【摘要】：近年來(lái),伴隨著國(guó)外上升的上市成本、逐漸下降的融資效率以及國(guó)內(nèi)上市政策良好、收益較高等方面的影響,中概股公司想在國(guó)內(nèi)上市的動(dòng)機(jī)越來(lái)越強(qiáng)烈,紛紛實(shí)施私有化退市,希望由此在中國(guó)資本市場(chǎng)上市。兩方面的原因促成了這種局面的發(fā)展:一是國(guó)家為了發(fā)展資本市場(chǎng),就必須要加大資本市場(chǎng)改革的力度,就需要引入優(yōu)質(zhì)的公司,中概股公司順勢(shì)就成了關(guān)注點(diǎn),能為我國(guó)資本市場(chǎng)帶來(lái)優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的,使我國(guó)的資本有更多的發(fā)展渠道�？萍紕�(chuàng)新型企業(yè)可以借助借殼上市的優(yōu)勢(shì)快速發(fā)展,并且?guī)?dòng)了原來(lái)的殼公司業(yè)務(wù)的發(fā)展。借殼上市的方式為計(jì)劃借殼上市的公司提供了發(fā)展的平臺(tái),相對(duì)應(yīng)的,這種上市方式也給逐漸處于發(fā)展弱勢(shì)的殼公司帶去希望。二是這些中概股公司看到了在國(guó)內(nèi)上市發(fā)展的希望,通過(guò)對(duì)比國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的價(jià)格,突出顯示這些企業(yè)在國(guó)內(nèi)能夠獲得非常大的發(fā)展空間,擁有獲得高額利潤(rùn)的機(jī)會(huì)增大。并且擁有殼資源的弱勢(shì)公司為了企業(yè)的發(fā)展,不斷激發(fā)市場(chǎng)對(duì)殼資源的需求。本文研究了借殼上市對(duì)FZCM的短期績(jī)效影響;通過(guò)發(fā)展能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力以及盈利能力的分析,對(duì)借殼前后FZCM的長(zhǎng)期財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行一系列分析比較,得到FZCM借殼上市對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響,總結(jié)其成功上市的經(jīng)驗(yàn)及啟示,并針對(duì)上市過(guò)程中存在的問(wèn)題提出改進(jìn)建議。FZCM是在美上市的中國(guó)概念股中,第一個(gè)成功以借殼方式在A股上市的傳媒企業(yè),以FZCM借殼上市為例,剖析公司上市方案,總結(jié)解決不可測(cè)因素的辦法,希望能對(duì)其他的科技創(chuàng)新型企業(yè)提供借鑒和幫助。
【圖文】：

圖３－ｌ邋ＦＺＣＭ集團(tuán)的營(yíng)業(yè)收入逡逑從上面所統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)中ｉｉｊ＇以看出，ＦＺＣＭ從２００３年到２０１８年企業(yè)年?duì)I業(yè)加，呈現(xiàn)出穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨勢(shì)，２００３年企業(yè)營(yíng)業(yè)收入為０．３４億元，２０１８年為１４，比２００３年增加了邋４２６９７．０６°／。。復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)５６％。在２００８年企業(yè)營(yíng)業(yè)收４０．０４億元，同比增長(zhǎng)率達(dá)到了邋４４．４４％。這些指標(biāo)說(shuō)明了企業(yè)的發(fā)展比較穩(wěn)

－１０逡逑圖３－５凈利潤(rùn)逡逑由上面的圖３－５我們可以看出，在２０１３年到２０１７年期間，ＦＺＣＭ的凈利潤(rùn)整體呈逡逑現(xiàn)上升的趨勢(shì)。由２０１３年的－１．２３億元上升到２０１７年的６０．０５億元。尤其在２０１４年到逡逑２０１５年期間，上漲速度最快，由２０１４年的０．０７億元上升到２０１５年的３３．８９億元，同比逡逑增長(zhǎng)率為４８３１４．２９％。２０１３年公司的凈利潤(rùn)為負(fù)值是由于前一年公司經(jīng)營(yíng)管理出現(xiàn)了問(wèn)逡逑題，庳存管理策略出現(xiàn)漏洞。經(jīng)過(guò)一年時(shí)間的調(diào)整，公司凈利潤(rùn)在２０１４年有所回升。逡逑２０１５年公司開(kāi)始從之前的蕭條狀態(tài)中走出來(lái)，成功借殼上市。在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)上快速發(fā)逡逑展。在合理范圍內(nèi)盡量降低企業(yè)成本的同時(shí)，不斷拓展新業(yè)務(wù)，開(kāi)發(fā)新市場(chǎng)，優(yōu)化公司逡逑媒體軟硬件設(shè)施。逡逑１６０逡逑１４０逡逑１２０逡逑１００逡逑８０逡逑６０邐■邋Ｓ邋８逡逑三逡逑－２０邋ｍ２ｃｕ：ｙｉ邋２０１４邐２０１５邐２０１６邐２０１７逡逑－４０逡逑，

本文編號(hào)：2630654