【摘要】：以往學者研究認為,當業(yè)務量按相同比例增加或減少時,費用支出變化的比例相同。然而,Noreen、Kaplan(1998)和Cooper等在對實例進行研究的過程中發(fā)現(xiàn)兩者之間的變化并不是成比例的。Anderson等(2003)進一步采用實證方法考察了這種變化,并初次把這種現(xiàn)象定義為費用粘性。此后,國內(nèi)外學者先后證實了費用粘性的存在性,并對費用粘性的形成機理以及經(jīng)濟后果等方面進行了綜合研究。費用粘性指的是,當業(yè)務量按相同比例增加或減少時,對應的費用上升的幅度大于費用下降的幅度,且費用出現(xiàn)易增長、難下降的特點。費用粘性在一定程度上反映了公司管理的有效性,如果粘性過高則不利于公司的可持續(xù)發(fā)展,所以有必要深入探索費用粘性。然而,根據(jù)現(xiàn)有文獻,國內(nèi)外學者大多從管理者權力或行為、CEO職位變更等角度對費用粘性進行研究,探討其對費用粘性的作用機理。而CFO同樣屬于公司高級管理人員,學者對其研究相對缺乏。在公司實際運行中,董事會作為公司治理的重要機制,希望CFO能夠加入董事會,憑借其專業(yè)的財務知識技能,幫助董事會更好的履行監(jiān)督職能,同時CFO的加入也能夠強化公司治理的有效性,改善公司資源的配置效率。那么CFO進入董事會能否在抑制費用粘性方面發(fā)揮作用呢?基于此,本文從董事會角度對CFO財務執(zhí)行力與費用粘性的關系進行了探討。本文在以往研究成果的基礎上,以我國2012-2016年滬深兩市A股上市公司為研究對象,實證分析了CFO進入董事會與費用粘性的關系,并把內(nèi)外部環(huán)境考慮在內(nèi),進一步考察了CFO財務執(zhí)行力與費用粘性之間的關系。研究表明:(1)CFO進入董事會可以抑制費用粘性,即CFO財務執(zhí)行力與公司費用粘性呈負相關關系;(2)在其他條件相同的情況下,相比于非國有企業(yè),國有企業(yè)中的CFO財務執(zhí)行力對費用粘性的抑制作用更強;(3)在其他條件相同的情況下,相比于市場化水平高的地區(qū),在市場化水平低的地區(qū),CFO財務執(zhí)行力對費用粘性的抑制作用更強。上述結果在多項穩(wěn)健性測試(如PSM)下保持穩(wěn)定。本文揭示了CFO財務執(zhí)行力在抑制費用粘性方面的積極作用,豐富了對CFO制度以及費用粘性治理措施的研究,同時為我國深化企業(yè)產(chǎn)權制度改革,優(yōu)化地區(qū)資源配置效率,加強CFO財務執(zhí)行力以提升上市公司業(yè)績提供參考。
【學位授予單位】：新疆財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2018
【分類號】：F275;F832.51

【參考文獻】

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本文編號：2646841