【摘要】：消費(fèi)金融是指金融機(jī)構(gòu)根據(jù)個(gè)人和家庭需要所提供的小額、短期借貸融資服務(wù),市場(chǎng)上常見(jiàn)的消費(fèi)金融產(chǎn)品有購(gòu)物時(shí)的分期付款和消費(fèi)者向消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)的消費(fèi)用途貸款等。隨著近年來(lái)互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展,消費(fèi)金融也呈現(xiàn)出齊頭并進(jìn)的勢(shì)頭,而在促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與轉(zhuǎn)型和為消費(fèi)者提供便利的同時(shí),消費(fèi)金融公司自身積聚下規(guī)模巨大的流動(dòng)性較弱的金融資產(chǎn),這類公司本身又會(huì)對(duì)資金的流動(dòng)性要求較高,融資難成為它們面臨的共同難題。被譽(yù)為二十世紀(jì)以來(lái)偉大的金融革命產(chǎn)品之一的資產(chǎn)證券化,是將基礎(chǔ)資產(chǎn)未來(lái)可能產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為償付支持,通過(guò)結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)、信用增級(jí)等一系列手段使基礎(chǔ)資產(chǎn)成為可在資本市場(chǎng)發(fā)行交易的證券的一種融資形式。這兩者的結(jié)合即消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化的出現(xiàn)使得消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的融資渠道得到擴(kuò)展,解決了缺乏融資途徑、企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高等難題,也為消費(fèi)金融公司的發(fā)展提供了新鮮血液。目前國(guó)內(nèi)外已有許多學(xué)者開(kāi)展了對(duì)消費(fèi)金融及其資產(chǎn)證券化的研究,研究范圍大多集中在消費(fèi)金融目前的發(fā)展和資產(chǎn)證券化的運(yùn)作定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)管理、法律監(jiān)管等方面。針對(duì)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化和其基礎(chǔ)資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)研究則較少,常見(jiàn)的價(jià)值評(píng)估模型是否適用亟待考證,故而筆者選擇了對(duì)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估進(jìn)行研究。本文在介紹了消費(fèi)金融、資產(chǎn)支持證券及其價(jià)值評(píng)估的基本概念和內(nèi)涵后,對(duì)當(dāng)前用于資產(chǎn)支持證券價(jià)值評(píng)估的評(píng)估方法也做出了介紹和優(yōu)劣分析,最后選用了期權(quán)調(diào)整利差法。在實(shí)證部分,選用了“惠益2016-1”消費(fèi)金融資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品進(jìn)行了實(shí)證研究,并根據(jù)評(píng)估結(jié)果證明期權(quán)調(diào)整利差法在消費(fèi)金融證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估中的適用性。
【圖文】：

007ee2020年消費(fèi)金融市場(chǎng)規(guī)模及預(yù)測(cè)

圖１－２邋框架圖逡逑
【學(xué)位授予單位】：云南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2675943