【摘要】：企業(yè)社會責(zé)任(Corporate Social Responsibility)從其概念出現(xiàn)至今的幾十年間,逐漸成為了學(xué)術(shù)界與實業(yè)界一個新的關(guān)注熱點。同樣的,企業(yè)社會責(zé)任行為會導(dǎo)致怎樣的經(jīng)濟后果也被全球?qū)W者們納入了新的探討焦點�，F(xiàn)階段,各家媒體頻繁報道“企業(yè)資金鏈斷裂、債務(wù)危機”等新聞,企業(yè)的債務(wù)安全問題也逐漸受到大眾們的關(guān)注。同時學(xué)術(shù)界方面,學(xué)者們不斷深化對企業(yè)債務(wù)的相關(guān)研究,接著焦點也開始從企業(yè)的整體資本結(jié)構(gòu)選擇轉(zhuǎn)向探討企業(yè)融資決策中的各項細節(jié),例如企業(yè)債務(wù)期限等指標(biāo)。但現(xiàn)有文獻中關(guān)于企業(yè)債務(wù)融資期限結(jié)構(gòu)影響因素的研究大多是從企業(yè)自身特征和市場制度環(huán)境方面出發(fā),對市場非正式制度和財務(wù)指標(biāo)層面的關(guān)注較少。因此,本文將以我國上市公司為例,運用實證的方法來探討企業(yè)社會責(zé)任表現(xiàn)是否會對企業(yè)債務(wù)融資期限產(chǎn)生影響。本文利用我國上市公司2013-2017年的相關(guān)數(shù)據(jù),運用因子分析法和事先選取出的衡量企業(yè)社會責(zé)任各個維度的相應(yīng)指標(biāo),計算各公司每年的社會責(zé)任表現(xiàn)綜合得分,以此作為實證中的企業(yè)社會責(zé)任指標(biāo)。另外,從國泰安與萬得數(shù)據(jù)庫中搜集整理上市公司外部債務(wù)融資期限與金額的相關(guān)數(shù)據(jù)。最后運用多元回歸分析法對所選樣本企業(yè)進行實證檢驗,從而得出下列研究結(jié)論:首先,運用信號傳遞、感知風(fēng)險等理論推導(dǎo)并利用相關(guān)文獻,本文提出四個研究假設(shè)。企業(yè)社會責(zé)任的各維度指標(biāo)是依據(jù)利益相關(guān)者理論選出的,運用各指標(biāo)利用因子分析法構(gòu)建企業(yè)社會責(zé)任指標(biāo),結(jié)合我國2013-2017年上證深證上市的A股企業(yè)數(shù)據(jù),運用多元回歸對假設(shè)進行實證檢驗。理論機理推導(dǎo)與實證結(jié)果表明:企業(yè)社會責(zé)任表現(xiàn)與企業(yè)債務(wù)融資期限長短呈負相關(guān)關(guān)系。與企業(yè)一年及以上期限的長期債務(wù)融資金額在總債務(wù)融資金額中所占比例呈負相關(guān)關(guān)系,并與不足一年的短期債務(wù)融資金額所占比例呈正相關(guān)關(guān)系。企業(yè)的社會責(zé)任表現(xiàn)越好,在進行債務(wù)融資時企業(yè)將更少的使用長期債務(wù)進行融資,反而更多的采用短期外部債務(wù)融資,從而其總體債務(wù)融資期限的期限加權(quán)值也更短。最后,通過加入分組回歸,我們還發(fā)現(xiàn)企業(yè)社會責(zé)任表現(xiàn)與企業(yè)債務(wù)融資期限的關(guān)系還受到企業(yè)國有與非國有的因素調(diào)節(jié)影響。實證結(jié)論表示,在控制其他條件不變的情況下,國有企業(yè)的社會責(zé)任表現(xiàn)相較于非國有企業(yè),其對債務(wù)融資期限的影響作用更為明顯。最后,通過替換關(guān)鍵變量的方法,我們對以上假設(shè)的實證結(jié)果進行穩(wěn)健性檢驗。一方面,本文探討了企業(yè)社會責(zé)任表現(xiàn)對企業(yè)債務(wù)融資期限的影響,豐富了企業(yè)社會責(zé)任對企業(yè)表現(xiàn)影響的相關(guān)研究方向,擁有一定的學(xué)術(shù)價值。另一方面,檢驗社會責(zé)任表現(xiàn)對債務(wù)融資期限的影響,為推動我國企業(yè)社會責(zé)任的發(fā)展提供了一定的理論依據(jù),也為企業(yè)融資選擇提供了一定的參考依據(jù),具有一定的實踐操作意義。
【學(xué)位授予單位】：電子科技大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號】：F270;F832.51;F275

【參考文獻】

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本文編號：2637721