【摘要】：隨著我國資本市場的完善,資產(chǎn)重組作為企業(yè)調整資本結構、擴大經(jīng)營規(guī)模和整合資源的重要手段開始盛行。很多企業(yè)試圖利用資產(chǎn)重組實現(xiàn)公司規(guī)模的擴張和業(yè)績的提高。但是并非所有資產(chǎn)重組案例都能取得成功,什么時候資產(chǎn)重組、選取什么方式進行、公司資產(chǎn)重組后如何治理等問題都是資產(chǎn)重組是否取得成功的關鍵。剛泰控股2012年開始進行資產(chǎn)重組,2013年完成資產(chǎn)重組實現(xiàn)業(yè)務轉型,因此本文選取剛泰控股作為案例研究對象,通過事件研究法和財務指標法對剛泰控股資產(chǎn)重組的績效分析評價。在分析績效之前,首先對資產(chǎn)重組動因、方式和績效三個方面的文獻進行梳理,并且結合相關的理論依據(jù)為后續(xù)剛泰控股資產(chǎn)重組案例分析做鋪墊;然后在相關的理論基礎上,分析剛泰控股本次資產(chǎn)重組的動因、采取的方式和具體實施過程,其資產(chǎn)重組包括三個部分,一是出售經(jīng)營房地產(chǎn)業(yè)務的子公司,二是發(fā)行股份方式購買大冶礦業(yè)100%股權,三是向特定對象發(fā)行股份募集配套資金;其次,采用事件研究法對公司市場績效即短期績效進行分析,利用國泰安數(shù)據(jù)庫,計算得出公司窗口期的累計超額收益率;再次,采用財務指標法對公司財務績效即長期績效進行分析,根據(jù)資產(chǎn)重組前后七年的財務數(shù)據(jù),繪制出資產(chǎn)重組前后各項指標變動趨勢圖,據(jù)此分析公司資產(chǎn)重組的財務績效;最后得出案例結果和啟示,希望為以后企業(yè)提供可借鑒的方法和思路。案例研究結果表明,第一,剛泰控股成功實現(xiàn)業(yè)務轉型,拓寬了業(yè)務種類。公司通過資產(chǎn)重組融入了礦產(chǎn)資源開發(fā)和黃金銷售的業(yè)務,并通過募集資金不斷拓寬業(yè)務領域。第二,公司市場績效表現(xiàn)良好。公司的累計收益率在資產(chǎn)重組事件發(fā)生的整個窗口期都是正值,短期績效顯著提高。第三,公司財務績效得到改善。公司除了營運能力指標在資產(chǎn)重組后呈現(xiàn)下降趨勢外,償債能力、盈利能力和發(fā)展能力在重組之后都得到了改善。在研究結論的基礎上提出案例啟示,對于剛泰控股,其需要提高自身的營運能力,加快各項資產(chǎn)的周轉速度,提高公司的資金運用效率;對于其他企業(yè),要及時淘汰沒有發(fā)展?jié)摿Φ臉I(yè)務,在重組之后全面有序的推進后續(xù)整合管理工作。
【圖文】：

如果通過資產(chǎn)重組將此公司并入剛泰控股，可以盡快的幫助剛泰控股拓寬業(yè).2.3 轉型成為綜合型上市公司據(jù)剛泰控股 2011 年的年報可知，2011 年 8 月 23 日公司的類型由房地產(chǎn)開發(fā)變類。這是因為在 2011 年公司的主要經(jīng)營利潤來源于貿易業(yè)務，房地產(chǎn)業(yè)務收27.71%，在剛泰控股主營業(yè)務變更的背景下，為了突出主營業(yè)務，其他營業(yè)種，通過資產(chǎn)重組來注入其他發(fā)展前景良好的優(yōu)質資產(chǎn)可以實現(xiàn)主營業(yè)務可競爭其他業(yè)務多樣性，成為綜合型的上市公司。3.3 剛泰控股資產(chǎn)重組動因分析.3.1 提高上市公司盈利能力泰控股的房地產(chǎn)業(yè)務終止之后，大力發(fā)展鋼材貿易，通過此業(yè)務盈利，公司的情況如圖 3.2 所示。

2013 年 2 月 5 日購買大冶礦業(yè)，，被購買方大冶礦業(yè)100%股權變更登記在剛泰控股名下2013 年 3 月 12 日子公司浙江華盛達賣出，辦理完畢資產(chǎn)出售工商變更2013 年 11 月剛泰控股完成配套融資工作，向建信基金管理公司募集資金 84，748 萬元
【學位授予單位】：河北經(jīng)貿大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2019
【分類號】：F832.51;F275

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本文編號：2671499