發(fā)布時間：2020-04-12 09:26

【摘要】：本文主要研究的是股票市場的風(fēng)險(xiǎn)厭惡度量問題,目的是想通過一種比較好的方法來估計(jì)股票市場的總體風(fēng)險(xiǎn)厭惡,尤其是在當(dāng)今全球金融市場波動劇烈的環(huán)境下有著很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。我們首先在文中的緒論部分中簡單介紹了個體風(fēng)險(xiǎn)厭惡和市場總體風(fēng)險(xiǎn)厭惡的概念。在第二章里,我們介紹了用于風(fēng)險(xiǎn)厭惡度量的常系數(shù)ARCH-M模型,時變系數(shù)ARCH-M模型,一元函數(shù)系數(shù)ARCH-M模型和適應(yīng)性函數(shù)系數(shù)ARCH-M模型,并對上述模型做了簡單分析。 在第三章中,我們提出了用GARCH-M模型來度量風(fēng)險(xiǎn)厭惡。在該模型中,風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)被看成一些經(jīng)濟(jì)變量的未知函數(shù),我們首先采用截面似然的方法估計(jì)出這個函數(shù),然后采用擬極大似然法估計(jì)出未知參數(shù),我們緊接著討論了估計(jì)的漸進(jìn)性,并且給出了變窗寬的選取方法。 在第四章中,我們對所提的模型及其估計(jì)方法做了一些數(shù)值模擬,模擬結(jié)果還是比較令人滿意的。緊接著,我們選取美國三種宏觀經(jīng)濟(jì)因素中的短期利率以及標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)的月度數(shù)據(jù)做了實(shí)證研究,對結(jié)果做了相應(yīng)的分析和解釋。 在第五章中,我們對第三章的模型做了拓展,并且討論了模型可能遇到的問題和有待改進(jìn)的地方。
【學(xué)位授予單位】：廣州大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號】：F224;F827.12;F831.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2624557