【摘要】：近年來我國經(jīng)濟的發(fā)展良好,大量的企業(yè)都希望通過上市進入資本市場獲得直接融資資金來提升自身的行業(yè)競爭力。但是在我國當下比較嚴格的上市條件限制背景下,很多企業(yè)要么很難通過IPO申請成功上市要么需要等待很長的時間。因此,越來越多的企業(yè)將目光轉(zhuǎn)向借殼上市。借殼上市是指那些正在不斷擴張且經(jīng)營狀況良好的企業(yè)收購已經(jīng)上市但經(jīng)營不善的殼公司,并通過資產(chǎn)置換等方式來獲取上市,借殼上市不僅審批過程較簡單而且需要花費的時間較短。截止目前有很多企業(yè)都通過借殼成功上市,但是大多研究分析的是房地產(chǎn)、出版?zhèn)髅�、速遞行業(yè),對于網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)還較少。在21世紀的今天,互聯(lián)網(wǎng)和移動電子設(shè)備飛速發(fā)展,網(wǎng)游行業(yè)也隨之迅速崛起。愷英網(wǎng)絡(luò)(上海愷英網(wǎng)絡(luò)科技有限公司,下稱愷英網(wǎng)絡(luò))于2008年成立,是一家集平臺運營、移動互聯(lián)網(wǎng)流量入口和產(chǎn)品研發(fā)為一體的網(wǎng)絡(luò)游戲企業(yè),也是當時A股最大移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)借殼案創(chuàng)造者。本文采用案例分析的方式從五個方面對愷英網(wǎng)絡(luò)借殼上市進行論述,第一部分主要闡述論文的研究背景與意義以及國內(nèi)外對借殼上市的研究現(xiàn)狀。第二部分主要論述與借殼上市相關(guān)的概念和理論。第三部分重點介紹借殼交易雙方公司,并對雙方進行較為詳細的借殼動因分析,愷英網(wǎng)絡(luò)主要動因是期望借助資本市場平臺,利用行業(yè)發(fā)展的大好時機,進一步加強公司在網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)平臺市場的競爭力,加快業(yè)務(wù)發(fā)展,增強自身實力,將公司做大做強。第四部分則主要通過采用事件分析法、財務(wù)指標分析法、EVA評價體系對愷英網(wǎng)絡(luò)借殼上市前后長短期財務(wù)績效變化進行研究,并與行業(yè)均值進行比較分析。最后對整個案例研究做出總結(jié),以期對后面希望借殼上市的企業(yè)提供參考。
【圖文】：

圖 4.10 行業(yè)平均發(fā)展能力指標Figure 4.10 Industry Average Development Capability Indicators通過對以上圖表對比分析，首先我們可看出行業(yè)總體呈現(xiàn)波動上升趨勢，比如營業(yè)收入增長率從 2013 年的 22.12%上升到 2017 年的 105.78%，這和我國游戲產(chǎn)業(yè)近年來的發(fā)展趨勢保持一致。其次我們可以看出，愷英網(wǎng)絡(luò)總體趨勢和行業(yè)相似，但在 2014至 2015 年有非常明顯的大波動，四大指標均暴漲，，說明愷英網(wǎng)絡(luò)的成功借殼上市，使公司的發(fā)展能力得到大大提升。
【學位授予單位】：西南民族大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2018
【分類號】：F49;F275;F832.51

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