。
【圖文】：

200720081142.0613344.1738339.2949248.4923，021.377.078.7數(shù)據(jù)來源:中國金融年鑒2009年有以上數(shù)據(jù)可以得出，地方政府的財(cái)政支出逐年加大，占到了整個(gè)政府支出的78%，地方政府支出面臨的巨大資金缺口加速了公司債券的發(fā)展，公司債券的迅速發(fā)展將會(huì)給債券保險(xiǎn)行業(yè)帶來新的契機(jī)。5.2.2.4資本市場的流動(dòng)性充足2007年全社會(huì)資金融通總量為23萬億元，較上年增加5.6萬億元，增長31.9%，，增速比當(dāng)年實(shí)際GDP增速高20個(gè)百分點(diǎn)。資金流量快速增長除了受到國民經(jīng)濟(jì)較快的影響外，金融市場的發(fā)展步伐加快，股票市場、債券市場的活躍對資金流量起到了明顯的推動(dòng)作用，從全社會(huì)資金流量規(guī)模與固定資產(chǎn)投資的關(guān)系來看，投融資關(guān)系基本穩(wěn)定，資金供給充裕如下圖:
【學(xué)位授予單位】：中南林業(yè)科技大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2706039