【摘要】：在世界經(jīng)濟(jì)日益繁榮的當(dāng)代,港口行業(yè)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的崛起起到了重要的作用,成為促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)一體化以及國(guó)際貿(mào)易全球化的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)。特別是金融危機(jī)后,港口行業(yè)從“寒冬”之中開始復(fù)蘇,世界各國(guó)向港口和航運(yùn)業(yè)的投資與日俱增,越來越多的港口企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng),港口企業(yè)IPO越來越受到人們的關(guān)注。 我國(guó)證券市場(chǎng)經(jīng)過十幾年的發(fā)展,已成為了全球最大的新興市場(chǎng),大量企業(yè)發(fā)行新股上市融資,為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了重要貢獻(xiàn)。但在高速發(fā)展的同時(shí),也存在許多問題,我國(guó)新股上市首日的溢價(jià)程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他國(guó)家證券市場(chǎng)的水平。上市首日高溢價(jià)的長(zhǎng)期存在造成諸多的危害,不利于整個(gè)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。這一問題出現(xiàn)的原因復(fù)雜,多年來的各種制度改革都未能解決這一難題,因此,研究這一問題,找出影響新股首日溢價(jià)的原因,對(duì)于新股發(fā)行制度、監(jiān)管制度的改革具有重要意義。 本文在理論分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行了實(shí)證研究。通過借鑒國(guó)內(nèi)外關(guān)于股票定價(jià)理論的研究成果,研究了我國(guó)股票市場(chǎng)的實(shí)際情況,搜集中國(guó)A股市場(chǎng)2001-2010年的9家港口上市公司IPO數(shù)據(jù),分析我國(guó)新股發(fā)行上市首日股價(jià)溢價(jià)影響因素。擬從以下五個(gè)方面進(jìn)行分析： 第一章為緒論,概括介紹了本文的選題背景和研究方法,闡明了本文的基本框架。第二章文獻(xiàn)綜述,回顧了國(guó)內(nèi)外有IPO溢價(jià)率的研究成果。第三章IPO溢價(jià)率影響因素的分析,首先對(duì)IPO定價(jià)及其影響因素和企業(yè)內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行簡(jiǎn)要的闡述,再對(duì)IPO溢價(jià)率影響因素進(jìn)行簡(jiǎn)要的分析。第四章計(jì)算、分析與實(shí)證,主要針對(duì)港口上市公司上市首日相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行實(shí)證研究,包括：(1)數(shù)據(jù)及指標(biāo)的選取；(2)港口上市公司IPO溢價(jià)率總體情況分析；(3)2010年進(jìn)行IPO的三家港口公司IPO溢價(jià)率分析。第五章,對(duì)前文的分析做出了概括總結(jié),指出了本文研究存在的局限性,并提出自己的建議。
【圖文】：

第4章港口上市公司實(shí)證分析外，我們看到2005年是一個(gè)重要分水嶺。一方面，我國(guó)從2005年開始實(shí)行詢價(jià)制，在2005年以前發(fā)行規(guī)模，發(fā)行價(jià)格等由于受到政策的影響較大，港口上市公司溢價(jià)率與其影響因素間關(guān)系的變動(dòng)趨勢(shì)不甚明晰，發(fā)行定價(jià)制度是影響兩者的重要因素;另一方面，2005年進(jìn)行IPO的港口上市公司只有南京港，且是唯一一家2001一2010年在深圳證券交易所上市的股票。因此，其溢價(jià)率與在上海證券交易所上市的公司有一定的差別。‘~洲扣護(hù)~

第4章港口上市公司實(shí)證分析(1)IPO融資規(guī)模。本文選取IPO發(fā)行總值代表融資規(guī)模，發(fā)行總值為未剔除發(fā)行費(fèi)用的總發(fā)行金額。從圖4.2看到發(fā)行總值與工P0溢價(jià)率存在負(fù)相關(guān)的關(guān)系，在05年之前港口上市公司溢價(jià)率波動(dòng)較小，，這主要是因?yàn)?5年之前，一方面，港口上市公司本身規(guī)模就較大，在2005年以前發(fā)行價(jià)格受政策影響較大，所以發(fā)行價(jià)在一級(jí)市場(chǎng)上的折價(jià)程度相對(duì)較低;另一方面，2005年前，中國(guó)股市還未進(jìn)入瘋狂期，上證綜指在1300點(diǎn)左右，特別是05年更是一個(gè)熊市，因此二級(jí)市場(chǎng)中，股民能獲得的規(guī)模大的公司的信息相對(duì)較多，股民也相對(duì)的較為理性，投機(jī)分子較少。
【學(xué)位授予單位】：大連海事大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號(hào)】：F832.51

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本文編號(hào)：2658688