【摘要】：我國資本市場從20世紀(jì)80年代開始萌生以來,經(jīng)過三十多年的發(fā)展,目前已經(jīng)初步形成了多層次資本市場體系。而區(qū)域性股權(quán)交易市場作為多層次資本市場體系中最基礎(chǔ)的一個層級,其在規(guī)范企業(yè)經(jīng)營管理、破解中小企業(yè)融資難題以及推動區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展等多方面都具有至關(guān)重要的作用。隨著政府配套政策的逐步完善和落實(shí),各省份區(qū)域股權(quán)交易市場正如火如荼的發(fā)展著,而市場的快速擴(kuò)張以及各股交中心之間的盲目競爭等現(xiàn)象,不可避免的引發(fā)了一系列問題。就目前河南省區(qū)域股權(quán)交易市場的運(yùn)營情況來看,仍沒有完全發(fā)揮應(yīng)有的市場功能和經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。因此有必要探索中原股權(quán)交易中心的現(xiàn)行發(fā)展策略以及發(fā)展問題,進(jìn)而有針對性的提出優(yōu)化發(fā)展策略,希望對河南省建設(shè)全國一流的區(qū)域性股權(quán)交易市場具有一定的借鑒意義。本文以中原股權(quán)交易中心為研究對象,運(yùn)用案例分析法、實(shí)證分析法以及對比分析法等研究方法,在分析中原股權(quán)交易中心現(xiàn)行發(fā)展策略以及與河南省經(jīng)濟(jì)增長之間關(guān)系的基礎(chǔ)上,針對其發(fā)展困境提出改進(jìn)的優(yōu)化發(fā)展策略。具體研究過程中,首先對全國區(qū)域股權(quán)交易市場的界定、功能定位以及發(fā)展的必要性等進(jìn)行了基礎(chǔ)的理論分析,接著介紹了我國區(qū)域股權(quán)交易市場的發(fā)展歷程及發(fā)展現(xiàn)狀。其次,在詳細(xì)分析中原股權(quán)交易中心的現(xiàn)行發(fā)展策略、現(xiàn)狀、有利條件以及發(fā)展成效的基礎(chǔ)上,運(yùn)用共生模型,研究了中原股權(quán)交易中心的發(fā)展與河南省經(jīng)濟(jì)增長之間的影響關(guān)系。再次,通過將中原股權(quán)交易中心與發(fā)達(dá)省份股交中心的發(fā)展特色進(jìn)行對比分析,并從中發(fā)現(xiàn)目前中原股權(quán)交易中心的發(fā)展困境及原因所在。最后,文章針對性地提出河南省建設(shè)一流區(qū)域股權(quán)市場的戰(zhàn)略框架,以及供中原股權(quán)交易中心借鑒和參考的優(yōu)化發(fā)展策略。本文研究發(fā)現(xiàn),中原股權(quán)交易中心的發(fā)展與河南省經(jīng)濟(jì)增長之間存在著緊密的共生關(guān)系,表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)增長水平借助于區(qū)域股權(quán)交易市場的發(fā)展而不斷提升,區(qū)域性股權(quán)交易市場通過經(jīng)濟(jì)的快速增長而不斷壯大規(guī)模。但是,就目前河南省的發(fā)展現(xiàn)狀來說,區(qū)域股權(quán)交易市場的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)沒有完全顯現(xiàn),還存在融資規(guī)模相對落后、會員機(jī)構(gòu)服務(wù)能力不強(qiáng)、市場盈利能力較弱、融資產(chǎn)品缺乏政策支持、板塊設(shè)置不夠細(xì)化以及轉(zhuǎn)板機(jī)制不通暢等發(fā)展困境。因此本文認(rèn)為,中原股權(quán)交易中心應(yīng)該強(qiáng)化行政推動力度、提高會員服務(wù)能力、探索市場盈利模式、創(chuàng)造融資有利條件、豐富板塊層次架構(gòu)以及加強(qiáng)合作對接機(jī)制等,進(jìn)而不斷優(yōu)化發(fā)展策略,為發(fā)展成為國內(nèi)一流的區(qū)域性股權(quán)交易市場的目標(biāo)不斷努力。
【圖文】：

中原股權(quán)交易中心（以下簡稱“中心”）是河南省唯一合法的區(qū)域股權(quán)交易市場的運(yùn)營機(jī)構(gòu)，是按照《河南省人民政府關(guān)于組建中原股權(quán)交易中心股份有限公司的批復(fù)》（豫政文[2015]36 號）要求設(shè)立，由河南省政府金融辦牽頭，中原證券作為主發(fā)起人，于 2015 年 6 月正式成立，9 月份開業(yè)開市，注冊資本 3.5億元。中原股權(quán)交易中心的組建方式主要為券商主導(dǎo)，其具體的股權(quán)結(jié)構(gòu)組成如下圖 3-1 所示。經(jīng)過三年多的奮力發(fā)展，其內(nèi)部整體的經(jīng)營管理框架已經(jīng)基本形成，各項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展也成熟起來，市場功能以及經(jīng)濟(jì)效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。中原股權(quán)交易中心目前主要從事掛牌企業(yè)的股權(quán)、債權(quán)及其他相關(guān)權(quán)益類資產(chǎn)的登記托管、發(fā)行、轉(zhuǎn)讓及投融資服務(wù)等業(yè)務(wù)。由于成立時間相對較短，經(jīng)驗(yàn)積累不足，其發(fā)展過程中也同樣面臨著一系列的問題。但是毋庸置疑，中原股權(quán)交易中心的建立及發(fā)展，不僅可以為河南省約 43 萬家的中小企業(yè)提供便捷的融資服務(wù)，推動河南省優(yōu)質(zhì)企業(yè)加快進(jìn)入資本市場的腳步，而且可以帶動整個河南省的經(jīng)濟(jì)增長水平。

河南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)碩士學(xué)位論文冊資本及凈利潤的分布情況④。（1）區(qū)域分布中原股權(quán)交易中心的掛牌企業(yè)廣泛分布于河南 18 個市域內(nèi)，，包含 160 個縣（區(qū)），掛牌數(shù)量居多的前三位分別為鄭州市、焦作市及新鄉(xiāng)市，占比分別為23.86%、12.83%、11.76%。具體情況如下圖 3-3 所示。
【學(xué)位授予單位】：河南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號】：F832.51

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本文編號：2706220