【摘要】：今年是改革開放40年�；厥走^去,得益于勞動力與資源的低成本優(yōu)勢,我國經(jīng)濟快速發(fā)展,成果顯著。然而,隨著世界經(jīng)濟一體化的不斷深入和我國發(fā)展水平的不斷提高,我國低成本優(yōu)勢逐漸消失,人口與資源紅利進一步減少,經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、經(jīng)濟增速放緩、債務(wù)杠桿上升、產(chǎn)能過剩等一系列挑戰(zhàn)陸續(xù)出現(xiàn),“中等收入陷阱”擺在面前。進入“新常態(tài)”,我國經(jīng)濟需要找到新的增長點和驅(qū)動力,找到實現(xiàn)“帕累托最優(yōu)”的技術(shù)路徑�？萍紕�(chuàng)新是提高社會生產(chǎn)力和綜合國力的戰(zhàn)略支撐。實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略,加快實現(xiàn)由低成本優(yōu)勢向創(chuàng)新優(yōu)勢的轉(zhuǎn)換,可以為我國持續(xù)發(fā)展提供強大動力。而金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟的核心,是實體經(jīng)濟發(fā)展的重要推手,也是實現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的必要保障。金融是創(chuàng)新的血液,金融可以為創(chuàng)新提供充足的資金融通的渠道。如何借助資本的力量構(gòu)建和完善自身創(chuàng)新能力,實現(xiàn)創(chuàng)新與商業(yè)價值的互相轉(zhuǎn)換,是我國企業(yè)在日益激烈的國際市場競爭形式下勝出的關(guān)鍵。研究融資對企業(yè)創(chuàng)新影響這一問題越來越多地受到國內(nèi)外學(xué)者的關(guān)注。然而,在當(dāng)前的研究中,全面系統(tǒng)地分析融資行為對創(chuàng)新各方面影響的研究不多,考察融資對創(chuàng)新的直接與間接作用機制的很少,而探討融資對企業(yè)全面創(chuàng)新影響的研究更是鳳毛麟角。在此背景下,本研究基于融資與創(chuàng)新相關(guān)理論,圍繞“融資對創(chuàng)新有什么影響”“融資如何影響創(chuàng)新”等核心問題,將企業(yè)創(chuàng)新活動從前端創(chuàng)新決策到尾端創(chuàng)新產(chǎn)出的全過程進行梳理。經(jīng)過長時間大范圍地收集篩選,作者手動整理構(gòu)建了含有近500萬條專利信息的專利數(shù)據(jù)信息庫。隨著數(shù)據(jù)水平的提高,本研究得以在創(chuàng)新的不同階段融入新的考察內(nèi)涵和衡量標(biāo)準(zhǔn),具體分析融資行為對創(chuàng)新過程每一部分的影響,并研究融資以何種作用路徑影響創(chuàng)新,最終在企業(yè)全面創(chuàng)新管理的框架下,探討融資對創(chuàng)新帶來的影響和效應(yīng)。本研究主要通過以下幾部分展開:(1)文獻綜述與理論梳理。通過對融資結(jié)構(gòu)理論和技術(shù)創(chuàng)新、創(chuàng)新資源觀及全面創(chuàng)新管理理論的回顧,對以往關(guān)于融資與創(chuàng)新相互關(guān)系的研究的梳理,歸納現(xiàn)有文獻的理論成果和研究不足,為本研究提供了理論支持和論證基礎(chǔ),為之后的分析做了充足鋪墊。(2)對我國企業(yè)融資與創(chuàng)新現(xiàn)狀進行宏觀分析。本研究針對我國企業(yè)融資和創(chuàng)新的現(xiàn)狀及特征進行了宏觀層面的描述性分析。通過大量數(shù)據(jù)收集,運用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析及3D專利地形圖等先進方法,多角度、多層次地揭示了我國企業(yè)融資與創(chuàng)新發(fā)展的歷程、現(xiàn)狀和特征以及當(dāng)前面臨的問題。為后續(xù)進一步實證分析奠定了基礎(chǔ),提供了直觀的邏輯背景。(3)融資行為對企業(yè)創(chuàng)新績效、創(chuàng)新特征與創(chuàng)新決策影響的實證分析。本文豐富了對創(chuàng)新的考察內(nèi)涵,為創(chuàng)新過程的不同階段融入了新的衡量標(biāo)準(zhǔn),引入創(chuàng)新領(lǐng)域的“赫芬達爾指數(shù)”等,以1220家A股上市公司和214家未過會企業(yè)為樣本,全面探討融資行為對創(chuàng)新各個維度的影響。(4)融資對企業(yè)創(chuàng)新影響路徑的實證分析。本文通過進行驗證性因子分析并搭建結(jié)構(gòu)方程模型,將融資與創(chuàng)新多個方面的因素納入統(tǒng)一的分析架構(gòu)中,討論了融資的相關(guān)方面在企業(yè)經(jīng)營管理層面影響下對創(chuàng)新績效的直接和間接作用。(5)融資對企業(yè)全面創(chuàng)新影響的案例分析。本文在全面創(chuàng)新管理理論的框架下,結(jié)合我國制造業(yè)的多家樣本企業(yè),通過實地調(diào)研、訪談與問卷等形式,全面深入地分析了融資對其技術(shù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、文化創(chuàng)新及商業(yè)模式創(chuàng)新的影響,構(gòu)建了融資與創(chuàng)新互相刺激與牽制的“斯特林發(fā)動機”模型�；谝陨涎芯空撟C工作,本文主要得出以下結(jié)論:(1)融資行為對企業(yè)創(chuàng)新有著正面為主但仍舊復(fù)雜的影響。一方面,融資會助推企業(yè)加大研發(fā)投入,促使創(chuàng)新數(shù)量上升;另一方面,與充足資金同時而來的社會監(jiān)督和信息披露以及對市場價值短期表現(xiàn)的追求使得企業(yè)在一定程度上放棄了對高風(fēng)險高收益的創(chuàng)新的選擇,導(dǎo)致企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量下降。其次,融資會降低企業(yè)的創(chuàng)新普適性和創(chuàng)新新穎性,企業(yè)引用專利和被引用專利的集中度上升。這符合“職業(yè)前景假說”和“平靜生活假說”的預(yù)期。另外,融資對創(chuàng)新類型也有復(fù)雜影響。相比于實用新型專利和外觀設(shè)計專利,融資對發(fā)明專利有顯著負面的影響。這說明企業(yè)融資后更傾向于進行“增長式”的創(chuàng)新而非“突破式”的創(chuàng)新。值得一提的是,較以往研究和直觀推理的結(jié)果有所不同,本文得出結(jié)論:融資后企業(yè)創(chuàng)新更傾向于內(nèi)部創(chuàng)新。這不僅證明了企業(yè)融資后多樣化反應(yīng)的存在,也為學(xué)術(shù)界提供了未來研究的新思路。此外,企業(yè)性質(zhì)和所處行業(yè)都會在上述影響過程中起到不同的調(diào)節(jié)作用�？偲饋碚f,相比于國有企業(yè),企業(yè)上市后,民營企業(yè)緩解融資束縛的效果彈性更大。(2)融資規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)和股權(quán)結(jié)構(gòu)在企業(yè)研發(fā)、銷售和管理的影響下,對創(chuàng)新績效有直接和間接的作用。融資各個部分對創(chuàng)新數(shù)量有正面的總效應(yīng),對創(chuàng)新質(zhì)量有負面的總效應(yīng)。融資對創(chuàng)新績效的影響主要還是通過直接作用路徑實現(xiàn)。另外,研發(fā)投入的間接作用最為明顯,而銷售投入和管理投入的間接作用隨著影響主體不同而不斷變化。(3)企業(yè)融資對其全面創(chuàng)新有總體正面影響。本文基于全面創(chuàng)新管理理論框架,通過對四家我國制造業(yè)典型企業(yè)的案例分析,發(fā)現(xiàn)企業(yè)融資對技術(shù)創(chuàng)新有總體為正的影響,與實證分析部分結(jié)論一致。企業(yè)融資后,創(chuàng)新數(shù)量上升,創(chuàng)新質(zhì)量下降;內(nèi)部創(chuàng)新下降,外部創(chuàng)新上升。融資對管理創(chuàng)新的影響兼具正負,以正效應(yīng)為主,對文化創(chuàng)新與商業(yè)模式創(chuàng)新有正面的影響。在創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略大背景下,本文的研究結(jié)論和成果不僅豐富了融資與創(chuàng)新相互關(guān)系方面的理論研究,同時對我國企業(yè)辨析融資與創(chuàng)新之間的內(nèi)在聯(lián)系,更好地運用融資手段提高創(chuàng)新能力,形成核心競爭優(yōu)勢有著重要意義,對我國進一步加強金融服務(wù)實體經(jīng)濟,完善資本市場助力企業(yè)創(chuàng)新有較強的參考價值。
【圖文】：

浙江大學(xué)博士學(xué)位論文邐文獻綜述與理論發(fā)展逡逑等來自企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險因素和政策、市場、社會、自然災(zāi)害等外部風(fēng)險因素。因逡逑此，為了實現(xiàn)從創(chuàng)意到商業(yè)化的過程，創(chuàng)新需要精心設(shè)計。陳勁、鄭剛（２０１６）逡逑認為，創(chuàng)新管理框架既包括創(chuàng)意、研發(fā)、制造、銷售的橫向整合，也包括創(chuàng)新戰(zhàn)逡逑略、創(chuàng)新組織、創(chuàng)新資源、創(chuàng)新文化的有機結(jié)合與系統(tǒng)協(xié)同。這種各要素協(xié)同的逡逑思想和理念在實踐和理論不斷發(fā)展的過程中逐步受到了充分的重視。以２００２年逡逑的ＩＳＭＯＴ’０２國際會議的召開為標(biāo)志，許慶瑞、喻子達等正式提出了全面創(chuàng)新管逡逑理（Ｔｏｔａｌ邋Ｉｎｎｏｖａｔｉｏｎ邋Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ，簡稱ＴＩＭ）的概念和理論框架。隨后許慶瑞逡逑等（２００３）將全面創(chuàng)新管理的內(nèi)涵解釋為：以價值增加為目標(biāo)，以培育和增強核逡逑心能力、提高核心競爭力為中心，以戰(zhàn)略為導(dǎo)向，以各創(chuàng)新要素（如技術(shù)、組織、逡逑市場、戰(zhàn)略、管理、文化、制度等）的協(xié)同創(chuàng)新為手段，通過有效的創(chuàng)新管理機逡逑制、方法和工具，力求做到人人創(chuàng)新，事事創(chuàng)新，時時創(chuàng)新，處處創(chuàng)新。謝章澍、逡逑許慶瑞（２００４）將全面創(chuàng)新管理的理論模式歸結(jié)如圖３．３所示。逡逑及時滿足逡逑

邋＊逡逑良好的創(chuàng)新機制逡逑圖２．邋１全面創(chuàng)新管理模式示意逡逑資料來源：謝章澍、許慶瑞，“論全面創(chuàng)新管理發(fā)展及模式”，，《科研管理》，２００４年逡逑其中，全要素創(chuàng)新是指企業(yè)的創(chuàng)新不僅僅再集中于產(chǎn)品和工藝等技術(shù)要素的逡逑創(chuàng)新上，而是包括了全部技術(shù)要素和全部非技術(shù)要素，例如發(fā)展戰(zhàn)略、企業(yè)文化、逡逑組織結(jié)構(gòu)等各個方面均可以成為創(chuàng)新的內(nèi)容。以此為基礎(chǔ)，許慶瑞、鄭剛、喻子逡逑達等提出了基于ＴＩＭ邋（全面創(chuàng)新管理）視角的各要素全面協(xié)同鉆石模型（如圖逡逑３．４所示）。陳勁（２００９）將企業(yè)的全面創(chuàng)新比作企業(yè)的“第六項修煉”，將全面創(chuàng)逡逑２６逡逑
【學(xué)位授予單位】：浙江大學(xué)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F832.51;F275;F273.1

【參考文獻】

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本文編號：2612105