【摘要】：證券投資基金作為一種間接的理財(cái)方式,擁有著集合投資、專(zhuān)家管理、分散風(fēng)險(xiǎn)以及利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的特點(diǎn),因此日益受到市場(chǎng)上眾多投資者的青睞。股票基金是以股票為投資對(duì)象的基金,是基金投資的主要種類(lèi)。作為證券市場(chǎng)上最大的機(jī)構(gòu)投資者,基金的股票投資行為對(duì)股票市場(chǎng)的作用不容小覷。因此對(duì)基金股票投資行為的研究,不僅可以為基金投資者提供理論上的支持和實(shí)際的參考價(jià)值,還可以為證券市場(chǎng)上的監(jiān)督者制定法律法規(guī)提供重要的依據(jù)。 本文主要針對(duì)我國(guó)開(kāi)放式基金在選擇股票上的偏好展開(kāi)一系列的研究。首先進(jìn)行了理論回顧。根據(jù)文獻(xiàn)中得到的關(guān)于持股偏好模型方面的結(jié)論,本文比較全面地篩選出文獻(xiàn)中提到的大部分股票特征變量作為備選變量。接著運(yùn)用因子分析等數(shù)據(jù)處理方法對(duì)這些備選變量進(jìn)行進(jìn)一步的篩選,剔除了某些具有多重共線性的指標(biāo)。本文對(duì)2006年至2009年期間我國(guó)滬深兩市上所有重倉(cāng)股數(shù)據(jù)進(jìn)行了搜集和整理,然后根據(jù)簡(jiǎn)化后的指標(biāo)體系,采用最小二乘法對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了線性回歸,從而建立起我國(guó)開(kāi)放式基金持股偏好模型。根據(jù)該模型本文可以了解到基金在選擇股票進(jìn)行投資的過(guò)程中比較關(guān)注的特征指標(biāo),繼而為投資者提供一定的選股依據(jù)。為了檢驗(yàn)所建模型的有效性,本文還進(jìn)行了模型的模擬效用分析。首先根據(jù)2006年至2009年的數(shù)據(jù)建立起本文模擬的重倉(cāng)股組合,接著與2010年我國(guó)證券市場(chǎng)上真實(shí)的投資組合進(jìn)行了對(duì)比分析,以驗(yàn)證模型的合理性。本文還對(duì)該投資組合進(jìn)行了績(jī)效評(píng)價(jià),采用的指標(biāo)是目前比較通用的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)。通過(guò)對(duì)這些指標(biāo)的綜合考察,本文認(rèn)為本文所建模型具有一定的合理性和較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。最后本文得到了相關(guān)結(jié)論,并提出了對(duì)發(fā)展我國(guó)證券投資基金的若干建議。
【學(xué)位授予單位】：南京大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51;F224

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