【摘要】：企業(yè)稅負(fù)關(guān)乎企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力,通過進(jìn)行稅收規(guī)避降低企業(yè)實(shí)際稅率,增強(qiáng)自身的競(jìng)爭(zhēng)力已成為越來越多企業(yè)的選擇。但對(duì)于企業(yè)稅收規(guī)避是否一定能夠提升企業(yè)價(jià)值的研究至今仍沒有明確的結(jié)論。通常認(rèn)為,企業(yè)提升自身價(jià)值的主要途徑是通過進(jìn)行相關(guān)投資活動(dòng),因此對(duì)于稅收規(guī)避對(duì)企業(yè)投資行為影響的研究也受到學(xué)術(shù)界廣泛關(guān)注。隨著利率市場(chǎng)化的完善,宏觀利率調(diào)控對(duì)企業(yè)投資行為的作用也逐漸明顯。因此,本文選擇以企業(yè)投資行為作為切入點(diǎn)研究企業(yè)稅收規(guī)避的經(jīng)濟(jì)后果,同時(shí)考慮宏觀利率變動(dòng)對(duì)兩者之間關(guān)系可能產(chǎn)生影響的研究存在現(xiàn)實(shí)意義。本文以實(shí)證分析為主,利用聯(lián)立方程模型系統(tǒng)探討了2008-2017年我國上市公司企業(yè)稅收規(guī)避行為與企業(yè)投資行為之間的影響,并基于我國經(jīng)濟(jì)制度背景,探討了利率變動(dòng)對(duì)兩者之間關(guān)系的作用。研究發(fā)現(xiàn),只有在考慮利率變動(dòng)因素后,企業(yè)稅收規(guī)避對(duì)企業(yè)投資行為才有顯著影響。具體表現(xiàn)為:當(dāng)市場(chǎng)利率較高時(shí),避稅行為的融資約束緩解作用凸顯,此時(shí)避稅的“投資促進(jìn)效應(yīng)”占據(jù)主導(dǎo)地位,使得避稅行為對(duì)企業(yè)投資支出表現(xiàn)出正向作用。當(dāng)利率較低時(shí),避稅行為的弊端以及代理成本效應(yīng)顯著,此時(shí)避稅的“投資抑制效應(yīng)”占據(jù)主導(dǎo)地位,避稅行為對(duì)企業(yè)投資支出表現(xiàn)出負(fù)向影響。進(jìn)一步,本文又分別考慮企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與行業(yè)特征的影響進(jìn)行了分樣本回歸,發(fā)現(xiàn)區(qū)分國有企業(yè)與非國有企業(yè)后,避稅活動(dòng)對(duì)投資行為的作用方向保持一致;而對(duì)于制造業(yè)與批發(fā)零售業(yè)分樣本,稅收規(guī)避以及利率變動(dòng)對(duì)企業(yè)投資支出的作用效果則顯著不同,主要表現(xiàn)為對(duì)批發(fā)零售業(yè)的作用效果非常微弱。為了更有價(jià)值地探討企業(yè)避稅對(duì)企業(yè)投資行為的影響,本文還從投資效率方面進(jìn)行了簡(jiǎn)單的拓展性分析,發(fā)現(xiàn)企業(yè)稅收規(guī)避與企業(yè)非效率投資存在一定正相關(guān)關(guān)系,并且主要體現(xiàn)在避稅活動(dòng)與企業(yè)過度投資行為之間。本文的創(chuàng)新之處主要是在內(nèi)容上不同于大多數(shù)文獻(xiàn)僅聚焦在企業(yè)融資與資本結(jié)構(gòu)等方面,而是從企業(yè)的投資行為角度入手,同時(shí)又結(jié)合宏觀因素利率變動(dòng)的背景,綜合考慮了企業(yè)稅收規(guī)避對(duì)其可能產(chǎn)生的不同經(jīng)濟(jì)后果,補(bǔ)充了現(xiàn)有大多數(shù)側(cè)重企業(yè)微觀因素文獻(xiàn)的研究結(jié)論。另外還進(jìn)一步豐富了研究樣本,分析和運(yùn)用了主要變量的多種衡量指標(biāo),本文的結(jié)論有效地補(bǔ)充和拓展了已有關(guān)于企業(yè)稅收規(guī)避對(duì)企業(yè)價(jià)值影響的研究。
【學(xué)位授予單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號(hào)】：F275;F832.51;F822.0

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 常亮;;資源性企業(yè)投資行為特征及對(duì)策分析[J];綠色財(cái)會(huì);2019年06期

2 韋怡竹;;探析會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革對(duì)企業(yè)投資行為的影響[J];經(jīng)貿(mào)實(shí)踐;2017年21期

3 劉波;;負(fù)債融資對(duì)企業(yè)投資行為影響研究[J];時(shí)代金融;2015年03期

4 丁文靜;;貨幣金融體系下的企業(yè)投資行為研究[J];環(huán)球市場(chǎng)信息導(dǎo)報(bào);2016年47期

5 郭建強(qiáng);;企業(yè)投資理論創(chuàng)新與中國企業(yè)投資行為[J];山西高等學(xué)校社會(huì)科學(xué)學(xué)報(bào);2007年04期

6 王國平;現(xiàn)代企業(yè)投資行為的若干分析[J];上海經(jīng)濟(jì)研究;2000年10期

7 范必;企業(yè)投資行為調(diào)查分析[J];中國企業(yè)家;1994年10期

8 何道峰;;我國投資體制與鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)主體投資行為淺論[J];復(fù)旦學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);1987年01期

9 趙曦,劉軍;股份制與企業(yè)投資行為校正[J];財(cái)經(jīng)科學(xué);1988年03期

10 曹茉莉;;論市場(chǎng)機(jī)制對(duì)我國企業(yè)投資行為的影響及國家的宏觀調(diào)控對(duì)策[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;1988年05期

相關(guān)會(huì)議論文 前8條

1 黃國軒;范龍振;;財(cái)務(wù)困境中的企業(yè)投資行為分析[A];2003中國現(xiàn)場(chǎng)統(tǒng)計(jì)研究會(huì)第十一屆學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（上）[C];2003年

2 翁清明;陳禹;葉向;;循環(huán)經(jīng)濟(jì)背景下企業(yè)投資行為分析和模擬[A];中國信息經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)2007年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2007年

3 龔凱頌;張小康;;融資約束、商業(yè)信用與企業(yè)投資行為[A];中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2011學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2011年

4 俞喬;陳劍波;楊江;張瑋;;非國有企業(yè)投資行為研究[A];經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊）第1卷第3期（總第3期）[C];2002年

5 黃健柏;扶縛龍;;環(huán)境規(guī)制政策對(duì)企業(yè)投資行為的影響[A];第八屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2006年

6 馬紅;王元月;劉丹丹;;虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展、虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展對(duì)企業(yè)投資行為的影響研究[A];第十八屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2016年

7 王霞;于富生;張敏;;管理者過度自信與企業(yè)投資行為異化——來自我國證券市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[A];中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2007年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（中冊(cè)）[C];2007年

8 王治;;現(xiàn)金流、資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)投資行為——理論分析與經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[A];第三屆（2008）中國管理學(xué)年會(huì)——人力資源管理與組織行為分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2008年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前10條

1 ;青島國資委出臺(tái)文件規(guī)范企業(yè)投資行為[N];證券日?qǐng)?bào);2006年

2 記者　劉成;大項(xiàng)目先過專家關(guān)[N];經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào);2006年

3 記者 陳曉軍;省屬企業(yè)項(xiàng)目建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)[N];甘肅日?qǐng)?bào);2009年

4 李俊雄;“快半步”就要走出去[N];東莞日?qǐng)?bào);2013年

5 宗赫;進(jìn)軍歐洲：僅有熱情是不夠的[N];中國財(cái)經(jīng)報(bào);2005年

6 余群謀;創(chuàng)新致貧到創(chuàng)新致富[N];蘇州日?qǐng)?bào);2006年

7 ;別讓企業(yè)負(fù)重前行[N];中國房地產(chǎn)報(bào);2014年

8 蔣升陽;失實(shí)報(bào)告竟為搶回飯碗？[N];人民日?qǐng)?bào);2008年

9 重慶師范大學(xué)涉外商貿(mào)學(xué)院 趙羽豪;貨幣政策對(duì)企業(yè)投資行為的影響[N];企業(yè)家日?qǐng)?bào);2018年

10 本報(bào)評(píng)論員 蘇群;總理邀企業(yè)打分傳遞四大信息[N];中華工商時(shí)報(bào);2014年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 楊亦民;基于大股東控制的融資結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)投資行為影響及其經(jīng)濟(jì)后果研究[D];重慶大學(xué);2006年

2 葉生明;委托代理框架下的企業(yè)投資行為研究[D];復(fù)旦大學(xué);2006年

3 馮敏紅;國有企業(yè)投資行為影響因素研究[D];暨南大學(xué);2015年

4 朱磊;負(fù)債對(duì)企業(yè)投資行為影響的理論與實(shí)證研究[D];山東大學(xué);2008年

5 賀妍;貨幣政策對(duì)企業(yè)投資行為的影響機(jī)制研究[D];蘇州大學(xué);2016年

6 熊運(yùn)蓮;公允價(jià)值會(huì)計(jì)對(duì)企業(yè)投資行為異化和管理報(bào)酬契約設(shè)計(jì)的影響研究[D];重慶大學(xué);2009年

7 王英英;終極股東對(duì)企業(yè)投資行為影響的研究[D];山東大學(xué);2009年

8 崔瑩;會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革下的企業(yè)投資行為研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2016年

9 李哲;中國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)投資行為研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2009年

10 馮陽;管理者過度自信對(duì)企業(yè)投資行為影響的研究[D];遼寧大學(xué);2016年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 于欣;稅收規(guī)避、利率變動(dòng)與企業(yè)投資行為[D];山東大學(xué);2019年

2 李凡;風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)投資行為的影響研究[D];山東大學(xué);2019年

3 田浙琳;公允價(jià)值計(jì)量對(duì)企業(yè)投資行為的影響研究[D];長沙理工大學(xué);2017年

4 楊策;上市公司投資決策的同伴效應(yīng)研究[D];重慶大學(xué);2018年

5 李剛亮;反腐敗對(duì)企業(yè)投資行為的影響[D];山東大學(xué);2018年

6 趙守玉;集聚效應(yīng)、融資約束對(duì)企業(yè)投資行為的影響研究[D];華中師范大學(xué);2018年

7 徐小歡;中國上市公司高管持股與企業(yè)投資行為關(guān)系研究[D];吉林大學(xué);2017年

8 王澎;城市文化環(huán)境對(duì)企業(yè)投資行為的影響[D];湘潭大學(xué);2016年

9 向鏵平;經(jīng)濟(jì)周期、現(xiàn)金持有量與企業(yè)投資行為[D];武漢理工大學(xué);2013年

10 盧華;融資約束下企業(yè)投資行為研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2011年

，

本文編號(hào)：2665222