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證券投資基金行為策略及價格影響研究

發(fā)布時間:2020-05-15 00:26
【摘要】:證券投資基金經(jīng)過幾十年的發(fā)展,已經(jīng)成為股票市場上的重要力量。提倡大力發(fā)展證券投資基金是為了發(fā)揮其穩(wěn)定市場的作用,但證券投資基金是否能夠起到穩(wěn)定市場的作用,這引起了各國學者的廣泛關注。證券投資基金對市場的影響,主要體現(xiàn)在兩方面:一是基金對股價的影響,即基金是否具有穩(wěn)定市場的作用;二是基金是否能夠倡導理性的投資觀念,這就涉及到基金持股特征的問題。對于這兩大問題,各國的學者們都做了大量研究,結果各不相同,本文將結合中國證券投資基金的發(fā)展,對這兩大問題進行研究。 論文共分為四大部分,第一部分介紹了研究背景,意義,及其創(chuàng)新點;第二部分介紹了實證研究中要用到的模型 面板數(shù)據(jù)模型和二元離散選擇模型,給出了模型來源,定義,檢驗方法等;第三部分也是本文的重點—實證研究,在這一部分首先研究了證券投資基金的交易行為對股價的影響。采用非經(jīng)典數(shù)據(jù)模型—面板數(shù)據(jù)模型,通過證券投資基金的交易行為對收益率,換手率和波動性這三個方面,進行了實證研究,驗證了證券投資基金交易行為對股價的影響。并對研究結果做出解釋和分析,論證證券投資基金是否能達到穩(wěn)定市場的作用;其次,采用二元離散選擇模型對證券投資基金的行為策略,即影響證券投資基金持股和增減股的因素進行了實證研究,做出了解釋和分析。論文的第四部分,給出了研究的結論。
【學位授予單位】:河北工業(yè)大學
【學位級別】:碩士
【學位授予年份】:2011
【分類號】:F832.51;F224

【參考文獻】

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本文編號:2664158

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