【摘要】：高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息有利于資本增值,能夠最大限度地提高投資效率,降低逆向選擇的風(fēng)險(xiǎn)。論文旨在通過(guò)考察宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化帶來(lái)的信息不確定以及對(duì)管理層對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)前景判斷的影響,研究公司管理層如何應(yīng)對(duì)財(cái)政政策這個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化而對(duì)會(huì)計(jì)政策和投資策略產(chǎn)生的影響。論文結(jié)合中國(guó)新興經(jīng)濟(jì)這一特定的經(jīng)濟(jì)背景,對(duì)財(cái)政政策與企業(yè)投資效率進(jìn)行了深入的研究,將宏觀經(jīng)濟(jì)政策與企業(yè)微觀經(jīng)濟(jì)行為進(jìn)行了有機(jī)結(jié)合,從而能夠正確理解政策工具傳導(dǎo)過(guò)程中的有效性。論文以我國(guó)2007-2017年間滬深證券交易所的全部A股非金融類(lèi)上市公司為樣本,研究了財(cái)政政策、會(huì)計(jì)信息可比性對(duì)投資效率的影響。研究結(jié)果表明:(1)我國(guó)上市公司的投資水平會(huì)受到自由現(xiàn)金流的影響,不論是在財(cái)政政策擴(kuò)張時(shí)期還是財(cái)政政策緊縮時(shí)期,會(huì)計(jì)信息可比性的提高均會(huì)降低企業(yè)的投資—現(xiàn)金流敏感性。(2)不論是在擴(kuò)張財(cái)政政策還是緊縮財(cái)政政策下,提高會(huì)計(jì)信息可比性都會(huì)降低企業(yè)的投資不足,在緊縮財(cái)政政策下效果更為顯著。在財(cái)政政策擴(kuò)張時(shí)期,提高會(huì)計(jì)信息可比性雖然會(huì)顯著增加過(guò)度投資現(xiàn)象,但這主要是由于新增借款的中介效應(yīng)引起的。(3)在緊縮財(cái)政政策時(shí)期,國(guó)有企業(yè)的會(huì)計(jì)信息可比性的提高可以顯著降低其投資不足,且影響程度大于非國(guó)有企業(yè)。在寬松財(cái)政政策時(shí)期,國(guó)有企業(yè)的會(huì)計(jì)信息可比性的提高可以顯著提高其過(guò)度投資,且影響程度大于非國(guó)有企業(yè)。
【學(xué)位授予單位】：哈爾濱商業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類(lèi)號(hào)】：F812.0;F275;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2612352