【摘要】：國內(nèi)金融市場近幾年快速發(fā)展,如今A股被納入MSCI指數(shù),中美貿(mào)易戰(zhàn)不斷加劇,使金融機(jī)構(gòu)投資方式的不斷改變,從傳統(tǒng)的價值投資轉(zhuǎn)向量化投資是未來發(fā)展趨勢,國內(nèi)收益率前十的基金機(jī)構(gòu)超過一半以上選用量化投資方式�；镜牧炕顿Y是根據(jù)技術(shù)指標(biāo)和財(cái)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合的方式,通過統(tǒng)計(jì)學(xué)中的概率判斷市場未來走向,量化投資會避免投資者因情緒造成的風(fēng)險(xiǎn),計(jì)算機(jī)判斷買賣成交點(diǎn)時機(jī)更迅速,避免不必要的滑點(diǎn)成本,對個人投資者而言極具現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。本課題選擇改進(jìn)的布林線和KDJ指標(biāo)相結(jié)合策略并在模擬和實(shí)證中運(yùn)用量化投資的方法進(jìn)行分析。在眾多技術(shù)指標(biāo)中選擇布林線與KDJ指標(biāo)相結(jié)合,KDJ屬于判斷超買和超賣類技術(shù)指標(biāo),布林線一般用于分析支撐壓力類技術(shù)指標(biāo),將這兩種技術(shù)指標(biāo)相結(jié)合能夠發(fā)揮彼此的優(yōu)勢使指標(biāo)作用更加準(zhǔn)確。研究中針對傳統(tǒng)布林線的優(yōu)缺點(diǎn)進(jìn)行了闡述,已有的布林線中軌線是由移動平均線構(gòu)成的,而移動平均線優(yōu)點(diǎn)是適合判斷一個長期趨勢的變化,而面對市場波動會出現(xiàn)明顯的滯后性,研究中利用卡夫曼自適應(yīng)均線來代替布林線中軌線,優(yōu)化傳統(tǒng)布林線在面對波動時的不同之處,使用蒙特卡羅方法對比改進(jìn)前后獲得收益的概率。量化策略研究不光是針對買賣成交點(diǎn)的研究,對股票池的選取同樣適用,本文選用多因子打分模型,通過財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析,其中候選因子包括4大類16個因子,涵蓋估值、盈利、質(zhì)量、營運(yùn)等多個方面考慮,對滬深300股票的10個行業(yè)進(jìn)行打分分析,選擇出50只優(yōu)質(zhì)股票用作策略回測股票池,隨機(jī)選擇10只股票用作驗(yàn)證策略的廣泛適用性,最終價值投資策略和組合策略利用兩組股票池做對比收益分析,論證量化投資比價值投資在當(dāng)前金融環(huán)境下更能給投資者帶來收益率,而價值投資策略依靠優(yōu)質(zhì)的股票池也是具有投資意義的。
【圖文】：

全文技術(shù)路線圖

布林線中軌線有卡夫曼自適應(yīng)均線代替之后，傳統(tǒng)中軌線的移動平均線會更加平滑，當(dāng)市場出現(xiàn)急漲和急跌時無法對市場做出準(zhǔn)確判斷，而改進(jìn)之后的布林線，在出現(xiàn)噪聲交易時，快速移動平均線與慢速移動平均線，能夠相互作用，突出中軌線的波動，更快的判斷出市場變化程度，避免了傳統(tǒng)布林線對股票市場震動的滯后性，趨勢在上軌和下軌的上下軌寬度內(nèi)變動時候但上下軌的寬窄卻隨著股價起伏而改變。趨勢幅度變快時，上下軌寬度會變寬；個股價格發(fā)生橫盤整理時，，上下軌寬度保持不變或變小，而中軌線的準(zhǔn)確程度對波動帶起到非常關(guān)鍵的作用，所以中軌線作為重要參考指標(biāo)，對市場情況應(yīng)該更快的做出判斷。如圖 3-1所示改進(jìn)布林線指標(biāo)與傳統(tǒng)布林線指標(biāo)對比圖，圖中研究以貴州茅臺（600519.SH）日線為例，時間周期為 2018 年 3 月到 2019 年 3 月，圖片上面三條線為傳統(tǒng)布林線指標(biāo)圖，可以看出時間周期內(nèi)傳統(tǒng)布林線中軌線一直保持平穩(wěn)，當(dāng)股價發(fā)生劇烈波動時并沒有體現(xiàn)出這種波動性；而日線下的三條線為改進(jìn)的傳統(tǒng)布林線指標(biāo)，當(dāng)股價發(fā)生劇烈波動時，改進(jìn)的布林線中軌更加擬合市場價格趨勢，波動性更大，能夠幫助投資者做出更準(zhǔn)確的判斷。
【學(xué)位授予單位】：哈爾濱工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號】：F832.51

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本文編號：2681201