【摘要】：近年來,隨著實體企業(yè)產(chǎn)能過剩導致的傳統(tǒng)工業(yè)企業(yè)實體投資回報率的下降,越來越多的產(chǎn)業(yè)資本被抽離,投入到了收益率相對較高的金融、房地產(chǎn)領域,而企業(yè)作為創(chuàng)新的主戰(zhàn)場,如此大規(guī)模的金融化活動是否會對其研發(fā)活動產(chǎn)生影響?當前,我國正處于重要的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型階段,經(jīng)濟正在經(jīng)歷從原來的要素驅(qū)動轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展,而這其中的關鍵就是企業(yè)能否進行持續(xù)的創(chuàng)新。可以想象,如果企業(yè)過多地從事金融活動,必然會讓中國經(jīng)濟走向虛擬化,進而對整個宏觀實體經(jīng)濟產(chǎn)生影響。綜上所述,基于近年來中國企業(yè)將更多的資本投入金融領域,而創(chuàng)新又是一個企業(yè),一個國家保持持久競爭力的重要因素,因此,探究中國企業(yè)金融化與創(chuàng)新的關系是一個值得研究的問題。在本文中,首先對有關國內(nèi)外關于非金融企業(yè)金融化,企業(yè)創(chuàng)新的相關文獻進行了一定梳理,緊接著以委托代理理論,股東價值最大化理論等為基礎,提出假設并構建模型,同時以2009至2017年期間滬深A股上市企業(yè)發(fā)布的相關財務以及研發(fā)數(shù)據(jù)為基準,證實了企業(yè)金融化對其企業(yè)創(chuàng)新的影響。實證部分先對各個主要變量進行描述性統(tǒng)計和相關性分析。然后在控制了相關變量之后,實證檢驗了非金融企業(yè)金融對于其研發(fā)投入的影響,最后,對實證檢驗的結(jié)果進行了穩(wěn)健性的檢驗,確保了結(jié)果的可靠性。實證結(jié)果顯示:(1)對于非金融企業(yè)來說,企業(yè)金融化會對企業(yè)的研發(fā)活動產(chǎn)生“擠出”效應;(2)相較于短期金融資產(chǎn),長期金融資產(chǎn)對于企業(yè)研發(fā)的“擠出”效應更加明顯;(3)相比于高主業(yè)業(yè)績企業(yè),低主業(yè)業(yè)績企業(yè)金融化對于研發(fā)的“擠出”效應更加明顯。
【圖文】：

圖 1-3 本文研究框架圖法及創(chuàng)新點研究過程中主要使用了規(guī)范研究和實證研究這兩種方法綜述以及理論基礎與研究假設部分。在實證研究中，使選取的樣本數(shù)據(jù)進行實證檢驗。在模型的構建和對研究有的數(shù)據(jù)庫收集了我國滬深 A 股上市公司 2009-2017 年點：本文重點在于借鑒了前人有關經(jīng)濟金融化與企業(yè)金融金融化對研發(fā)的“擠出”效應進行了研究，，并且把企業(yè)配行了分類分別檢驗其對于研發(fā)的“擠出”效應，最后使用
【學位授予單位】：河南財經(jīng)政法大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2019
【分類號】：F832.51;F273.1

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本文編號：2679509