【摘要】：證券綜合治理是中國證券市場一次重要的制度變遷，其開展使得中國證券行業(yè)的運營環(huán)境實現(xiàn)了很大程度上的質(zhì)的改變。研究綜合治理前后證券業(yè)整體宏觀制度環(huán)境的變化對證券公司效率的影響，在理論和實踐方面均具有重要意義。本文從制度經(jīng)濟學(xué)角度，基于綜合治理的淘汰效應(yīng)、分類扶持效應(yīng)和競爭效應(yīng)分析了綜合治理對中國證券公司效率的影響機制，并運用會計研究法和DEA方法，選取2002年—2009年可得的全體樣本證券公司的財務(wù)數(shù)據(jù)進行實證研究，系統(tǒng)觀察了證券公司在綜合治理前后的效率變化。在此基礎(chǔ)上，本文對比分析了不同類型的證券公司效率的差異，并對影響證券公司效率的各種因素進行了回歸分析。 本文研究發(fā)現(xiàn)：綜合治理前后證券公司整體的效率變化顯著，隨著綜合治理的開展和深入，證券公司效率穩(wěn)步提升；綜合治理過程中證券公司效率的提升幅度大于治理結(jié)束之后的提升幅度，，但后者更為穩(wěn)健，說明相比淘汰效應(yīng)，得益于分類扶持效應(yīng)和競爭效應(yīng)的效率提升更具有可持續(xù)性；全體樣本證券公司的純技術(shù)效率值均高于規(guī)模效率值，整體的規(guī)模效率仍有待進一步提高；創(chuàng)新類公司的效率始終高于規(guī)范類公司效率，說明分類監(jiān)管政策的實施有利于優(yōu)質(zhì)證券公司效率的提高；同時回歸結(jié)果表明，綜合治理因素對創(chuàng)新類公司的影響更為顯著，進一步驗證了分類扶持效應(yīng)的存在。 要進一步提升證券公司競爭力，鞏固前期綜合治理的效果，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，本文認為可以從以下幾個方面采取對策：鼓勵行業(yè)并購，提高證券公司規(guī)模效率；進一步加強風(fēng)險管理與成本控制；深化分類監(jiān)管，強化分類扶持效應(yīng)；推進業(yè)務(wù)創(chuàng)新，提高競爭效應(yīng)。
【圖文】：

本文的研究思路示意圖

圖 2.1 證券公司綜合治理基本脈絡(luò)圖注：數(shù)據(jù)來源于 WIND 資訊。綜合治理的開展使得整個證券業(yè)的經(jīng)營狀況、財務(wù)指標、經(jīng)營理念和監(jiān)發(fā)生了革命性變革。經(jīng)過 3 年的綜合治理，證券行業(yè)存在的歷史遺留風(fēng)本解決，財務(wù)狀況顯著改善，合規(guī)經(jīng)營意識和風(fēng)險管理能力明顯增強；公司監(jiān)管法規(guī)制度逐步完善，基礎(chǔ)性制度的改革取得實質(zhì)性進展，日常監(jiān)
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號】：F832.51;F224

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 王曉芳;程可勝;;中國證券業(yè)效率的動態(tài)分析[J];產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究;2009年02期

2 丁國榮;;綜合治理時期我國證券公司風(fēng)險處置模式及其績效研究[J];當(dāng)代經(jīng)濟科學(xué);2009年01期

3 李明輝;;公司治理的路徑依賴性及其對公司治理趨同的影響[J];國際經(jīng)貿(mào)探索;2007年11期

4 朱南,卓賢,董屹;關(guān)于我國國有商業(yè)銀行效率的實證分析與改革策略[J];管理世界;2004年02期

5 程可勝;;中國證券公司效率的實證分析[J];華東經(jīng)濟管理;2009年08期

6 宗兆昌;強制性制度變遷及其對中國證券市場的影響[J];江海學(xué)刊;2005年04期

7 王曉芳;程可勝;;中國創(chuàng)新類試點證券公司運營效率研究[J];經(jīng)濟導(dǎo)刊;2007年S3期

8 張博;殷仲民;;后股權(quán)分置背景下我國證券市場的制度變遷[J];經(jīng)濟管理;2008年13期

9 張宗新;證券市場低效率:基于制度變遷的一種解析[J];經(jīng)濟科學(xué);2002年02期

10 趙翔;;銀行分支機構(gòu)效率測度及影響因素分析——基于超效率DEA與Tobit模型的實證研究[J];經(jīng)濟科學(xué);2010年01期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 王敘華;中國證券公司生存危機研究[D];復(fù)旦大學(xué);2006年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前2條

1 劉瑩;基于數(shù)據(jù)包絡(luò)分析的我國證券公司效率研究[D];暨南大學(xué);2006年

2 哈青梅;基于DEA對我國績優(yōu)證券公司X效率的實證研究[D];西安電子科技大學(xué);2009年

本文編號：2659715