【摘要】：隨著中國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展,越來越多的公司成功上市,其中有大型企業(yè),但更多的是中小企業(yè)。中小企業(yè)成功融資之后,面臨著如何進(jìn)一步發(fā)展,進(jìn)一步提高企業(yè)盈利能力和經(jīng)營績效的問題。從資產(chǎn)和資金能力上看,中小企業(yè)無法與大型上市企業(yè)相比,在資金有限的情況下,如何留住人才,提高企業(yè)競爭力,成為很多學(xué)者研究的重點(diǎn)。限制性股權(quán)激勵被認(rèn)為是能夠成功解決這些困境的重要工具。通過限制性股權(quán)激勵,企業(yè)可以給與職工一定的股權(quán)紅利,使得職工通過行權(quán)獲得工資外的額外收益。通過股權(quán)激勵,上市企業(yè)可以留住人才,并提高員工的工作積極性,并間接提高企業(yè)的經(jīng)營績效和盈利能力。本文針對上市公司限制性股權(quán)激勵與盈利能力的關(guān)系進(jìn)行研究。首先進(jìn)行文獻(xiàn)總結(jié)和理論梳理,找到限制性股權(quán)激勵和盈利能力之間的理論聯(lián)系,然后在理論分析的基礎(chǔ)上,本文提出了兩點(diǎn)假設(shè),并使用多元回歸模型進(jìn)行實(shí)證驗(yàn)證。首先,我們通過文獻(xiàn)研究對以往研究文獻(xiàn)進(jìn)行總結(jié),大部分文獻(xiàn)認(rèn)為,限制性股權(quán)激勵正是通過提高企業(yè)生產(chǎn)效率,從而提高了企業(yè)的盈利能力�；诖�,本文提出如下假設(shè):H1:與非實(shí)施限制性股權(quán)激勵的公司相比,實(shí)施限制性股權(quán)激勵的企業(yè)有助于提升盈利能力。其次,研究結(jié)果表明,董事的作用和相關(guān)的代理成本會對企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生明顯的影響;會計(jì)準(zhǔn)則制定,尤其是會計(jì)準(zhǔn)則:關(guān)于高管薪酬的限制;并討論了報(bào)告要求的標(biāo)準(zhǔn)化�；谶@些研究,本文提出如下假設(shè):H2:在其他一定不變的情況下,限制性股權(quán)激勵越多,企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。從實(shí)證的結(jié)果中看,發(fā)現(xiàn)與未實(shí)現(xiàn)限制性股權(quán)激勵相比,實(shí)施限制性股權(quán)激勵有利于提高企業(yè)的盈利能力。其原因在于,實(shí)施限制性股權(quán)激勵有助于減少企業(yè)高管層的代理成本,將高管自身利益與企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績緊緊掛鉤,從而有利于提高最終的盈利能力。這個結(jié)果驗(yàn)證了假設(shè)1。同時限制性股權(quán)激勵的數(shù)量越多,企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。說明增加限制性股權(quán)激勵的數(shù)量將會增加企業(yè)未來盈利能力對高管的影響程度,在一定的程度內(nèi)增加限制性股權(quán)數(shù)量將會增加企業(yè)的未來盈利能力。這個結(jié)果驗(yàn)證了假設(shè)2。在實(shí)證研究結(jié)果的基礎(chǔ)上,本文提出了三點(diǎn)意見建議:第一,減少員工限制性股權(quán)激勵收入的稅負(fù)。第二,加強(qiáng)限制性股權(quán)激勵方面的法律法規(guī)建設(shè)。第三,實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵模式多元化。
【學(xué)位授予單位】：中國財(cái)政科學(xué)研究院
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F832.51;F275;F272.92

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2671361